4月6日,中国船舶集团有限公司签订超210亿中国造船史最大单笔订单!船舶大周期已然到来,新造船周期启动,中国船舶工业将引领全球。 2022年以来,新造船价持续上涨而船用钢板价格持续回落,形成利润剪刀差;长期来看,在国际船舶低碳减排政策驱动+旧船替换需求的影响下,船舶行业有望迎来长期的确定性的景气向上。 从需求端看,船舶行业大周期复苏,扩张需求+替换需求共振。 船舶行业二十年一周期,2021年海运景气度回升明显,全球新接船订单(按万载重吨统计)同比增长97.2%,创2013年以来新高,2022年新接订单万载重吨口径同比下降36.5%,但新接订单金额同比仍增长8.2%,主要系目前各船厂排产饱满,造船已进入“量降价升”的挑单环节。 替换需求方面,当前大型活跃船队平均船龄已接近21.7年,老旧船替换周期临近。 同时IMO2023年环保新规使得绿色船舶改造替换需求确认,有望进一步推动新造船周期上行。从供给端看,全球产能基本出清,世界造船看中国。 受前期海运市场长期低迷影响,全球活跃造船厂商持续减少。 根据Clarksons数据,全球活跃船厂从2008年的1014家下降至2022年373家。 目前我国造船三大指标占全球造船市场份额50%,国内行业集中度不断提高,2022年我国有6家造船企业进入全球前10强。行业集中度的持续提升,则进一步强化了在周期上行早期,龙头抢单的优势。 相关上市公司:中国船舶、中船应急、中船科技、中船防务、中国重工、中国动力、中国海防等。