申万期货品种策略日报-棉花

20230419申万期货品种策略日报-棉花 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 国内期货市场 郑棉05 郑棉09 郑棉01 棉纱05 棉纱09 前日收盘价 14950 15145 15415 前日收盘价 22195 22345 涨跌 135 135 195 涨跌 425 150 涨跌幅(%) 0.91 0.90 1.28 涨跌幅(%) 1.95 0.68 成交量 48809 359588 29447 成交量 2929 358 持仓量 147488 621373 88247 持仓量 1852 1094 持仓量变化 -13707 20294 5139 持仓量变化 172 76 比价-价差 CF5-9 CF9-1 CF5-1 比价-价差 CY5-9 现值 -195 -270 -465 现值 -150 前值 -200 -225 -425 前值 -380 国内现货市场 棉花价格 中国棉花价格指数:328 Cotlook:A指数:1%关税 Cotlook:A指数:滑准税 进口棉价格指数(FCIndex):M:1%配额港口提货价 进口棉价格指数(FCIndex):M:滑准税港口提货价 期现价差 （期货-328价格指数） 现值 15544 16269 16415 16204 16351 -594 前值 15522 16344 16489 16242 16389 -597 棉纱价格 中国纱线价格指数(CYIndex):C32S 监测系统C32S指 数:CNCottonC32S 进口棉纱价格指数(FCYIndex):港口提货价:C32S 花纱现货价差 花纱期货价差 期现价差 （期货-C32S） 现值 23110 23095 23595 7566 7245 -915 前值 23110 23095 23585 7588 6995 -1190 仓单 郑棉仓单 棉纱仓单 郑棉有效预报 棉纱有效预报 郑棉仓单+预报 棉纱仓单+预报 现值 14,783 0 3,277 0 18,060 0 前值 14,737 0 3,187 0 17,924 0 国际市场 ICE2号棉花 ICE:2号棉 花:总持仓 ICE棉花:非商业多头持仓 ICE棉花:非商业空头持仓 ICE棉花:非商业持仓多空比 郑棉/ICE2号棉花价比 现值 84.68 186,406 51,255 54,534 0.94 182.04 前值 83.32 193,846 49,554 56,297 0.88 179.13 行业信息 1、中国棉花进口：2023年3月进口7万吨，环比下降，同比降65%；2023年1-3月累计进口30万吨，同比降51.9%；22/23年度9-3月累计进口86.34万吨，同比降12%。2、截止4月16号，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为8%；去年同期水平为10%，较去年慢2个百分点；近五年同期平均水平在9%，较近五年同期平均水平慢1个百分点，德州方面种植进度周增2个百分点达到13%，周度种植速度放缓。 外盘昨夜偏强运行。2023-2025年棉花目标价格补贴依旧为18600元/吨，但对新疆棉花以固定产量510万 评论及策略 吨进行补贴，目标价格高于此前市场预期，政策偏利多。二季度北半球新棉开始播种，天气存在炒作空间，国际棉价预计受到供应端的支撑。国内新年度国内植棉面积预期下降，关注4月国内新疆播种期天气情况。需求方面，国内开机率维持在较高水平，成品出货情况良好，目前棉纱、坯布库存均位于历史偏低水平。整体来看，在种植面积下降和内需复苏的推动下，国内棉价重心有望逐步上移。CF309合约逢低做多，区间14500-16000。免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关 免责 。 声明 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。