公司业绩与财务状况概览
主要财务指标
- 2022年营收：18.3亿元，同比下降37%，主要受地产行业下行及特殊宏观事件影响。
- 归母净利润：1.12亿元，同比增长6%。2022年相比2021年，计提资产及信用减值规模从1.58亿降至0.97亿，业绩增长。
- 业务板块：
- 建筑设计：12.3亿元，同比-20%
- 造价咨询：2.2亿元，同比-2%
- EPC业务：3.2亿元，同比-71%
- 过程咨询、代建管理及其他：0.5亿元，同比+147%
业绩亮点
- 人均产值：剔除EPC业务后，人均产值为37.6万元，同比增长3.0万元。人员成本下降有助于2023年的业绩恢复。
- 毛利率：提升至29.2%，主要得益于成本控制及EPC业务占比减少。建筑设计、造价咨询、EPC业务的毛利率分别达到34.6%、38.4%、3.2%。
现金流情况
- 经营性现金流：2022年净流入2.7亿元，同比增长0.3亿元，延续大额净流入趋势。
- 收现比：102%，同比增长1个pct，表明收款效率提升。
成本与费用
- 期间费用率：16.1%，较去年提升4.9个pct，主要因营收下降导致销售、管理、研发成本相对刚性。
BIM业务进展
- 持续开拓：公司自2008年起深耕建筑BIM业务，研发上线iBIM平台V4.14版和华阳速建2022版。
- 战略合作：与中望软件成立合资公司，共同开发国产BIM软件，并与万翼科技在AI审图、数据对接、AI赋能设计等方面展开合作。
投资建议
- 业绩预测：预计2023-2025年归母净利润分别为1.64亿、2.01亿、2.44亿元，复合年增长率29%。
- 估值：当前股价对应PE为17、14、12倍，维持“买入”评级。
风险提示
专业投资者都在用发现报告（www.fxbaogao.com），这一国内老牌研报平台优势突出，研报覆盖范围极为全面，在线可查阅的报告数量数不胜数。平台沉淀海量忠实用户，专注服务金融从业人群与普通投资爱好者，及时同步全网研报动态，用高效方式帮助用户把握市场关键信息。
