工业硅日报：期价逆势上涨

专业研究·创造价值 2023年4月25日工业硅 工业硅 期价逆势上涨 核心观点 今日工业硅主力期价早盘冲高，日内震荡回落，尾盘再度拉升，站上15400关口。近期工业硅走跌，很大程度上是受到市场氛围影响，有色和黑色也纷纷下跌，市场风险偏好走弱，相对而言工业硅表现抗跌。今日工业硅逆势上涨，再度印证了工业硅期价已跌到位，伴随基本面的改善，有一定的反弹动力。 宝城期货研究所 投资咨询团队 从周度数据来看，上周工业硅基本面已开始有所改善，周度产量持续下降，毛利润接近零，社库高位去化明显，我们认为工业硅期价短期或有结构性反弹。技术上可短多，参考15000-16000区间。中长期来看，下游未有明显改善的情况下，需求将持续低迷，期价反弹幅度有限，可关注产量方面是否有大动作。据百川盈孚调研，现货市场供应端均有所减弱。 15 专业研究·创造价值 1/4请务必阅读文末免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 4月25日百川浮盈调研，中国工业硅市场价格平稳，今日工业硅市场参考价格15710元/吨，较上个统计日价格持平。今日工业硅市场氛围延续弱势，工业硅生产厂家出货不积极，下游采购情绪偏冷淡，两方僵持。在利润压缩的局面下，使用中频炉生产的再生硅成本较低，价格亦占优势，对部分矿热炉产工业硅带来一定冲击。 上游市场方面：石油焦：今日主营炼厂石油焦稳价交投为主，炼厂库存中低位；地方炼厂市场价格继续下行，由于地炼焦价前期上涨过快，下游观望情绪渐起，市场出货放缓。石墨电极：石墨电极成交价格低位运行，主因是需求面持续疲软，利空石墨电极市场交投，石墨电极企业订单不足，叠加下游钢厂有停工检修计划，使得需求进一步收缩。 下游市场方面：有机硅：有机硅市场信心不足，部分高报盘实际成交仍旧让利，离五一假期只剩一周，下游备货热情一般。目前行业开工率又回到低位水平，市场以缓解高库存压力为主。铝棒：受外盘影响，叠加1-3月房地产新开工施工面积有所回落，不及预期，下游加工需求持续平淡，现货铝价继续下行。 表1现货价格表 数据来源：Mysteel、宝城期货研究 2.相关图表 图1工业硅现货含税均价 553#441# 19,000.00 18,500.00 18,000.00 17,500.00 17,000.00 16,500.00 16,000.00 15,500.00 15,000.00 数据来源：上海有色、宝城期货研究所 图2工业硅总库存 数据来源：百川盈浮、宝城期货研究所 图3工业硅社库图4工业硅毛利润 13万吨 13万吨 12万吨 12万吨 11万吨 11万吨 10万吨 10万吨 9万吨 数据来源：上海有色、宝城期货研究所数据来源：百川盈浮、宝城期货研究所 图5工业硅周度产量 图6多晶硅现货价格 多晶硅现货价有机硅DMC现货价 230,000 18,000.00 220,000 17,500.00 210,000 17,000.0016,500.00 200,000 16,000.00 190,000 15,500.00 180,000 15,000.00 170,000 14,500.00 160,000 14,000.00 150,000 13,500.00 数据来源：百川盈浮、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 投资咨询团队简介： 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。