伟星新材年度报告点评
核心结论：
- 公司评级：维持买入评级。
- 股票代码：002372.SZ
- 营收与盈利：2022年营收69.54亿元，同比增长8.86%，归母净利润12.97亿元，同比增长6.06%。
- 业务亮点：“同心圆”战略顺利推进，零售业务与海外业务双线发展。
- 海外业务：境外销售额增长74.37%，展现出强劲的国际市场拓展能力。
- 投资建议：预计2023-2025年的归母净利润分别为15.07亿元、17.97亿元、21.83亿元，对应每股收益0.95元、1.13元、1.37元，维持“买入”评级。
关键数据概览：
- 营业收入：2021年63.88亿元，2022年69.54亿元，预计2023-2025年分别达到76.86亿元、86.96亿元、99.97亿元。
- 归母净利润：2021年12.23亿元，2022年12.97亿元，预计2023-2025年分别达到15.07亿元、17.97亿元、21.83亿元。
- 市盈率：从2021年的30.1倍降至2025年的16.8倍。
- 市净率：从2021年的7.5倍降至2025年的3.9倍。
财务报表预测与估值：
- 资产负债表：总资产从2021年的6436百万增长至2025年的11566百万。
- 利润表：净利润从2021年的1228百万增至2025年的2187百万。
- 盈利指标：ROE从26.5%稳定增长至25.7%。
- 偿债能力：资产负债率从23.3%降至17.6%，流动比率和速动比率持续提升。
- 成长能力：营业收入增长率从25.1%逐步增长至15.0%。
- 资本结构：债务与权益比例合理，现金流量稳定。
投资评级说明：
- 超配：预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10%以上。
- 中配：预期波动幅度介于市场基准指数-10%到10%之间。
- 低配：预期跌幅超过市场基准指数10%以上。
- 买入：预期未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20%以上。
- 增持：预期领先市场基准指数5%到20%之间。
- 中性：预期与市场基准指数变动幅度相差-5%到5%。
- 卖出：预期落后市场基准指数大于5%。
分析师声明：
- 分析师持有合规的证券投资咨询执业资格，并独立、客观地编制报告。
- 报告内容清晰反映个人观点，未因任何外部因素影响报告观点。
- 对于报告涉及的敏感信息处理严格，确保信息的安全与保密。
公司概况：
伟星新材，作为国内领先的塑料管道制造商，成功实施“同心圆”战略，深化零售业务的同时开拓海外市场，展现稳健增长态势。通过优化产品组合、强化渠道建设和成本控制，公司在逆境中展现出强大韧性。未来，防水、净水产品及海外市场的进一步扩张有望成为公司业绩增长的新动力。
发现报告（www.fxbaogao.com）是金融圈都在用的专业研报平台，用户量特别大。我们致力于提供最全的研报数据，不管是宏观经济还是具体公司的财报，这里应有尽有，报告多到您看不完。凭借先进的技术和简洁的页面，我们帮您省去了大量筛选的时间，让获取关键信息变得轻而易举，绝对是您投资路上的好帮手。
