铝早报

格林大华期货铝早报20230413 铝 【品种观点】美3月CPI同比增5%，低于预期，核心CPI反弹维持高位，隔夜美指下跌，铜价上涨。M2-M1持续走扩表明投产保守，死钱依然偏多，市场对扩大生产和投资的积极性偏低，市场情绪不够乐观；PPI同比降2.5%，表明工业品需求没那么强。铝锭基本面供给端再现紧缺消息，银四需求延续，但是空间料不及预期，库存延续去化。成本支撑下移。全球制造业PMI低于荣枯线，海外衰退加深趋势，外需减弱，预计短期突破上行的概率较小，宽幅震荡为主。 【操作建议】 建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18200元/吨， 第一压力位18800元/吨.伦铝区间为2260美元/吨-2440美元/吨。 【利多因素】 需求：4月12日,中国电解铝现货升贴水为-20，减5。4月3日至4月7日，电 解铝社会库存减少3.3至97.3万吨.供给：中国电解铝建成产能4500.85万吨/ 年，环比减少42万吨，运行产能为3992万吨，环比减少47.05万吨。 【利空因素】 3月27日LME库存减少2850吨至529175吨。出库量（4.2-4.9）增加0.6万吨 至15.2万吨；铝棒库存减少0.65万吨至17.75万吨；厂库增加0.75万吨至11.94万吨。 【风险因素】国内需求修复不及预期。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：王华 联系电话：010-5671-1762 从业资格：F3011325咨询资格号：Z0012780