2023年一季报点评：短期业绩有所波动，长期增长趋势不改

想要查找优质研报首选发现报告，网址www.fxbaogao.com。平台深耕研报行业多年，拥有超全研报类目，存量报告规模遥遥领先，累计服务庞大用户群体。覆盖宏观经济、细分行业、个股公司、财务财报等全维度内容，极简页面搭配智能技术，让广大投资用户轻松实现深度市场洞察。

公司发布的2023年一季度报告显示，尽管一季度实现营收30.72亿元，同比增长21.21%，但归母净利润为5.32亿元，同比降低了17.26%。公司业绩受多因素影响。

首先，陆上风电的发电量和上网电量出现了收缩，具体表现为陆上风电完成发电量7.59亿千瓦时，上网电量7.45亿千瓦时，分别同比下降4.8%和5.0%。与此形成对比的是，海上风电的发电量和上网电量则实现了显著增长，分别为9.1亿千瓦时和8.92亿千瓦时，同比分别增长53.2%和54.3%。

其次，气电部分的价格调整对一季度业绩产生了负面影响。2022年第三季度，福建发改委调整了中海福建天然气有限责任公司的印尼合同天然气门站价格，导致晋江气电的上网电价上调了0.0633元/千瓦时，天然气门站价格上调了0.817元/立方米。据估算，要完全覆盖成本，电价需上调0.1563元/度，但实际上调幅度仅为0.0633元/千瓦时，因此气电部分业绩受到拖累。

再者，投资收益的减少也影响了业绩，一季度投资收益为2.49亿元，同比减少0.35亿元。

不过，公司依然展现出价值修复和成长的潜力。对于2023年的火电业绩，考虑到长协煤履约率的提升以及成本端的改善空间，预计仍有望持续修复。此外，福建省十四五期间海风项目的竞配活动预计将在未来几年加速推进，公司作为在福建拥有优质资源和丰富运营经验的企业，将受益于这一趋势，实现业绩增长。

综上所述，尽管一季度业绩面临挑战，但考虑到火电的修复空间和海风项目的潜在增长机会，以及公司的竞争优势，维持对公司业绩的乐观预期，并给出了目标价和“强推”评级。然而，投资者还需关注风电行业的发展、风电设备价格战可能带来的成本上升风险以及煤价上涨的风险。