2023年中国对外直接投资趋势展望

WorkingPaperNo.202301Apr.5,2023 本文已发表于《国际经济合作》2023年第2期 陈兆源、杨挺、程润涛 chen-zy@cass.org.cn 2023年中国对外直接投资趋势展望 【摘要】2022年，国际和地区形势深刻复杂演变，粮食、能源、债务多重危机同步显现，经济衰退风险和金融条件收紧改变投资者预期，跨国投资总体疲软。中国有力应对超预期因素影响，对外投资大国地位稳固，高质量共建“一带一路”扎实推进，对外投资结构和产业布局不断优化，积极参与全球投资治理体系改革和建设。中国企业国际竞争力进一步增强，稳步拓展数字经济、绿色发展等领域投资合作新亮点，与东道国互利共赢效果显著。面对世界百年未有之大变局加速演进，中国对外投资经营需妥善应对各种风险挑战、把握潜在发展机遇，更好推动构建新发展格局，服务高质量发展。 【关键词】对外直接投资“；一带一路”倡议；投资规则；跨国公司 新时代十年，中国对外经济合作取得丰硕成果，对世界经济增长的贡献总体 保持在30%的水平。中国实行更加积极主动的开放战略，对外直接投资稳居世界前列，对外资产规模稳步增长。截至2021年，中国对外直接投资流量连续十年位列全球前三、连续六年占全球份额超过10%；对外直接投资存量连续五年排名世界前三。2013—2021年，中国年均对外直接投资达1492.8亿美元，年均在东道国（地区）缴纳各种税金409.1亿美元、解决200万个就业岗位。中国对外投 资合作稳步健康发展，影响力不断扩大。本文拟重点分析2022年中国对外直接 投资的特征，展望2023年中国参与国际投资合作的挑战和机遇，并为推进高水平“走出去”、服务高质量发展提供对策与建议。 一、2022年中国对外直接投资的特征 2022年，新冠疫情延宕反复，地缘局势紧张与经济格局演变叠加，世界经济面临下行压力，粮食、能源、债务多重危机同步显现，跨国投资总体疲软。中国有力应对超预期因素冲击，国民经济呈现企稳回升态势，为动荡变革的世界注入更多确定性、稳定性和安全性。中国对外投资大国地位稳固，对外投资结构不断优化，高质量共建“一带一路”蹄疾步稳。中国企业国际竞争力进一步增强，稳步拓展数字经济、绿色发展等领域投资合作新亮点，有力推动了中国经济高质量发展和全球共同发展。 （一）对外投资大国地位稳固 2022年，中国对外投资合作稳中有进，对外全行业直接投1465亿美元，同比增长0.9%；对外非金融类直接投资1168.5亿美元，同比增长2.8%，其中第一和第三季度同比实现较快增长（参见图1）。2022年，中国境内投资者共对全球 160个国家（地区）的6430家境外企业进行了非金融类直接投资。 联合国贸易和发展会议（UNCTAD）2023年1月发布的《全球投资趋势监测》数据显示，绿地投资项目数、国际项目融资交易数和跨境并购交易数在2022年第一季度后均呈现下行态势。2022年第二季度的全球外国直接投资流量较前 一季度下降31%，较2021年季度平均水平下降7%，年度前景趋黯。UNCTAD 《2022年世界投资报告》显示，2021年全球对外直接投资流量为1.71万亿美元，同比增长118.8%。与此同时，根据《2021年度中国对外直接投资统计公报》，2021年中国对外直接投资流量为1788.2亿美元，较上年增长16.3%，连续第二年实现两位数增长，流量规模位列世界第二，占全球份额为10.5%（参见图2）。 从双向投资看，2022年中国全国实际使用外资1891.3亿美元，明显高于同期对外全行业直接投资，预计2022年中国将连续第二年成为外国直接投资净流入国。《对外直接投资统计制度》发布以来，2003—2021年中国对外直接投资流量复合年均增速为24.7%。2021年末，中国对外直接投资存量达27851.5亿美元，在充实了部分中国自然人对外投资数据的基础上，同比增长7.9%，规模增长至2002年末存量的93.1倍，对外直接投资存量连续四年位列全球第三（参见图3）。。 （二）对外直接投资结构不断优化 多个行业对外投资呈增长态势。