一季度业绩大幅提升，持续加大研发力度

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中航沈飞（600760）的季度报告和公司业绩评价主要围绕以下几个核心点：

1. 业绩增长：2023年第一季度，公司实现营收91.75亿元，同比增长17.03%，归母净利润6.42亿元，同比增长25.57%，扣非后归母净利润6.38亿元，同比增长36.98%。这显示了公司在营业收入和净利润上实现了稳定的增长。

2. 成本控制与效率提升：公司通过优化管理，2023Q1的扣非净利润率达到6.95%，较2022年全年和去年同期均有提升。这一指标反映出了公司在成本控制和运营效率上的改进。

3. 产品交付与生产计划：受益于主力机型的批量生产，公司的销售收入增长，同时合同负债减少，表明产品销售的确认和交付流程更加顺畅。公司预计2023年的交付节奏将更为均衡，预计2023年Q1营收占全年的比例为23.23%，相比2022年有所调整。

4. 研发投入与技术迭代：公司持续加大研发投入，2023Q1研发费用同比增加186.73%，旨在推进新一代有人机、无人机项目的研制，加速技术和型号的迭代。

5. 税费影响：2023Q1受增值税政策影响，支付的各项税费显著增加，同比增长570.85%，这一因素对公司的现金流和财务状况产生了一定影响。

6. 盈利预测与估值：基于对公司作为国内大中型航空装备产业化平台的地位，预计公司未来几年的营收和净利润将持续增长，对应PE分别为40、33、29倍，给予23年65倍PE的目标价为92.95元，维持“买入”评级。

7. 风险提示：公司面临军品交付确认不及预期和民机型号进展不及预期的风险，需关注这些因素对公司业绩的影响。

整体来看，中航沈飞在保持稳健增长的同时，通过加大研发投入和优化管理，不断提升自身的竞争力和盈利能力。未来，随着新装备的放量和业务扩展，公司业绩有望进一步提升。