食品饮料行业周报：春糖反馈：不要把渠道谨慎当做行业不景气

食品饮料行业周报总结

主要内容概览：

1. 春糖反馈：

   • 安信食饮团队在春季糖酒会上收集到的反馈较为负面，市场对此有所反应。
   • 认识到行业复苏的关键在于渠道信心的恢复，而非仅仅关注需求的低迷。
   • 认为宴席市场需求超预期，但商务活动表现较弱，渠道库存高导致价格低迷。

2. 渠道管理与复苏：

   • 当下渠道信心脆弱，主要原因是供给端出货较多，企业急于完成任务，导致渠道库存高企。
   • 企业应通过渠道管理恢复信心，寻找能稳定经销商、执行量价政策的企业，以实现阿尔法增长。

3. 投资策略：

   • 推荐关注白酒、啤酒和大众消费品，特别是那些渠道管控能力强、业绩稳定的公司。
   • 强调宴席市场复苏关键，推荐区域酒和高端白酒，同时关注次高端酒企的复苏潜力。
   • 提出关注啤酒销量增长，以及大众消费品中的餐饮相关、零食和疆外拓展逻辑顺畅的公司。

4. 风险提示：

   • 包括疫情反复、需求恢复不足和食品安全问题等潜在风险。

投资策略：

• 白酒：短期聚焦宴席市场表现，长期寻找渠道管理能力强的公司，如今世缘、老白干酒、古井贡酒等。
• 啤酒：场景释放推动销量增长，推荐重庆啤酒、燕京啤酒、青岛啤酒、华润啤酒。
• 大众品：关注餐饮相关、渠道变革、疆外拓展的公司，如千味央厨、立高食品、天润乳业、绝味食品等。

结论：

市场对复苏预期较低，是积极配置板块的好时机。当前应重点关注渠道信心的恢复和复苏的结构性分化，特别是在宴席市场和次高端酒企的复苏潜力。同时，应警惕疫情反复、需求恢复不足等风险因素。

想要高效找报告，发现报告（www.fxbaogao.com）是您的不二之选。作为国内大型的研报平台，我们拥有巨大的用户流量。报告资源极其丰富，宏观、行业、财报内容一应俱全，数量多得惊人。我们用朴素实用的设计，配合先进技术，助您快速获取关键数据。在这里，您可以轻松掌握市场脉络，实现精准的投资决策。