玻璃纯碱产业链日报：现货仍上调，玻璃期价上行

东海研究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 能 源 化2023年04月19日现货仍上调，玻璃期价上行 工 日 报 玻璃纯碱 分析师冯冰 从业资格证号：F3077183投资咨询证号：Z0016121电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn 联系人刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn王亦路 从业资格证号：F3089928电话：021-68757827 邮箱：wangyl@qh168.com.cn ——玻璃纯碱产业链日报 玻璃：供应下降至相对低位，价格或震荡筑底 1.核心逻辑：生产企业放水冷修下降至相对低位，需求在保交楼政策下或有所提振，整体来看库存或难继续在高位累库。另一方面目前库存仍然较高，下游订单环比增幅不如往年 时期，价格难有持续大涨，预计底部偏强震荡。 2.操作建议：逢低试多 3.风险因素：地产需求表现弱于预期 4.背景分析： 周二玻璃期价上行，05合约夜盘收报1908元/吨，09合约夜盘收报1792元/吨。1-3月，地产开发企业房屋施工面积764577万平方米，同比下降5.2%。房屋新开工面积24121万平方米下降19.2%。房屋竣工面积19422万平方米，增长14.7%。 需求端，受原片不断涨价刺激，多数下游拿货积极性相对较高。今日沙河市场成交尚可，多数规格价格仍有所上调。华东市场今日价格稳中有涨，超白销量上行。华中市场湖北地区库存低位，价格持稳，湖南，江西，河南部分厂家库存量尚可，产销较好。华南市场产销延续，部分企业顺势提涨价格。 据隆众资讯，全国均价1898元/吨，环比涨1.33%。华北地区主流价1845元/吨；华东地区主流价2010元/吨；华中地区主流价1930元/吨；华南地区主流价2140元/吨；东北地区主流1780元/吨；西南地区主流价1960元/吨；西北地区主流价1620元/吨。 纯碱：中短期基本面仍偏强，远期关注供应端投产压力 1.核心逻辑：供需两旺，生产企业库存偏低，利润较好，中短期基本面仍偏强。但远期来看，供应端有较大投产压力，预计将对远月纯碱价格形成一定压制，关注装置投产节奏。 远期来看若地产出现企稳玻璃纯碱价差或出现收窄变化。 2.操作建议：区间操作为主 3.风险因素：浮法玻璃冷修超预期，光伏玻璃投产不及预期 4.背景分析： 周二纯碱期价偏强，05合约夜盘收报2780元/吨，09合约夜盘收报2393元/吨。据国家统计局初步核算，一季度国内生产总值同比增长4.5%，环比增长2.2%。国家统计局表示，当前中国经济总的来看没有出现通缩，下阶段也不会出现通缩。考虑到上年二季度受疫情影响基数比较低，今年二季度经济增速可能比一季度明显加快。 国内纯碱市场走势趋稳，价格坚挺。国内纯碱开工率93.10%，装置正常生产，红四方恢复正常。企业库存尚可，个别企业库存有增加。下游需求表现不温不火，采购不积极，按需 东海产业链日报 为主，但下游原材料库存不高。近期，现货价格阴跌后，市场情绪弱，对于后市信心不足，相对谨慎。 据隆众资讯，东北地区重碱主流价3150元/吨；华北地区重碱主流价3150元/吨；华东地区重碱主流价3100元/吨；华中地区重碱主流价3000元/吨；华南地区重碱主流价3150元/吨；西南地区重碱主流价2980元/吨；西北地区重碱主流价2680元/吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn