片仔癀公司发布的2022年年报和2023年一季度报告显示，尽管2022年公司业绩面临压力，但2023年一季度已显示出回暖迹象。具体来说，2022年公司实现营业收入86.94亿元，同比增长8.38%，归母净利润24.72亿元，同比增长1.66%，扣非归母净利润24.76亿元，同比增长2.89%。进入2023年第一季度，公司业绩加速恢复，实现营业收入26.30亿元，同比增长11.98%，归母净利润7.70亿元，同比增长11.66%，扣非归母净利润7.71亿元，同比增长14.01%。
在产品层面，核心产品片仔癀保持稳定增长，而安宫牛黄成为新的增长点。2022年，肝病用药收入为35.9亿元，同比下降2.95%，但在2023年一季度增长至11.8亿元，同比增长6.91%。安宫牛黄丸在2022年收入1.7亿元，同比增长72.24%，2023年一季度收入1.2亿元，同比增长84.31%。公司正积极推动天然麝香（体培牛黄）规格的片仔癀牌安宫牛黄丸上市，以支持收入的快速增长。
化妆品业在2022年收入为6.3亿元，同比下降24.61%，2023年一季度收入为1.1亿元，同比下降42.78%。公司正在推进其化妆品子公司的分拆上市进程，这可能是营收下降的原因之一。
医药流通业务在2022年和2023年一季度分别实现了40.6亿元和11.1亿元的收入，同比增长25.10%和18.04%。这一板块的收入增长稳健。
公司整体经营质量有所提升，期间费用进一步下降。2022年期间费用率为11.30%，相比2021年的14.24%下降了2.94个百分点。销售费用率从2021年的8.11%降至5.56%，管理费用率从4.70%降至3.81%，主要原因是促销、业务宣传及广告费用减少，以及资产折旧及摊销的减少。
预计2023-2025年，公司归母净利润分别为31.46亿元、38.58亿元、46.38亿元，同比增速分别为27.3%、22.6%、20.2%。对应的市盈率分别为53X、43X、36X，基于此，维持对公司“买入”的评级。然而，需要注意的风险包括片仔癀收入增速下滑、原材料价格上涨导致产品毛利率下降以及日化产品放量不及预期的风险。
此外，财务报表显示了公司的财务状况，主要财务比率则提供了对运营效率、偿债能力和盈利能力的深入分析。
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