化工&新材料行业周报：万华收购巨力获批，半导体材料国产替代加速

行业研究报告 万华收购巨力获批，半导体材料国产替代加速 2023-04-16 行业周报看好/维持化工&新材料 走势对比 报告摘要 12% 太 7% 22/4/18 平 1% (5%) 洋(11%) 证(16%) 券 股 22/6/18 22/8/18 22/10/18 22/12/18 23/2/18 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 氟化工产业链：萤石价格持续探涨，制冷剂市场维稳上行。萤石市场整体上行，价格先涨后稳。本周虽受月中环保、安全检查等不利因素影响，萤石供应仍小幅回暖；随着气温回升，华北地区开工上行，内蒙、河北等地多数厂家五一后复工。氢氟酸市场价格走势趋稳，供应正常。制冷剂市场行情向好，成本波动较小，价格稳 定。当前处于空调生产旺季，需求复苏态势积极，行业开工率较 份低，供需关系向好。聚四氟乙烯市场需求欠佳，聚偏氟乙烯市场跌 有相关研究报告： 限《OPEC+自愿减产支撑油价，萤石价 公格持续探涨》--2023/04/09 司 证证券分析师：王亮 券E-MAIL：wangl@tpyzq.com 研执业资格证书编码：S1190522120001 究证券分析师：王海涛 报电话：010-88695269 告 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 势放缓。 纯碱：纯碱市场弱势下行，玻璃行情向好。国内轻重碱市场价格均下跌，整体市场行情弱势运行。当前国内行业开工情况稳定，开工率小幅上升，保持在九成以上，供应充足，厂家现货库存仍处低位。轻碱行业持续低位运行，部分厂家开工不足五成，下游需求一般；重碱下游的玻璃行业行情较为乐观，对重碱的刚需尚存。预计下周纯碱价格将区间持稳，下游需求变化有限。平板玻璃、光伏玻璃市场整体行情向好，价格上行，继续消化库存。 2.近期投资建议 （1）半导体材料：3月31日，日本政府宣布将限制23种半导体制造设备的出口，半导体需求稳步上行叠加chatgpt热门话题带动AI、芯片关注提升。结合芯片环节去库存预期强烈，建议关注晶瑞电材、彤程新材(光刻胶)、雅克科技(前驱体)、华特气体(电子特气)、鼎龙股份(抛光液)等。 （2）氟化工产业链：氟化液作为含氟精细化学品，具有绝缘且不燃的惰性特点，被应用于数据中心的冷却液、半导体冷却板的冷却等，随着AI算力配套要求提升，液冷市场需求将进一步增加；含氟高分子材料和含氟精细化学品未来市场前景广阔，其中新兴领域贡献颇多，氟化工行业今年以来将迎来底部回升景气行情。建议关注：永和股份、三美股份、巨化股份、金石资源。 （3）轮胎行业：受需求复苏、海运费用下降、库存去化较强等因素的影响，轮胎行业景气恢复，并且长期来看，国内优秀企业将持续提升全球市占率。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。 风险提示。下游需求不及预期、产品价格下跌等。 目录 一、细分行业跟踪4 (一)氟化工新材料：萤石价格持续探涨，制冷剂市场维稳上行4 (二)纯碱：纯碱市场弱势下行，需求端恢复缓慢5 (三)光伏/风电材料：EVA市场价格下降，碳纤维市场价格下降7 (四)锂电化工新材料：下游需求回暖缓慢，上游材料价格尽显弱势10 (五)生物柴油：欧洲生物柴油价格上涨13 (六)电子化学品：整体运行平稳，价格未发生变化14 (七)氯碱：PVC价格下降15 二、行情表现17 1.板块行情表现17 2.行业内个股涨跌幅情况18 三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪20 1.重点公司公告20 2.