资产相对吸引力周报第66期：权益市场出现回撤，食品饮料吸引力提升

本报告关注了2023年4月10日至4月14日期间权益市场的回撤现象，以及黄金、商品、国债与信用债的表现。主要发现如下：

权益市场

• 市场表现：权益市场整体出现回撤，黄金价格继续上涨，而商品价格开始下跌。国债表现优于信用债。
• 指数表现：深证成指、沪深300指数后期相对吸引力较强，建议关注上证指数与深证成指之间的配对交易机会。

大类资产相对吸引力

• 整体差异性：市场整体差异性不大。
• 资产相对吸引力：
  • 权益指数：上证指数当前占据优势，深证成指、沪深300指数后期相对吸引力较强。
  • 非权益资产：黄金当前处于相对劣势，但后期相对吸引力上升。
• 行业板块：有色金属、建筑装饰、传媒的后期相对吸引力较弱；食品饮料、轻工制造、计算机的后期相对吸引力较强。

权益市场行业观察

• 行业表现：有色金属涨幅最大，食品饮料跌幅最大。
• 板块相对吸引力：
  • 有色金属、建筑装饰、传媒：后期相对吸引力较弱。
  • 食品饮料、轻工制造、计算机：后期相对吸引力较强。

风险提示

• 模型局限性：量化模型基于历史数据构建，历史规律存在失效风险。

结论

报告强调了当前权益市场面临的挑战以及不同资产类别的表现差异，提供了基于历史数据的相对吸引力评估方法，并提醒投资者注意模型的局限性和市场规律的不确定性。对于寻求投资方向的投资者，报告提出了关注特定行业和资产类别的建议。

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