建信期货油脂每日报告
行业日期 油脂2023年4月27日 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 华东24度：5月20-6月20：P2309+550；6月20-7月20：P2309+520；7月 20-8月20：P2309+400；9月船期：P2309+150。华南菜油贸易商基差报价：三菜：OI2309+100（5-9月华南）。华东一豆基差报价：Y2309+620元/吨（5-9月）。 油脂先抑后扬，部分合约跌至近期低位但尾盘再度拉回。马来西亚4月前25日出口数据显示降幅缩窄，支撑盘面，且产量仍然具有不确定性。棕榈油国内高库存，但4-5月买船少，预计去库存很快，并且产地存在风险，基差报价企稳。菜油经过前期大幅下跌，目前价差方面显现出性价比，但暂无明显向上驱动。豆油预期供应充足，但是当前库存低位，基差坚挺。从节奏上看，可考虑适当买入P09合约，关注棕榈油主产区产量情况。 二、行业要闻 船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为748535吨，较3月1-20日出口的939379吨减少20.3%。独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为696463吨，较3月1-20日出口的938690吨减少25.8%。 独立检验公司Amspec周二发布的数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油产品出口量较上月同期下滑18.4%。ITS公布数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为989658吨，较3月1-25日出口的1151224吨减少14.0%。 巴西全国谷物出口商协会(Anec)周二预期，巴西4月大豆出口量将为1,471万吨，低于上周预期的1,515万吨。 Bagani表示，市场预计头号棕榈油出产国印尼将其国内市场义务配额恢复至斋月前水平，该政策要求一定比例的棕榈油须在国内销售。 三、数据概览 图1：华东三级菜油现货价格（元/吨）图2：华东四级豆油现货价格（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：华南24度棕榈油现货价格（元/吨）图4：棕榈油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：豆油基差变动（元/吨）图6：菜油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：P1-5价差（元/吨）图8：P5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图9：P9-1价差（元/吨）图10：国内棕榈油港口库存（万吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图11：国内豆油商业库存（万吨）图12：美元兑林吉特汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图13：美元兑人民币汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
