航运周报：洛杉矶和长滩港突发停摆

航运周报20230411 洛杉矶和长滩港突发停摆 东证衍生品研究院 黑色与航运部兰淅 从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 周度点评 集装箱运价 美线长协临近，班轮公司主动推涨4月中旬后的航线运价，即期市场订舱价格止跌回涨，加上前期美西航线跌幅过深，涨幅相对明显。欧线舱位利用率偏高，供需基本平衡，运价小幅上涨。 美西当地时间4月6日下午5点，洛杉矶和长滩港突然停摆。码头吊机工人并未到港，导致提柜卸船难以维持正常，因此码头决定主动关闭闸口和操作。在连续两天间歇性罢工后，工人周六返岗，港口营运恢复正常。北美航线舱位利用率偏低的情况并未出现实质性改善，本轮港口停摆事件影响偏短期，或难改变当前供应过剩的局面。但美线长协签订在即，或对船方情绪带来支撑，但是否会有利多船方的局面有待时间观察。而ILWU劳工谈判悬而未决，港口停摆事件或进一步加快货物自西向东的转移。 班轮运力收紧初见成效，局部航次供需收紧带来运价的阶段性企稳。预计随着运输需求逐步改善，运价还存在进一步的修复空间。关注后续班轮船期和欧美航线装载情况。 周度点评 干散货运输 利多消息支撑，市场情绪有所修复。截至4月7日，BDI指数收于1560点，环比回升11.2%。分船型涨跌不一，BCI指数环比上涨21.8%，BPI指数上涨13.9%，BSI和BHSI均有一定下行。 本周市场利多消息有所增加：环渤海区域受大风天气扰动，部分码头临时关闭；西澳临海再生飓风，以预测轨迹来看，近期有登陆的可能性，预计将对铁矿发运造成较大扰动，但预计持续时间有限；3月地产销售数据回暖。利多消息影响，市场情绪有所转暖，海岬型运价有所回升。然而，短期天气扰动难以影响中长期基本面，地产复苏逻辑尚待验证，干 散货市场的反弹之路仍然存在较大不确定性。海运煤炭方面，4月印尼仍然受到斋月影响，但矿山工人工时缩短幅度有限，预计煤炭发运环比有所回落，但幅度有限，加上国内煤炭到港压力持续增加，后续采购意愿或有削减。巴西大豆收割加快，南美粮食旺季对海岬型市场的支撑犹在。 供应方面，4月仍然存在意料之外的天气扰动，但环比一季度已经有所减弱。供应端约束相对宽松。但海外罢工风险仍 存，关注突发事件对局部港口的不利影响。 经济数据好转叠加突发天气扰动，干散货市场继续反弹。但当前经济修复仍然承压，复苏存在一定不确定性。预期二季度市场交易将逐渐转向现实基本面，关注干散货需求的现实表现。 周内行业要闻回顾 1.世贸组织上调2023年全球贸易增长预期。世界贸易组织5日发布报告预测，2023年全球货物贸易量将增长1.7%，高于去年10月预测的1%。报告指出，上调全球贸易增长预期的“关键因素”是中国不断优化调整防疫措施，这有助于释放消费需求，促进国际贸易增长。 2.咨询公司Safras&Mercado周四称，2022/23年度巴西大豆收获进度为80.8%，比一周前提高6.4个百分点。去年同期的收获进度为85.5%，五年同期平均收获进度为82.6%。周四早些时候，该公司将巴西2022/23年度大豆产量预估提高到创纪录的1.5508亿吨。 3.澳大利亚气象局（BOM）在一份声明中宣布，该国西澳大利亚州的"伊尔萨"飓风将在未来几天内强度增大，并有可能转为 4级。声明中说，预计该州最北端的金伯利地区将出现严重的雷暴，风速可达每小时250公里。 4.阿根廷政府周三宣布了第三轮大豆美元计划，在4月8日到5月31日期间为大豆交易提供1美元兑换300比索的优惠汇率，以鼓励农户加快卖出大豆。按照优惠汇率，阿根廷农户出售大豆的比索收入可以比当前官方汇率210比索增加42%。去年9月份以来，阿根廷政府已经推出过两轮大豆美元项目，以高于官方汇率的优惠汇率鼓励农户加快销售大豆。 5.当地时间7日，美国西海岸港口受工人短缺影响被迫关闭。此前，工会与雇主进行了数月的劳资谈判，但并未取得实际成果。雇主代表太平洋海运协会表示，洛杉矶港和长滩港机车工人6日开始罢工，太平洋海运协会称这样的行动实际上关闭了洛杉矶港和长滩港。当地时间9日，港口停摆2日后完全恢复营运。 航运市场重点高频价格监测 单位 最新价 上一期 周度环比 月度环比 年度同比 集装箱海运 SCFI综合指数 2009年10月16日=1000 957 924 3.6% 5.6% -77.6% SCFI：上海-欧洲 美元/TEU 877 863 1.6% 1.4% -85.8% SCFI：上海美西 美元/FEU 1292 1148 12.5% 11.1% -83.6% SCFI：上海-美东 美元/FEU 2147 2010 6.8% -2.1% -79.7% SCFIS：欧洲航线 2020年6月1日=1000 916 917 -0.1% -1.6% -88.3% SCFIS：美西航线 2020年6月1日=1000 673 697 -3.6% -4.8% -86.2% FBX综合指数 美元/FEU 1413 1485 -4.8% -13.1% -84.8% FBX：中国-欧洲 美元/FEU 1427 1344 6.2% -5.8% -88.1% FBX：中国-美西 美元/FEU 1000 1006 -0.6% -3.8% -93.7% FBX：中国-美东 美元/FEU 2171 2097 3.5% -4.2% -87.3% Clarksons租船指数 点 107.5 104.7 2.6% 9.8% -175.1% 干散货运输 BDI指数 点 1560 1403 11.2% 20.2% -32.4% BCI指数 点 2041 1676 21.8% 38.7% 13.6% BPI指数 点 1851 1625 13.9% 17.2% -38.6% BSI指数 点 