【海通计算机】东方通：仅有的底部公司，预期差巨大AI+安全：网信办拟对A

【海通计算机】东方通：仅有的底部公司，预期差巨大 AI+安全：网信办拟对AIGC产品及内容进行监管，公司全资子公司东方通网信产品具备对常见AIGC算法生成的图片、音视频内容的检测能力，并已在部分客户得到实际应用。 23年26倍，股价仍在底部：根据此前公司发布的股权激励，2023年目标利润5亿，考虑到2022年疫情原因导致订单确认推迟以及2023年行业信创带来的增量业绩，子公司泰策科技（20/21净利率分别50%、35%）去年中标应急管理部顶层系统开发，今年预计各省市迅速铺开，带来巨大利润弹性，我们认为公司有望超额完成激励目标，对应当前仅26XPE。 “新”东方通：公司第一大股东变更以来，公司业务结构逐渐清晰，以高毛利的中间件业务为核心，布局安全+、数据+、智慧+三大业务方向，切入内容审查、数据安全、智慧应急、国防信息化等多个细分领域，未来前景广阔。 定增即将落地，股价抑制因素即将解除，有望引入产业协同性强的战略投资人，强化公司行业地位，有业绩的AI安全+信创+军工IT标的，建议积极关注。