房地产行业2023年第15周地产周报：需继续观察需求修复情况

行业研究|行业周报 看好（维持） 需继续观察需求修复情况 ——2023年第15周地产周报 房地产行业 国家/地区中国 行业房地产行业 报告发布日期2023年04月18日 核心观点 本周市场回顾。第15周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产 板块较沪深300指数相对收益为0.5%。沪深300指数报收4092.00，周度涨幅为-0.8%；创业板指数报收2428.09，周度涨幅-0.8%；房地产板块指数报收2934.26，周度涨幅为-0.3%。 本周行业要闻。央行：一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.3万亿元，其中住户贷款增加1.7万亿元。住建部部长倪虹：建筑业、房地产业企业要发挥国 民经济“顶梁柱”“压舱石”作用。国家统计局：3月新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有64个和57个，比上月分别增加9个和17个；同比上 涨城市分别有18个和8个，比上月分别增加4个和1个。北京：多子女家庭和职住平衡家庭购房支持政策按照“一区一策”的方式由房山区试点。深圳：提高保障性住房投资占房地产开发年度投资总额比重。杭州：户籍政策优化；钱塘区下沙街道和河庄街道加入限购放宽圈。南昌：中心城区全面推行房票安置，最高给予10%购房补助。常州：多孩家庭公积金贷款额度最高增加30万元。江门：新出让土地保证 金下调至2成、大力推行“带押过户”。广东韶关：首套房公积金多孩家庭最高可 贷80万元。本周广州出让2宗地块，长沙出让8宗地块。 赵旭翔zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 李睿lirui1@orientsec.com.cn 张续远zhangxuyuan@orientsec.com.cn 第15周新房销售量和二手房销售量均较上周上升。第14周44大城市新房销售为 3.2万套，较第14周增加17.4%；21大城市二手房销售2.4万套，较第14周增加 27.2%；一线城市新房、二手房交易较第14周分别增加3.0%、23.7%；二线城市新房、二手房交易较第14周分别增加17.4%、28.5%。库存量和库销比均较第14 周下降。截至第15周，20大城市库存为113.4万套，较第14周下降5602套；库 销比为13.9个月，较第14周下降0.1个月。本周土地市场活跃度较第14周上升。 第15周36大城市市本级合计成交土地11块。土地出让金增加。2023年第14周 36大城市市本级土地出让金为135.4亿元，较第14周增加51.6亿元。土地出让平均溢价率下降。2023年第15周36大城市市本级土地成交平均溢价率8.8%，较第14周下降1.8个百分点。 重点公司公告。保利、华润、金地、龙湖等公布3月经营情况。远洋集团、张江高科、上海临港等发布2022年报。保利发展股东泰康人寿将通过集中竞价交易减持。中国金茂发行25亿中票。融创中国股票复牌。中骏集团已偿还5亿美元债。 4月首周销售数据回落：——2023年第14 周地产周报 核心城市土拍回温，房企销售分化延续： ——2023年第13周地产周报 公募REITs扩容至消费基础设施：—— 2023年第12周地产周报 2023-04-10 2023-04-04 2023-03-27 投资建议与投资标的 本周新房、二手房备案数据环比有所回升，但较3月周均仍有一定差距。需注意备案数据较实际认购/成交有所滞后，且各城市延迟情况不尽相同，形成市场真实情况与数据表现之间的错位。春节以来因疫情积压的置业需求集中释放，2月新房到访、认购量迅速升至高位。尽管从我们了解到的楼盘到访、认购的情况来看3月热度边际下降，但供应量有所上升，同时2月的部分成交延迟备案至3月，使3月的销售数据仍能维持高位。4月以来数据环比下滑明显，说明备案延迟的影响或有所减弱，后续数据走势仍需观察需求的修复情况。统计局数据显示3月房价止跌企稳，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有64个和57个，比上月分别增加9个和17个；同比上涨城市分别有18个和8个，比上月分别增加4个和1个。政策环境持续改善，本周住建部部长倪虹表示房地产行业企业要充分发挥国民经济“顶梁柱”“压舱石”作用。地方层面集合北京房山区试点“一区一策”、杭州钱塘区限购放宽范围进一步推至全域，核心一二线城市后续或将继续推行精准式、渐进式的调控模式，促进市场情绪修复。看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1.第15周市场行情回顾（2023.04.10~2023.04.16）4 1.1第15周行业指数表现4 1.2第15周地产板块个股表现4 2.行业及公司要闻回顾（2023.04.10~2023.04.16）4 2.1行业一周要闻回顾4 2.2房地产行业重点城市周度数据回顾6 2.3重点城市土地市场跟踪8 2.4重点公司一周要闻回顾11 3.投资建议12 风险提示12 附录12 图表目录 图1：2023年第15周44城市新房成交6 图2：2023年第15周21城市二手房成交7 图3：2023年第15周新房二手房成交中一线城市占比7 图4：第15周跟踪城市库销比8 图5：重点城市库存和库销比8 图6：一、二线城市土地成交情况（市本级）9 图7：卫星城土地成交情况（市本级）9 图8：一、二线城市土地出让金情况（市本级）9 图9：卫星城土地出让金情况（市本级）10 图10：36城土地平均溢价率情况（市本级）10 图11：36城土地流拍情况（市本级）11 表1：本周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指4 表2：本周房地产个股表现4 表3：地产板块股票池名单13 1.第15周市场行情回顾（2023.04.10~2023.04.16） 1.1第15周行业指数表现 第15周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为0.5%。