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诺禾致源是一家专注于基因测序服务的公司，其业务覆盖全球六大洲80个国家和地区。在2022年，尽管中国市场受到疫情的冲击，但公司海外业务实现了持续增长。2022年全年，诺禾致源实现营业收入19.26亿元人民币，同比增长3.17%，其中生命科学基础科研服务和医学研究与技术服务分别贡献了6.42亿元和2.53亿元的收入，测序平台服务收入达到8.35亿元，同比增长14.56%。中国大陆地区的收入为11.18亿元，同比下降6.71%，而港澳台及海外地区收入为8.07亿元，同比增长21.25%，若考虑汇率变动，则实际增速更高。
2023年第一季度，诺禾致源实现了营业收入4.41亿元，同比增长13.96%，净利润0.23亿元，同比增长19.27%，扣除非经常性损益后的净利润为0.20亿元，同比增长60.88%。这一季度的业绩亮点在于国内业务的逐步恢复，以及海外业务的持续高速增长。公司扣非净利率达到4.52%，较2022年一季度增加了1.32个百分点，显示出了强劲的盈利能力。
公司通过自动化产线的升级和本地化战略的推进，进一步巩固了其在全球基因测序服务领域的领先地位。Falcon系列自动化系统的升级和在多个国家的本地化实验室建设，提高了服务效率和客户满意度。此外，随着国内高校科研活动的恢复，预计基因测序外包订单的需求将会复苏，这将为公司带来更多的业务机会。
对于未来的投资策略，分析师预计诺禾致源2023年至2025年的营业收入将分别达到25.03亿元、31.61亿元、39.37亿元，净利润分别为2.52亿元、3.30亿元、4.29亿元，对应PE估值水平分别为49.8倍、38.0倍、29.2倍，给予了“买入-A”的投资评级。尽管存在国内市场恢复不及预期、市场竞争加剧、海外市场政策风险和汇率波动等风险，但总体来看，诺禾致源展现出稳健的增长潜力和全球化的布局优势。