1161 1237 -6.1% 0.0% -57.3% BHSI指数 点 643 691 -6.9% 7.0% -61.5% C3：图巴朗-青岛 美元/吨 22.8 20.9 9.3% 18.0% -12.4% C5：西澳-青岛 美元/吨 8.6 7.9 8.9% 6.6% -13.5% 燃油价格 低硫燃料油 美元/桶 587 552 6.4% -100.0% -100.0% 高硫燃料油 美元/桶 475 435 9.4% -100.0% -100.0% 船用柴油 美元/桶 779 741 5.1% -100.0% -100.0% 高低硫燃油价差 美元/桶 112 118 -4.6% -100.0% -100.0% 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 航运市场重点数据监测——集装箱海运 19/07 19/09 19/11 20/01 20/03 20/05 20/07 20/09 20/11 21/01 21/03 21/05 21/07 21/09 21/11 22/01 22/03 22/05 22/07 22/09 22/11 23/01 23/03 21/07 21/08 21/09 主流航线日度运力投放（TEU） 跨太平洋运力亚欧运力 跨大西洋运力（右） 21/10 21/11 集装箱船舶航速（节） 21/12 大型船 22/01 22/02 22/03 22/04 中型船 22/05 22/06 22/07 22/08 22/09 小型船 22/10 22/11 22/12 23/01 23/02 190000 180000 170000 160000 150000 140000 130000 120000 23/03 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 16/01 16/05 16/09 17/01 17/05 17/09 18/01 18/05 18/09 19/01 19/05 19/09 20/01 20/05 20/09 21/01 21/05 21/09 22/01 22/05 22/09 23/01 14/01 14/05 14/09 15/01 全球集装箱港口拥堵运力占比（%） 15/05 15/09 热闲置-TEU 16/01 集装箱船舶闲置比率（%） 16/05 16/09 17/01 17/05 冷闲置-TEU 17/09 18/01 18/05 18/09 19/01 脱硫塔安装-TEU 19/05 19/09 20/01 20/05 20/09 21/01 21/05 21/09 22/01 22/05 22/09 23/01 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 700000 650000 600000 550000 500000 450000 400000 17.5 17 16.5 16 15.5 15 14.5 14 13.5 13 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 北美东 北美西 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 西北欧 地中海/黑海 400 350 300 250 200 150 100 50 0 鹿特丹 安特卫普汉堡港 16/01 16/05 16/09 17/01 17/05 17/09 18/01 18/05 18/09 19/01 19/05 19/09 20/01 20/05 20/09 21/01 21/05 21/09 22/01 22/05 22/09 23/01 20/06 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 北美集装箱港口拥堵运力（百万TEU）欧洲集装箱港口拥堵运力（百万TEU） 20/06 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 北美主要集装箱港口拥堵运力（千TEU）欧洲主要集装箱港口拥堵运力（千TEU） 800纽约/新泽西洛杉矶/长滩 700 600 500 400 300 200 100 20/06 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 0 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 20/06 20/08 20/10 20/12 21/02 21/04 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 22/12 23/02 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 25 20 15 10 5 0 20/05 20/07 全球集装箱码头平均等泊时间（小时） 20/09 亚洲主要地区拥堵运力（百万TEU） 20/11 21/01 21/03 21/05 东南亚 21/07 21/09 21/11 中国 22/01 22/03 22/05 22/07 22/09 22/11 23/01 23/03 20/01 20/03 20/05 20/07 20/09 20/11 21/01 21/03 21/05 21/07 21/09 21/11 22/01 22/03 22/05 22/07 22/09 22/11 23/01 23/03 500 450 400