资产质量改善，ROE回升

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宁波银行2023年一季报点评：资产质量改善，ROE回升。2023年一季度实现营业收入166亿元，同比增长8.5%，增速较去年年报回落1.2个百分点，主要是生息资产规模对业绩增长贡献下降，以及净息差在高基数之下同比仍明显降低导致。一季度归母净利润66亿元，同比增长15.3%。公司一季度收入增速虽然回落，但主要受同比高基数影响，基本符合预期，预计后续随着同比基数下降，全年收入增速将逐步回升，有望维持在10-15%之间。一季度公司归母净利润依然维持较高增速，净利润增长较为平稳。一季度加权年化ROE16.9%，同比增加0.3个百分点。资产增长更为稳健，存款仍然快速增长。2023年一季末总资产同比增长13.8%至2.53万亿元，增速有所回落但仍高于行业整体水平。资产增速回落意味着其增长将更为稳健，也回归到内生增长的合理区间。其中存款同比大幅增长22.3%至1.60万亿元，贷款同比增长18.0%至1.10万亿元，资产负债结构优化。一季末核心一级资本充足率9.60%，较年初小幅降低15bps。净息差表现尚可，手续费小幅增长。公司披露的一季度日均净息差2.00%，同比降低24bps，主要是因为去年一季度净息差是全年最高点。净息差同比下降叠加资产增速回落，导致利息净收入同比仅增长8.0%。但环比来看，一季度净息差较去年四季度下降10bps，较去年三季度下降4bps，因此后续随着基数下降，利息净收入增速有望回升。