22年业绩符合预期，电池托盘快速放量

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和胜股份（002824）发布2022年年报，营收29.99亿元，同比增长24.44%，归母净利润2.05亿元，同比下降0.81%。电池托盘销量显著提升，研发投入显著增长。公司与宁德时代签订战略合作协议，共同开展新能源汽车电池系统下箱体等方面的深入合作。公司与客户的深度合作以及产能的扩张有助于公司电池托盘产品持续放量，助推公司未来业绩稳定增长。我们预计2023-2025年公司营收分别46.34/62.84/82.02亿元，同比分别增长54.51%/35.59%/30.53%，三年CAGR为39.84%；归母净利润分别为4.16/6.21/8.79亿元，同比分别增长103.46%/49.13%/41.63%，三年CAGR为62.58%；对应EPS分别为2.08/3.10/4.40元/股，对应PE分别为13.6/9.1/6.4倍，给予公司23年25倍PE，对应目标价52.00元，维持“买入”评级。