行业要闻22 四、大宗原材料数据24 五、重点标的26 图表目录 图表1萤石、氢氟酸价格4 图表2萤石产量及库存情况4 图表3制冷剂各牌号价格5 图表4含氟聚合物价格5 图表5轻质纯碱、重质纯碱价格及价差6 图表6纯碱开工库存情况6 图表7各工艺路线盈利情况7 图表8平板玻璃、光伏玻璃价格及库存7 图表9EVA各牌号市场价格8 图表10EVA各牌号出厂价格8 图表11光伏级EVA价格及EVA-VA价差8 图表12EVA产量和开工率情况8 图表13EVA库存情况9 图表14POE各牌号价格9 图表15碳纤维各规格国产市场价9 图表16六氟磷酸锂价格11 图表17电解液价格11 图表18正极材料价格12 图表19负极材料价格12 图表20前驱体价格12 图表21隔膜价格12 图表22溶剂价格13 图表23锂电池价格13 图表24生物柴油价格14 图表25生物柴油出口数量及同比14 图表26电子级双氧水价格14 图表27电子级硫酸价格14 图表28电子级氨水价格15 图表29PVC行业产量和开工率下降16 图表30本周申万一级子行业涨跌幅17 图表31本月申万一级子行业涨跌幅17 图表32本周基础化工下属三级子行业涨跌幅18 图表33化工板块个股市场表现19 图表34重点公司公告20 图表35部分公司2022年度报告21 图表36秦皇岛长协价格24 图表37天然气价格24 图表38欧洲天然气库存24 图表39国际油价25 图表40烯烃价格25 图表41美国原油产量、库存情况25 图表42全球/美国油井钻机数25 一、细分行业跟踪 (一)氟化工新材料：萤石价格持续探涨，制冷剂市场维稳上行 氟化工行业综述：本周(4月8日-4月14日)萤石市场整体上行，价格先涨后稳，市场交投情绪逐渐平静。本周虽受月中环保、安全检查等不利因素影响，萤石供应仍小幅回暖；随着气温回升，华北地区开工上行，内蒙、河北等地多数厂家五一后复工。氢氟酸市场价格走势趋稳，供应正常。制冷剂市场行情向好，成本波动较小，价格稳定。当前处于空调生产旺季，需求复苏态势积极，行业开工率较低，供应情况偏紧张，供需关系向好，后市看涨心态浓厚，4月上涨预期较高。聚四氟乙烯市场需求欠佳，厂家亏损压力增大。聚偏氟乙烯市场跌势放缓，场内情绪悲观。 上游原料：本周(4月8日-4月14日)萤石市场整体上行，价格先涨后稳，市场交投情绪逐渐平静。本周虽受月中环保、安全检查等不利因素影响，萤石供应仍小幅回暖；随着气温回升，华北地区开工上行，内蒙、河北等地多数厂家五一后复工。氢氟酸市场价格走势趋稳，供应正常。据百川盈孚数据，截止4月13日，萤石97湿粉市场价为3050元/吨，较上周上升100元/吨。无水氟化氢为9750元/吨，较上周持平。萤石工厂库存为10.69万吨，较上周下降0.2万吨，产量为4.92万吨，较上周上升0.42万吨。 图表1萤石、氢氟酸价格图表2萤石产量及库存情况 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周(4月8日-4月14日)制冷剂市场行情向好，成本波动较小，价格稳定。当前处于空调生产旺季，需求复苏态势积极，行业开工率较低，供应情况偏紧张，供需关系向好，后市看涨心态浓厚，4月上涨预期较高。预计下周制冷剂R134a、 R142b、R125、R32市场小幅震荡维稳运行；R22报盘坚挺，小幅看涨为主。截止4月13 日，二代制冷剂R22、R142b价格均较上周持平，分别为20000元/吨、20000元/吨。三代制冷剂R125、R134a、R32价格均与上周持平，分别为25500元/吨、24250元/吨、15000元/吨。 图表3制冷剂各牌号价格图表4含氟聚合物价格 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：PTFE（聚四氟乙烯）是应用最为广泛的氟聚合物，被称为“塑料王”。PVDF（聚偏氟乙烯）是最强韧的氟塑料，受益下游锂电、光伏、5G等行业高景气度，国内产能近年来迅速扩张。本周(4月8日-4月14日)聚四氟乙烯市场需求欠佳，厂家亏损压力增大。聚偏氟乙烯市场跌势放缓，场内情绪悲观。截止4月13日，PTFE分散树脂价格为4.8万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-粉料（涂料）较上周下降0.5万元/吨，为9万元/吨；PVDF华东地区-粒料价格较上周持平，为13.5万元/吨；PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为10.50万元/吨，较上周下降1万元/吨。 (二)纯碱：纯碱市场弱势下行，需求端恢复缓慢 纯碱行业综述：本周(4月8日-4月14日)国内纯碱市场价格下跌，整体市场行情弱势运行。当前国内行业开工情况稳定，开工率小幅上升，保持在九成以上，供应充足，厂家现货库存仍处低位。轻碱行业持续低位运行，部分厂家开工不足五成，下游需求一般；重碱下游的玻璃行业行情较为乐观，对重碱的刚需尚存。预计下周纯碱价格将区间持稳，下游需求变化有限。平板玻璃、光伏玻璃市场整体行情向好，价格上行，继续消化库存。 价格情况：本周(4月8日-4月14日)国内纯碱市场价格下跌，整体市场行情弱势运行。当前国内行业开工情况稳定，开工率小幅上升，保持在九成以上，供应充足，厂家现货库存仍处低位。轻碱行业持续低位运行，部分厂家开工不足五成，下游需求一般；重碱下游的玻璃行业行情较为乐观，对重碱的刚需尚存。预计下周纯碱价格将区间持稳，下游需求变化有限。平板玻璃、光伏玻璃市场整体行情向好，价格上行，继续消化库存。预计下周平板玻璃价格或仍小幅探涨。4月13日轻质纯碱市场均价为2609元/吨，较上周下降50元/吨；重质纯碱市场均价为3022元/吨，较上周下降17元/吨。轻重碱价差为413元。盈利能力方面，联碱法上升至1125.91元/吨，氨碱法下降至819.74元/吨，天然碱法下降至1601.3元/吨。生产方面，本周纯碱产量61.53万 吨，较上周上升0.46%；行业总体开工率92.61%，较上周上升0.42个百分点。本周纯碱库存27.8万吨，环比上升1.59%。截止4月13日，光伏玻璃价格较上周持平，为3250元/吨；平板玻璃价格较上周上升了5元/吨，为1645元/吨。截止4月7日，平板玻璃库存量为337.65万吨。 图表5轻质纯碱、重质纯碱价格及价差图表6纯碱开工库存情况 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 图表7各工艺路线盈利情况图表8平板玻璃、光伏玻璃价格及库存 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 (三)光伏/风电材料：EVA市场价格下降，碳纤维市场价格下降 本周整体来看，国内EVA市场价格小幅下降。本周五国内EVA市场价格均价为16510元/吨，较上周同期价格下调231元/吨，跌幅为1.38%。本周EVA产量较上周小幅减少至3.87万吨；开工率为86.42%，较上周下降0.64个百分点；库存量为1.96万吨，与上周持平。需求端，维持上周趋势，下游光伏需求较为乐观，其他下游需求恢复较慢，刚需采购为主。预计下周EVA市场价格小幅波动。本周，碳纤维市场价格下降。本周五碳纤维市场均价为128.5元/千克，较上周五下跌4.7元/千克。碳纤维市场整体表现一般，成交情况较月初有所下降，下游需求没有明显改善，仍然维持弱需求状态预计下周碳纤维市场价格下跌。 EVA：4月14日，EVA北京有机14-2北京市场市场价格为15900元/吨，EVA扬巴V5110J北京市场市场价格为16300元/吨，与上周五持平；EVA北京有机18-3北京市场市场价格为15600元/吨，较上周五下降400元/吨；EVA扬巴V6110M北京市场市场价格为16600元/吨，较上周五上升200元/吨。EVA出厂价格方面，斯尔邦光伏料18500元/吨、联泓628价格为18200元/吨，价格保持稳定；扬巴V5110J价格为16200元/吨，较上周五下降600元/吨。4月14日，浙石化光伏料EVA出厂价为20500元/吨，较上周五维持不变。华东醋酸乙烯为7016元/吨，较上周五下降134元/吨。光伏级EVA-醋酸乙烯价差扩大至18535.52元/吨。4月8日至4月14日，EVA周度开工率为86.42%，较上周五减少0.64个百分点。EVA产量为3.87万吨，较上周减少0.03万吨。库存量为1.96万 吨，与上周持平。 POE：POE塑料是采用茂金属催化剂的乙烯和α烯烃实现原位聚合的热塑性