2022年，中国流向制造业的对外直接投资达216亿美元，增长17.4%，占比为18.5%；流向批发和零售业、租赁和商务服务业的投资同比分别增长19.5%和5.8%。2021年，中国对外直接投资涵盖了国民经济的18个行业大类，租赁和商务服务业、批发和零售业、制造业、金融业、交通运输/仓储和邮政业分列前五名，投资金额均超过百亿美元。达到百亿美元数量级的行业大类较上年增加1个，合计投资占流量总额的比重为80.2%。流向装备制造业的投资在制造业投资中占52.5%，较上年增加6.4个百分点，其中金 属制品业、计算机/通信和其他电子设备制造业分别增长1607.1%和22.6%。截至2021年末，租赁和商务服务业、批发和零售业、金融业、制造业、采矿业、信息传输/软件和信息技术服务业等六个行业对外投资存量规模超千亿美元。 新兴领域投资合作稳步拓展。新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，多国对数字经济、绿色发展等领域合作意愿增强，中国亦积极培育相关领域对外投资的新增长点，与新加坡、俄罗斯等国家签署数字经济、绿色发展投资合作备忘录。安永新近发布的报告显示，2022年中国企业宣布的海外并购总额的53%流入科技、媒体和通信，医疗与生命科学，先进制造与运输三个行业。2022年6月，中国推动达成《金砖国家数字经济伙伴关系框架》；同年11月，中国在二十国集团 （G20）巴厘岛峰会上提出《二十国集团数字创新合作行动计划》。上述政府间合作助力数字经济企业“走出去”，高质量开展智慧城市、电子商务、移动支付等领域合作。在首届中国—海湾阿拉伯国家合作委员会峰会上，中国承诺围绕跨境电商合作和通信网络建设等领域实施10个数字经济项目。在绿色发展领域，中国积极引导对外投资绿色低碳发展，加强新能源、节能环保、绿色基础设施等领域合作。2022年11月，习近平主席在亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议上表示，要加强经济技术合作，加速数字化绿色化协同发展，推进能源资源、产业结构、消费结构转型升级，推动经济社会绿色发展。 （三）扎实推动共建“一带一路”高质量发展 经过9年多发展共建，“一带一路”倡议形成了基建引领、产业集聚、经济发展、民生改善的综合效应，成为深受欢迎的国际公共产品和国际合作平台。2022年，中国企业在“一带一路”沿线国家非金融类直接投资209.7亿美元，同比增长3.3%，占同期总额的17.9%，与上年基本持平。同年，中国在“一带一路”沿线国家对外承包工程完成营业额849.4亿美元、新签合同额1296.2亿美元，分别占同期总额的54.8%和51.2%。2021年末，中国境内投资者在“一带一路”沿线设立境外企业超过1.1万家，约占中国境外企业总量的1/4。2021年，中国对沿线国家直接投资241.5亿美元，创历史新高。2013—2021年，中国对“一带一路”沿线国 家累计直接投资1640亿美元。 面对深刻复杂变化的国际形势，高质量共建“一带一路”在中国对外投资格局中的地位进一步上升。2022年，中国同尼加拉瓜、叙利亚、阿根廷、马拉维、巴勒斯坦等国家签署共建“一带一路”合作谅解备忘录，与基里巴斯、阿尔及利亚签署关于共同推进“一带一路”建设的实施方案或合作计划。截至2022年底，中 国已累计同150个国家、32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。印度尼西亚雅万高铁、柬埔寨西哈努克港经济特区等标志性项目稳步推进；由中资企业承建的东非最高建筑埃塞俄比亚商业银行新总部大楼正式竣工；匈塞铁路贝诺段、克罗地亚佩列沙茨大桥、柬埔寨金港高速公路等举行通车仪式。中国标准“走出去”步伐稳健，在“一带一路”沿线国家建设的数百个重点工程中，执行中国标准的项目占比超过三分之一，公路、机场、港口等交通运输工程领域、民用建筑领域、石油化工领域等工程项目执行中国标准的占四分之一。 （四）中国企业国际竞争力进一步增强 2022年《财富》杂志世界500强排行榜中，中国上榜企业数量达到145家，连续第四年超过美国（124家），位居世界第一。中国上榜企业总营收占上榜企业的31%，首次超过美国（30%），有14家中国企业新上榜或重新上榜。同年美国 《工程新闻记录》（EngineeringNews-Record，ENR）“全球最大250家国际承包商”榜单中有79家中国企业入围，较上年增加1家，数量继续稳居首位。中国企业联合会、中国企业家协会发布的“2022中国跨国公司100大及跨国指数”榜单显示，入围门槛较上年提高23.4%，上榜企业海外资产总额、海外营业收入、海外员工总数分别同比增长16.6%、26.7%和5.4%，跨国指数稳步提高。全国工商联《2022中国民营企业500强调研分析报告》显示，2021年500强民营企业海外投资项目（企业）数量达2701项（家），较上年增加886项（家），增幅为48.8%。 地方企业2022年对外投资939.2亿美元，较上年增长13.1%，在对外直接投资流量总额中的占比大幅提升至80.4%。广东、浙江和上海位列地方对外投资前 三位。②截至2021年末，境内投资者在境外设立非金融类企业4.5万家，从境 外非金融类企业的隶属情况来看，地方企业数量占86.3%，占比较上年增加0.2 个百分点，地方企业对外投资活跃。2021年，中国境外企业实现销售收入30377亿美元，同比增长26.4%，超七成境外企业实现盈利或持平。收益再投资（即新增留存收益）993亿美元，创历史最高值。从对外直接投资者构成来看，2021年末，私营企业数量占比首次超过30%，成为中国对外投资占比最大的群体。 （五）对外投资区域布局态势向好 截至2021年末，中国对外直接投资存量分布在全球190个国家（地区），占全球国家（地区）总数的81.5%，较上年末增加0.4%；设立对外直接投资企业 4.6万家，较上年末增加近1000家。2021年，中国对欧洲以外的其他地区投资均呈增长态势，流向拉丁美洲、大洋洲、非洲、亚洲、北美洲的投资流量分别增长57%、46.2%、18%、14%、3.8%。对亚洲的投资占当年对外直接投资流量的71.6%，占比较2020年进一步下降，对外投资区域布局更趋平衡。2021年中国对外直接投资流量前20位的国家（地区）合计占比达93%，较上年增加 1.3个百分点（参见表1）。2021年末，中国对外直接投资存量的89.7%分布在发展中经济体，在前一年基础上继续提高0.6个百分点。 （六）互利共赢效果显著 2021年，中国境外企业向东道国（地区）缴纳各种税金总额555亿美元，增 长24.7%；年末境外企业从业员工395万人，其中雇佣外方员工239.4万人，增 加20.6万人。截至2021年末，中国纳入商务部统计的境外经贸合作区分布在46 个国家，累计投资507亿美元，上缴东道国税费66亿美元，为当地创造39.2万个就业岗位，取得了突出成效，有力促进了中国与东道国共同发展。在共建“一带一路”高质量发展中，一批“小而美、见效快、惠民生”的农业生产、医疗卫生、教育减贫项目相继落地，给当地百姓带来了实实在在的获得感。中国积极塑造海外投资的负责任形象。国务院国有资产监督管理委员会于2022年3月成立社会责任局，强调抓好中央企业社会责任体系构建工作。中国国际贸易促进委员 会《2022年中国企业对外投资现状及意向调查报告》显示，89%的受访企业表示 已在东道国履行社会责任，较上年增加18.4个百分点；超四成受访企业雇佣东道国当地员工比例超过1/2，较上年扩大4.3个百分点，表明中国企业在对外投资过程中继续为当地创造了大量工作岗位。2022年《中国企业形象全球调查报告》显示，73%的全球受访者对中国企业的整体印象良好，较上年增加2个百分点。2022年以来，中国相继发布中资企业在印度尼西亚、沙特阿拉伯、乌干达等国家的社会责任报告，展示中资企业履行经济、环境和社会责任的重点项目和典型做法，为境外企业同当地社会开展良性互动做出了有益