玻璃纯碱产业链日报：现货高价回调，纯碱期价偏弱

东海研究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 能 源 化2023年04月12日现货高价回调，纯碱期价偏弱 工 日 报 玻璃纯碱 分析师冯冰 从业资格证号：F3077183投资咨询证号：Z0016121电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn 联系人刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn王亦路 从业资格证号：F3089928电话：021-68757827 邮箱：wangyl@qh168.com.cn ——玻璃纯碱产业链日报 玻璃：供应下降至相对低位，价格或震荡筑底 1.核心逻辑：生产企业放水冷修下降至相对低位，需求在保交楼政策下或有所提振，整体来看库存或难继续在高位累库。另一方面目前库存仍然较高，下游订单环比增幅不如往年 时期，价格难有持续大涨，预计底部偏强震荡。 2.操作建议：逢低试多 3.风险因素：地产需求表现弱于预期 4.背景分析： 周二玻璃期价宽幅震荡，05合约夜盘收报1691元/吨，09合约夜盘收报1626元/吨。中国3月新增社融5.38万亿，新增人民币贷款3.89万亿，M2增速12.7%。国家统计局数据显示，我国3月CPI同比上涨0.7%，环比下降2.5%。 需求端，加工厂接单量起色缓慢，原片多存一定备货。供应端，浮法产业企业开工率为79.14%，产能利用率为79.82%。今日沙河大板价格多上调，小板稳定为主，窄幅波动。华中地区厂家产销较好，库存低位下，价格多上调2元/重箱。华东市场稳价出货为主，江浙区域好转，山东略有转弱。华南市场价格稳中有涨，拿货情绪变化不大。 据隆众资讯，全国均价1801元/吨，环比涨10元/吨。华北地区主流价1720元/吨；华东地区主流价1890元/吨；华中地区主流价1810元/吨；华南地区主流价2000元/吨；东北地区主流1710元/吨；西南地区主流价1910元/吨；西北地区主流价1570元/吨。 纯碱：中短期基本面仍偏强，远期关注供应端投产压力 1.核心逻辑：供需两旺，生产企业库存偏低，利润较好，中短期基本面仍偏强。但远期来看，供应端有较大投产压力，预计将对远月纯碱价格形成一定压制，关注装置投产节奏。 远期来看若地产出现企稳玻璃纯碱价差或出现边际收窄变化。 2.操作建议：逢低试多 3.风险因素：浮法玻璃冷修超预期，光伏玻璃投产不及预期 4.背景分析： 周二纯碱期价偏弱震荡，05合约夜盘收报2732元/吨，09合约夜盘收报2308元/吨。 国内纯碱市场走势一般，表现偏弱，个别企业高价回调。企业出货尚可，基本产销平衡，个别企业库存有增加。国内纯碱开工率91.10%，开工率小幅度下降，装置运行稳定，暂无检修计划，个别企业负荷下降。下游需求不温不火，采购不积极，对于后市看跌，观望情绪浓厚，刚需低价采购补充。 东海产业链日报 据隆众资讯，东北地区重碱主流价3150元/吨；华北地区重碱主流价3150元/吨；华东地区重碱主流价3100元/吨；华中地区重碱主流价3000元/吨；华南地区重碱主流价3080元/吨；西南地区重碱主流价3000元/吨；西北地区重碱主流价2680元/吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn