玉米周报：粮源集中释放压力有所减轻，玉米价格或迎来转机

周报和合期货投询部-1-和合期货玉米周报（20230403-20230407）——粮源集中释放压力有所减轻玉米价格或迎来转机郑万新期货从业资格证号：F3021082期货投询资格证号：Z0017846电话：0411--81821967邮箱：zhengwanxin@hhqh.com.cn摘要：国际：本周芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货05合约震荡下跌，逆转稍早涨势，美国中西部作物带未来几天的天气预期将有所改善，有利于提振该地区的播种前景，CBOT玉米期货多数收跌，且交易商在长周末假期前调整仓位。美国农业部3月谷物库存报告利多玉米期货价格，库存为74亿蒲式耳，较上年同期下降5%，低于报告前预期，农产外库存量较2022年3月下降了10%。虽然谷物库存报告利多旧作期货，但种植意向报告对新作市场的影响相反，在一定程度上引发新作的看跌反映。国内：国内主产区基层余粮供应进入尾声，而可替代的小麦、稻谷数量较前两年大幅减少，今年可替代量相对有限，随着养殖端消费的季节性回升，玉米价格或逐步获得支撑。东北产地上量相对一般，北方港口晨间集港量维持低位，外调难度大，贸易商购销都相对谨慎。南方港口短期供应相对充裕，小麦价格持续走低制约饲料企业采购行为，贸易商报价偏谨慎。玉米基本面短期仍然延续供强需弱格局，养殖利润较为低迷，深加工需求没有明显恢复，玉米期价上行驱动力不足，但边际上看未来逐渐转好，需关注小麦价格以及整体宏观对大宗商品影响，盘面下方空间或有限，可价格企稳后择机逢低做多07合约，但短期上行驱动力不足，等待需求好转带来的价格上行驱动。 周报和合期货投询部-2-目录一、本周玉米市场分析...........................................-3-二、库存情况分析...............................................-4-三、下游产品市场分析...........................................-4-四、玉米市场综述及后市展望.....................................-6-五、风险点.....................................................-7-风险揭示：.....................................................-7-免责声明：.....................................................-8- 周报和合期货投询部-3-一、本周行情回顾1.期货市场分析玉米主力合约2307区间震荡图1数据来源：博易大师本周玉米盘面价格震荡整理。本周玉米主力合约2307最低收盘价为2711元/吨，最高收盘价为2828元/吨，周涨幅0.15%。2.现货市场分析截止到04月07日现货市场行情：北方市场：黑龙江绥化地区新玉米收购价格在2490-2520元/吨，水分15%;淀粉企业干粮挂牌收购价格2555元/吨，折扣比例1:1.2；吉林榆树新玉米出库价格2640-2660元/吨;中粮生化新粮收购价2560元/吨，下跌20元/吨；辽宁大连地区新玉米出库价格为2690-2710元/吨。南方市场：江苏徐州地区玉米到站价格在2910-2920元/吨，水分15%左右，霉变1%以内；广东蛇口港地区东北玉米主流价格在2840-2860元/吨，水分15%以内；江西南昌地区东北玉米到站价2930-2940元/吨；湖南省长沙市玉米到站价格为2980-2990元/吨。 周报和合期货投询部-4-图2：玉米市场均价数据来源：玉米价格信息网二、库存情况分析图3：玉米库存数据数据来源：东方财富网大连商品交易所 周报和合期货投询部-5-三、下游产品市场分析生猪市场数据来源：我的钢铁网供应方面：大部分从业人员对于生猪价格走势分歧多出现供应方面。现在生猪市场关于“产能充足造成供应过大”多悲观情绪，以前期供应后置、实际供应过大的观点为主，认为生猪全年供大于求格局形成，唯一利好就是需求恢复。主要原因是：根据能繁母猪存栏数据对应10个月后生猪供应量的理论低点是2023年3月份，如今3月份已过，后期商品猪出栏会逐渐增多，而上市公司公布的2023年商品猪出栏计划大幅提高，亦说明今年生猪供应量远超去年。需求方面：对于今年生猪市场的需求恢复情况，大部分从业人员均持乐观态度。随着封控彻底放开，经济面向好，户外活动、堂食等消费利好提振，2023年生猪市场终端需求整体好于2022年的信心较强。 周报和合期货投询部-6-数据来源：我的钢铁网从2023年与2022年供应与需求的对比变化来看，2023年外三元生猪均价理论上可以参考2022年生猪均价18.74元/公斤。根据能繁数据的变化趋势，2023年3月以后生猪供应量是逐渐增多的趋势。根据历年消费习惯判断，2023年生猪市场的需求也是逐月好转。综合以上判断，2023年生猪价格或许会像山崮一样，一个台阶一个台阶的上升，每个台阶都会有阶段性回调。关于3月份回调的原因编者更倾向于后期产能提前释放，主要原因是：2023年生猪疫病导致的计划外生猪出栏，散户去化、空栏问题较去年突出。行业动态1.阿根廷农业部发布的报告显示，截至3月29日，阿根廷农户预售了947万吨2022/23年度玉米，比一周前增加66.7万吨，低于去年同期的2,068万吨。之前一周销售33.5万吨。2.美国农业部周三发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对未知目的地售125,000吨吨美国玉米，在2022/23年度交货。3.据乌克兰国家科学中心的农业经济研究所主任尤里·卢佩科周三(4月5日)表示，该中心预测2023年乌克兰农业生产同比减少2.1%。4.法国费加罗报称，整个东欧地区农户的愤怒情绪正在与日俱增，因为来自乌克兰的大量廉价粮食威胁到他们的生意。 周报和合期货投询部-7-5.乌克兰农业部的数据显示，截至3月31日，2022/23年度(始于7月)乌克兰谷物(包括豆类)出口量为3764万吨，低于去年同期的4494万吨。本年度迄今乌克兰出口小麦约1288万吨，大麦228万吨，玉米2216万吨，以及黑麦1.8万吨。6.StoneX公司周一估计，巴西2022/23年度二季玉米产量预期调低到1.0054亿吨，低于上月预测的1.306亿吨。但是玉米产总产量预期值上调至创纪录的1.3134亿吨，高于上月预测的1.306亿吨。四、玉米市场综述及后市展望4月份中国养殖及饲料生产加工市场将继续缓慢恢复，但受畜禽水产品消费需求总体明显偏弱影响，养殖市场的恢复进度将依旧明显偏缓慢，因此饲用玉米原料的消耗需求总体依旧偏弱，预计到4月下半月后养殖市场的恢复才会有相对明显的起色。预判4月份玉米价格总体依旧继续偏弱走势为主，局部持续回调与局部持续弱稳交织存在的局面将依旧保持，到4月下半月后段才有望跌幅放缓或止跌回涨几率逐步提高。五、风险点1.天气变化2.采购心态3.产区收购情况4.国际运费变化5.疫病流行情况6.小麦价格变化风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可 周报和合期货投询部-8-能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。和合期货投询部联系电话：0351-7342558公司网址：http://www.hhqh.com.cn和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。