煤炭开采行业周报：澳大利亚工业与资源部：2028年前全球动力煤需求将整体保持稳定

澳大利亚工业与资源部预测：全球动力煤需求将持续稳定至2028年

近期，澳大利亚工业与资源部发布报告指出，预计全球动力煤需求将在2028年前保持稳定。这一预测基于以下几个关键因素：

1. 需求增长：尽管短期内亚洲部分地区对动力煤的需求可能会增加，但长期来看，全球煤炭进口量预计在2024年达到四年来的峰值后，会呈下降趋势。

2. 印度需求增长：印度政府承诺扩大其电网规模，特别是向电力不足地区供电，预计这将导致印度在未来5-10年内大幅提高煤炭消费量。预计到2028年，印度将成为全球最大的煤炭进口国之一。

3. 国际煤炭需求支撑：发展中国家如印度、东南亚等地区对煤炭的高需求，由于煤炭成本相对较低，是其能源供应的首选。这些国家对国际煤炭的进口需求和贸易价格形成支撑，增强了能源通胀的韧性和持久性。

4. 保供政策加强：在煤炭消费的传统淡季，多个能源大省加强了电煤保供工作，尽管煤炭价格仅保持小幅震荡，但这也反映出当前煤炭供需关系紧张。

煤炭板块与个股展望

• 配置时机：鉴于煤炭经济周期的上行、政策面的利好以及全球煤炭需求的稳定预期，当前是配置煤炭板块的良机。

• 投资建议：建议关注内生外延增长空间大的公司，如兖矿能源、陕西煤业、广汇能源等。同时，关注“中特估”政策下的煤炭央企，如中国神华、中煤能源等，以及全球资源稀缺的优质炼焦公司，如平煤股份、山西焦煤、盘江股份、淮北矿业等。

风险考量

• 安全风险：重点关注可能发生的煤矿安全生产事故。
• 需求风险：下游用能用电部门可能继续实施较大规模的限产措施。
• 宏观经济风险：警惕全球经济大幅下滑的可能性。

总结

澳大利亚工业与资源部的预测为全球动力煤市场提供了稳定的前景展望。在全球能源转型背景下，煤炭作为基础能源的地位依然稳固，特别是在发展中国家。同时，政策支持和保供措施的加强进一步巩固了煤炭行业的投资价值。投资者应关注公司业绩增长潜力、政策导向以及潜在的宏观风险，以制定投资策略。

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