玉米生猪早报

格林大华期货玉米生猪早报20230412 玉米： 【品种观点】 USDA4月供需报告下调全球玉米期末库存、美玉米期末库存较上月预估持平但高于分析师预期，隔夜CBOT玉米冲高回落收跌；国内基层余粮见底，优质干粮挺价，小麦价格持续回升，玉米现货稳中有涨，预计期货盘面2307合约短线反弹空间不宜过分乐观，等待验证上方压力后的做空机会。 【操作建议】 C2307合约关注上方压力2780-2800，若压力有效可尝试短线空单。 【利多因素】 国内基层余粮见底，优质干粮惜售挺价，玉米现货稳中有涨，今日早间锦州港主流收购价涨10元/吨；最低收购价小麦停拍，多地轮换采购增加，地储成交价格 多在1.42-1.45元/斤，到厂价格在1.45-1.48元/斤，提振持粮主体信心，小麦价格继续上涨；种植成本支撑农户优质粮源挺价情绪较强；3、4月份进口玉米到港预期减少。 【利空因素】 USDA4月供需报告下调全球玉米期末库存、美玉米期末库存较上月预估持平但高于分析师预期，隔夜CBOT玉米冲高回落收跌；小麦玉米价差缩小，替代效应开始显现；我国加大进口玉米采购力度，下半年进口预期增强；养殖利润持续为负，原料采购随用随采为主；进口谷物到港预期抑制南方销区补库意愿，南方饲料企业采购谨慎；淀粉加工利润欠佳，企业停机限产现象增多；C2307合约前二十持仓多空双增，多单增持975张，空单增持10075张。 【风险因素】 俄乌局势、玉米进口节奏等。 生猪： 【品种观点】 今日早间猪价主线稳定，河南稳定至13.8-14.6元/公斤，四川稳定至14-14.4元/公斤。期货盘面预期下修，2305合约短线或仍维持偏弱运行，继续向现货价 格靠拢；2307合约等待超跌后波段做多机会。 【操作建议】 2305合约支撑下移至14300-14500，前期空单可考虑逐步止盈；2307合约短线观望为主，关注16000支撑效果，维持逢低波段做多思路。 【利多因素】 养殖利润持续为负，散户抗价情绪渐起；能繁母猪存栏连续2个月环比回落，产 能去化启动支撑远月合约预期；猪粮比5:1对应猪价14.3元/公斤，收储预期限制进一步下跌空间。 【利空因素】 今日早间猪价主线稳定，东北稳定至14-14.2元/公斤，河南稳定至13.8-14.6 元/公斤，山东稳定至14.2-14.6元/公斤，四川稳定至14-14.4元/公斤，广东 微跌至14.8-15.4元/公斤，广西小跌至14-14.4元/公斤；规模场出栏尚可，部分地区疫病导致的被动出栏叠加前期二次育肥猪源开始出栏，出栏体重周环比增加，目前供给总体充裕；白条走货一般，终端消费支撑力度不足；前期部分屠企分割入库及二次育肥入场导致部分供给后移，限制5月现货上方空间；能繁母 猪存栏持续回升对应3月开始产能进入持续兑现阶段。 【风险因素】 生猪疫病防控、猪肉收储等。 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：张晓君 联系电话：0371-6561-7380 从业资格：F0242716