股指期货市场周报

股指期货市场周报 华金期货2023-4-19 一、股指期货宏观及市场展望 •周度宏观及消息面： •经济数据：一季度GDP同比增长4.5%，超出市场预期的4%，3月份消费同比增长10.6%，大幅高于市场预期均值7.2% •海外消息：美联储关于加息内部出现分歧，3月份美国通胀率下滑至5%，与当前联邦目标基准利率接 近,市场普遍预期5月份美国加息25个基点后将停止加息，美元指数保持弱势 •周度总结及后市展望： 上周沪深300股指期货呈现“V”型走势，北向资金净流入89亿元；宏观层面，国内经济数据尤其是消费超预期，货币政策保持宽松；风险方面，关注海外经济下滑影响、通胀及美联储相关政策 技术上，沪深300指数位于20日均线上方，短期价格回落后再次上行。操作方面，短期震荡偏多为主， 中长期估值脱离低位，进入中低水平，投资者回调买入 二、股指期货行情及基差 •价格走势：上周股指期货出现微跌，大盘股强于中小盘股 •基差：股指基差率几乎位于0%附近波动，去除冲击成本后，无显著套利机会 成交量/持仓量4.07 3.63 2.76 3.69 •涨跌幅：2023年以来中证1000小盘股涨幅8.93%，上证50大盘股涨幅3.9%，中小盘强于大盘 股指期货 上周收盘 本周收盘 周涨跌幅% 周成交量 周持仓量 IF2304 4128.2 4095 -0.80% 236975 58280 IH2304 2689 2680.6 -0.31% 149840 41314 IC2304 6457 6423.8 -0.51% 173824 62936 IM2304 7026.2 7004.2 -0.31% 137099 37197 数据来源：WIND、华金期货 三、股指宏观及盈利增长情况 •宏观：3月PMI（51.9）荣枯线之上，经济探底，利率（2.84）位于3%以下，M2同比12.7%，7年高位 •利润：经济景气度好转，上市公司利润增长有所企稳 •利率：10年期国债收益率2.84%，本周变动0% 数据来源：WIND、理杏仁、华金期货 三、股指资金及估值变化 •资金：2023年以来A股融资余额继续攀升，上周增加126亿元；A股北向资金上周累计入89亿元 •估值：指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率11.9倍，分位数36% 指数 滚动市盈率 市盈率百分位 市净率 市净率百分位 沪深300 11.89 36% 1.43 21% 上证50 10.17 39% 1.31 37% 中证500 19.27 17% 1.85 14% 中证1000 23.68 23% 2.46 27% 数据来源：东方财富、华金期货 三、股指基本面及技术面分析 •基本面 –宏观环境：中长期货币宽松，国内经济弱复苏（偏多） –盈利情况：经济见底且第一季度翘尾效应，使得A股盈利增长将出现改善（偏多） –资金情况：北向资金净流入，融资资金持续增多（偏多） –估值情况：目前估值仍然中低位，中长期对股指有所支撑（偏多） •技术面 –市场放量上涨后，价格探底回升，短期技术面偏多（偏多） 数据来源：通达信、华金期货 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 研究员：毛玮炜执业资格号：F3051431/Z0013833华金期货总部 地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889 网站：www.huajinqh.com