沪深300指数报收4092.00，周度涨幅为-0.8%；创业板指数报收2428.09，周度涨幅-0.8%；房地产板块指数报收2934.26，周度涨幅为-0.3%。 表1：本周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指 指数(2023/04/14) 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 4092.00 -0.8% 1.8% 5.7% 创业板指 2428.09 -0.8% 2.0% 3.5% 房地产指数（申万） 2934.26 -0.3% 4.6% -2.0% 数据来源：Wind，东方证券研究所 1.2第15周地产板块个股表现 第15周地产板块涨幅居前的公司分别为天地源、广汇物流、新湖中宝、三湘印象、香江控股。 表2：本周房地产个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 天地源 18.2% 财信发展 -13.8% 广汇物流 13.4% 蓝光发展 -9.7% 新湖中宝 9.6% 数源科技 -8.7% 三湘印象 7.7% 新大正 -6.3% 香江控股 4.9% 格力地产 -6.0% 数据来源：Wind，东方证券研究所 备注：本研报使用的地产板块股票池为申万房地产（2021），具体见附录 2.行业及公司要闻回顾（2023.04.10~2023.04.16） 2.1行业一周要闻回顾 央行：一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.3万亿元，其中住户贷款增加1.7万亿元。住建部部长倪虹：建筑业、房地产业企业要发挥国民经济“顶梁柱”“压舱石”作用。国家统计局：3月新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有64个和57个，比上月分别增加9个 和17个；同比上涨城市分别有18个和8个，比上月分别增加4个和1个。北京：多子女家庭和职住平衡家庭购房支持政策按照“一区一策”的方式由房山区试点。深圳：提高保障性住房投资占房地产开发年度投资总额比重。杭州：户籍政策优化；钱塘区下沙街道和河庄街道加入限购放宽圈。南昌：中心城区全面推行房票安置，最高给予10%购房补助。常州：多孩家庭公积金贷款额度最高增加30万元。江门：新出让土地保证金下调至2成、大力推行“带押过户”。广东韶关： 首套房公积金多孩家庭最高可贷80万元。本周广州出让2宗地块，长沙出让8宗地块。 1)央行：一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.3万亿元。分部门看，住户贷款增加1.7万亿元，其中，短期贷款增加7653亿元，中长期贷款增加9442亿元。（04.12） 信息来源：中国人民银行官网 2)住建部部长倪虹：建筑业、房地产业企业要发挥国民经济“顶梁柱”“压舱石”作用。要加强科技引领，把科技创新摆在各项工作突出位置，举全行业之力打造一批住房和城乡建设领域科研基地、创建一批世界级建筑科研院所。（04.12） 信息来源：观点地产网 3)国家统计局：3月新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有64个和57个，比上月分别增加9个和17个；同比上涨城市分别有18个和8个，比上月分别增加4个和1个。一二三线城市商品住宅销售价格环比均实现上涨，一线同比维持上涨，二三线同比降幅收窄。（04.13） 信息来源：观点地产网 4)江门：从稳定土地出让市场、促进项目提速增效、助力企业纾困减负、支持合理住房需求以及优化配套保障措施5方面出台16条措施，新出让土地保证金下调至2成、大力推行“带押过户”。（04.10） 信息来源：观点地产网 5)常州：遵守国家生育政策生育二孩、三孩的家庭，首次申请住房公积金贷款，贷款额度在可贷额度的基础上分别增加20万元、30万元。（04.10） 信息来源：观点地产网 6)北京住建委：3个全龄友好购房支持试点项目窗口指导银行可在正式发文前办理全龄友好购房信贷业务。多子女家庭和职住平衡家庭购房支持政策按照“一区一策”的方式由房山区试点，相关内容报请市委市政府同意试点推进，下一步需争取人行营管部和住建部同意。 （04.11） 信息来源：北京住建委官网 7)深圳住建局：提高保障性住房投资占房地产开发年度投资总额比重，从2021年的9%提高到“十四五”末的15%以上；建设筹集保障性住房从原目标54万套提高到不少于74万套。 （04.12） 信息来源：观点地产网 8)广东韶关：首套房公积金个人最高可贷35万，多孩家庭最高可贷80万元。（04.12）信息来源：观点地产网 9)南昌：中心城区国有和集体土地上房屋征收与补偿全面推行房票安置，由辖区房屋征收部门给予被征收人房票票面金额购房使用部分最高10%的购房补助。（04.13） 信息来源：观点地产网 10)杭州钱塘区：下沙街道和河庄街道加入限购放宽圈，至此钱塘区全域限购放松。外地户籍只需1个月社保即可购买新房或二手房，本地户籍无需社保，购买二套也不再受落户5年限制。 （04.13） 信息来源：观点地产网 11)杭州：深化户籍制度改革，推动有能力在城镇稳定就业和生活的农业转移人口及其他常住人口有序落户，优化高校毕业生、技能人才等落户政策，全面放开县域落户政策。（4.13） 信息来源：观点地产网 12)杭州：深化户籍制度改革，推动有能力在城镇稳定就业和生活的农业转移人口及其他常住人口有序落户，优化高校毕业生、技能人才等落户政策，全面放开县域落户政策。（4.13） 信息来源：观点地产网 13)广州：首批集中供地继续进行，4月13日番禺区地块触顶摇号，荔湾区地块底价成交，2宗地块另外还有3宗宅地将分别于4月20日、4月21日出让。（4.13） 信息来源：观点地产网 14)长沙：首批8宗地块全部成功出让，4宗触顶摇号、4宗底价出让，总成交金额72.3亿元。 （4.14） 信息来源：观点地产网 2.2房地产行业