情绪与估值4月第4期：风险偏好下降，TMT交易情绪降温

在本周的报告中，A股市场整体呈现了估值跌多涨少的特点，特别是创业板综指领跌，跌幅达到6.6个百分点。消费板块成为了领跌的主要力量，其PE（市盈率，TTM）估值下滑了4.3个百分点。同时，成长板块的PE估值也下滑了2.9个百分点。

整体市场情绪保持活跃，但主要指数的换手率涨多跌少，成交额则涨跌各半。从细分行业来看，国防军工行业表现亮眼，其PE分位数领涨7.2个百分点。在风格上，中盘股的PE分位数领跌2.5个百分点，而大盘股的PE分位数则下滑了11.1个百分点。

从海外市场来看，虽然多数指数涨多跌少，但标普500指数涨幅领先，成为主要驱动因素。ERP（风险溢价）小幅上行，表明市场对于风险的偏好有所下降。

在交易层面，两融余额继续上行，显示出投资者对市场的参与热情。新增开户数也有所上升，表明市场关注度提升。

风险方面，报告提示全球流动性收紧可能超预期以及国内经济增长存在不确定性，这些因素可能对市场产生影响。

总结起来，本周A股市场情绪较为谨慎，估值普遍下滑，尤其是消费和成长风格更为明显。市场交易活动保持活跃，但投资者需关注全球经济环境和国内经济形势带来的潜在风险。

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