金融期权日报：期权隐含波动率小幅上行

专业研究·创造价值 2023年4月17日金融期权 期权隐含波动率小幅上行 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均震荡收涨，其中上证50与沪深300涨幅明显。沪深两市全 天成交额11208亿元，连续第十个交易日突破万亿元。小家电、油气开采及 服务、证券等板块涨幅居前。临近4月重磅会议，政策利好预期发酵，对二季度稳增长政策以及经济复苏的预期推动市场情绪回暖。同时，3月下旬以来热点板块涨幅显著，获利了结情绪有所升温，主力资金在板块间轮动加剧，消费与金融板块的盈利确定性较高且2月以来回调明显，资金轮动对其形成利好。总体而言，经济复苏逻辑下各股指中长期向上，短期内股指区间震荡，不过资金轮动将使得上证50与沪深300更加受益。 今日期权隐含波动率小幅回升，但处在偏低的历史分位数水平，长期位于低波状态且创出新低意味着变盘的时机正在临近。操作上，可以在逢股指回调时时布局牛市认沽价差策略，做时间的朋友，同时控制风险。 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 央行今日开展1700亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作和200亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.00%，均与此前持平；同花顺iFinD数据显示，今日有1500亿元1年期中期借贷便利(MLF)和180亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放220亿元。 2期权指标 2023年04月17日,50ETF涨2.01%,收于2.738；300ETF(上交所)涨1.49%,收于 4.145；300ETF(深交所)涨1.52%,收于4.217；沪深300指数涨1.40%,收于4149.38；中证1000指数跌0.10%,收于7012.77；500ETF(上交所)涨0.50%,收于6.472；500ETF(深交所)涨0.47%,收于6.597；创业板ETF涨0.38%,收于2.364；深证100ETF 涨0.82%,收于3.065；上证50指数涨2.01%,收于2732.97。 上证50ETF期权成交量PCR为88.68,上一交易日成交量PCR为84.84；持仓量PCR为113.13,上一交易日持仓量PCR为95.09。上交所3000ETF期权成交量PCR为86.49,上一交易日成交量PCR为101.84；持仓量PCR为120.76,上一交易日持仓量PCR为112.42。深交所300ETF期权成交量PCR为78.73,上一交易日成交量PCR为97.73；持仓量PCR为125.54,上一交易日持仓量PCR为119.96。沪深300指数期权成交量PCR为90.01,上一交易日成交量PCR为85.73；持仓量PCR为106.48,上一交易日持仓量PCR为101.11。中证1000指数期权成交量PCR为99.05,上一交易日成交量PCR为100.22；持仓量PCR为110.84,上一交易日持仓量PCR为113.67。上交所中证500ETF期权成交量PCR为91.85,上一交易日成交量PCR为84.71；持仓量PCR为130.22,上一交易日持仓量PCR为128.76。深交所中证500ETF期权成交量PCR为107.48,上一交易日成交量PCR为136.38；持仓量PCR为124.36,上一交易日持仓量PCR为126.65。创业板ETF期权成交量PCR为92.80,上一交易日成交量PCR为93.83；持仓量PCR为87.65,上一交易日持仓量PCR为89.93。深证100ETF期权成交量PCR为85.97,上一交易日成交量PCR为105.64；持仓量PCR为90.70,上一交易日持仓量PCR为84.41。上证50股指期权成交量PCR为68.93,上一交易日成交量PCR为71.32；持仓量PCR为74.00,上一交易日持仓量PCR为67.65。 上证50ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.56%,标的30交易日历史波动率为10.41%。上交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.13%,标的30交易日历史波动率为10.97%。深交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.29%,标的30交易日历史波动率为10.97%。沪深300指数期权2023年05月平值期权隐含波动率为14.10%,标的30交易日历史波动率为11.69%。中证1000指数期权2023年05月平值期权隐含波动率为13.81%,标的30交易日历史波动率为13.31%。上交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为13.68%,标的30交易日历史波动率为11.51%。深交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为12.90%,标的30交易日历史波动率为11.53%。创业板ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为17.64%,标的30交易日历史波动率为13.78%。深证100ETF期权2023年 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 04月平值期权隐含波动率为18.76%,标的30交易日历史波动率为12.76%。上证50 股指期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.02%,标的30交易日历史波动率为12.03%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 金融期权|日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4/14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 金融期权|日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6上交所