原油化工晨报：6月OPEC会议将聚焦冻产协议 合作大门依然敞开

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 7 原油化工晨报/期货研究 报告日期 2016-04-24 主力合约 研究所 武猛 能源化工分析师 从业资格号：F3015226 010-84180311 wumeng@guodu.cc 6月OPEC会议将聚焦冻产协议 合作大门依然敞开 关注度：★★★ 行情回顾 美油收于43.75美元/桶，布油收于45.09美元/桶. 沙特高级石油顾问Ibrahimal-Muhanna周四（4月21日）表示，产油国将于6月份的石油输出国组织（OPEC）政策会议上再度讨论冻产协议，即使多哈会谈最终破裂，但冻产协议的达成可能依然存在。 中国海关数据周四（4月21日）显示，俄罗斯在3月胜过沙特，重新成为中国最大原油供应国，受惠于中国地方炼油企业的强劲买需。 操作建议 原油：综上所述，美国、中国等非OPEC国家的产量在低油价下受到重挫，逐步进入市场引导的供给需求再平衡过程，但沙特、俄罗斯等国由于陷入囚徒困境而选择扩大生产。全球原油市场何时达到平衡状态，沙特俄罗斯等国是否真正具备增产的能力，在接下来四、五月份的产量数据公布之后，全球原油供需态势或将一目了然，目前建议观望。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 7 原油化工晨报/期货研究 一 、数据概览 宏观 最新 前值 变化 变化幅度 美元指数 95.41 95.06 0.35 0.37% RJ/CRB商品指数 176.37 176.91 -0.54 -0.31% VIX 14.02 14.44 -0.42 -2.91% 原油 WTI主力，美元/桶 39.91 39.44 0.47 1.19% Brent主力，美元/桶 41.54 41.20 0.34 0.83% 布伦特DTD #N/A 40.20 #N/A #N/A EIA原油库存，万桶 52317.8 52186.1 131.70 #N/A EIA汽油库存，万桶 24971.6 25046.3 -74.70 #N/A 美国石油钻井平台数，个 545 555 -10.00 #N/A 化工品 沥青 结算价 1898 #N/A #N/A #N/A 市场价：华东重交沥青 #N/A 1600 #N/A #N/A 甲醇 结算价 2010 1996 14 0.70% 市场价：河北甲醇 1815 1795 20 1.11% 塑料 结算价 9525 9460 65 0.69% 市场价：华东地区 #N/A 9250 #N/A #N/A PVC 结算价 5500 5515 -15 -0.27% 市场价：全国 5691 5666 25 0.44% PP 结算价 7423 7381 42 0.57% 市场价：北京 9400 9400 0 0.00% PTA 结算价 4692 4708 -16 -0.34% 市场价：华东地区 600 600 0 0.00% 橡胶 结算价 11845 11890 -45 -0.38% 市场价：海南生胶 9000 9000 0 0.00% 二、相关图表 图1 WTI原油价格 图2 Brent原油价格 20.030.040.050.060.070.080.02015/032015/062015/092015/122016/03WTI价格，美元 20.030.040.050.060.070.080.02015/032015/062015/092015/122016/03Brent价格，美元 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 7 原油化工晨报/期货研究 图3 WTI跨期价差 图4 Brent跨期价差 -1 2.0-1 0.0-8 .0-6 .0-4 .0-2 .00.02015-042015-072015-102016-01连续-6月连续-12月 -2 0.0-1 8.0-1 6.0-1 4.0-1 2.0-1 0.0-8 .0-6 .0-4 .0-2 .00.02015-012015- 042015-072015- 10连续-6月连续-12月 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 WTI期现价差 图6 Brent期现价差 -3 .00-2 .50-2 .00-1 .50-1 .00-0 .500.000.501.002015-012015-042015-072015-102016-01库欣FOB-WTI连续 -7 .00-6 .00-5 .00-4 .00-3 .00-2 .00-1 .000.001.002.002015-012015-042015-072015-102016-01布伦特Dtd-连续合约 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 WTI基金持仓分析 图8 Brent基金持仓分析 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002014-042014-082014-122015-042015-082015-12WTI基金多头净持仓/万张WTI基金多头/万张WTI基金空头/万张 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002014-042014-082014-122015-042015-082015-12Brent基金多头净持仓/万张Brent基金空头持仓/万张Brent基金多头持仓/万张 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 7 原油化工晨报/期货研究 图9 EIA原油库存 图10 EIA汽油库存 -8 00.00-6 00.00-4 00.00-2 00.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.0040,000.0042,000.0044,000.0046,000.0048,000.0050,000.0052,000.002015-042015-082015-12库存环比，万桶（次轴）美国商业原油库存，万桶（主轴） -6 00.00-4 00.00-2 00.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.002015-042015-062015-082015-102015-122016-02汽油库存环比/万桶美国汽油库存/万桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11美元指数 图12沥青活跃合约价格 70.075.080.085.090.095.0100.0105.02015/042015/072015/102016/01美元指数 0.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.03,000.03,500.04,000.02015/012015/042015/072015/10期货结算价(活跃合约):沥青 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图13沥青期现价差 图14甲醇活跃合约价格 -1 ,2 00.000-1 ,0 00.000-8 00.000-6 00.000-4 00.000-2 00.0000.000200.0002015-062015-092015-122016-03活跃合约-6月合约 0.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.03,000.02015/042015/072015/102016/01期货结算价(活跃合约):甲醇 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 7 原油化工晨报/期货研究 图15甲醇期现价差 图16 LLDPE活跃合约价格 -6 0.00-5 0.00-4 0.00-3 0.00-2 0.00-1 0.000.0010.0020.0030.002015-122016-012016-022016-022016-03活跃合约-9月合约 0.02,000.04,000.06,000.08,000.010,000.012,000.02015/012015/042015/072015/102016/01LLDPE活跃合约结算价，元/吨 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图17 LLDPE期现价差 图18 PVC活跃合约价格 0.000100.000200.000300.000400.000500.000600.000700.000800.0002015-122016-012016-022016-022016-03活跃合约-9月合约 0.01,000.02,000.03,000.04,000.05,000.06,000.07,000.02015/042015/072015/102016/01期货结算价(活跃合约):PVC 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图15 PVC期现价差 图16 PP活跃合约价格 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.002015-122016-012016-022016-022016-03活跃合约-9月合约 0.01,000.02,000.03,000.04,000.05,000.06,000.07,000.08,000.09,000.010,000.02015/012015/042015/072015/10PP活跃合约结算价，元/吨 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 6 / 7 原油化工晨报/期货研究 图15 PP期现价差 图16 PTA活跃合约价格 0.00050.000100.000150.000200.000250.000300.000350.000400.000450.000500.0002015-122016-012016-022016-022016-03活跃合约-9月合约 0.01,000.02,000.03,000.04,000.05,000.06,000.02015/042015/072015/102016/01期货结算