第26期全球CEO调研中国报告：稳中求变，把握中国经济，复苏新机遇

第26期全球CEO调研中国报告 稳中求变 把握中国经济 复苏新机遇 www.pwccn.com/ceosurvey/chi 洞察摘要 CEO们对于全球经济增长感到担忧，而中国内地及香港CEO对本土经济则较为乐观。 与香港及全球同行相比，中国内地CEO对其公司未来 12个月的收入增长更有信心。 一方面，中国稳守全球第二重要的外部市场地位。另一方面，中国内地CEO正优先考虑将“一带一路”沿线国家/地区、亚太和欧盟作为对外投资首选目的地。 中国CEO对公共卫生风险的担忧减少，但伴随的是对通货膨胀和地缘政治风险的忧虑加深。 中国CEO正考虑调整在当前市场的布局和/或开拓新市场以应对风险。与此同时，随着中国大力发展数字经济，中国内地CEO正加大对网络安全领域的投资。 认为其公司供应链将在未来12个月受到气候风险影响的中国内地CEO的比例，是持同样观点的香港及全球同行比例的两倍。中国CEO也预计气候风险将影响其成本状况和实物资产。 中国内地企业正以两倍于全球同行的比例引领气候友好型产品/服务领域的创新。 世界各地CEO普遍认为，不断变化的消费者需求/偏好以及颠覆性技术将对行业的盈利能力产生重大影响。 大多数中国内地CEO会按照其理想的时间表来开展工作。 前言 20多年来，普华永道的年度全球CEO调研开启了一扇独特的窗口，让读者能了解全球各地CEO的思维和理念。在调研迈入26周年之际，我们将目光扩展至105个国家和地区，本期共邀请到4,410名CEO参与调研。中国报告尤为引人注目，其调研结果的出炉适逢中国优化调整防控措施以更好统筹疫情防控和经济社会发展。中国报告揭示了新机遇、新挑战对于商业领袖的意义。 2022年，受新冠疫情冲击、房地产市场下行和外部需求收缩等不利因素影响，中国经济增长有所放缓。正如我们上一期调研所呈现的，这转化为短期内对中国GDP增长的乐观情绪下降和对外部风险意识的增强。 今年，中国经济的增长前景与过去三年大有不同。随着疫情防控措施的调整，国内的商业和出行活动得到有序恢复，无疑为世界经济复苏注入一剂强心针。今年政府工作报告提出，2023年GDP增长预期目标为5%左右。而2022年中国GDP同比增长3%。i国际货币基金组织预计，今年中国经济对全球增长的贡献率将达到1/4，这对中国和世界而言都振奋人心。 随着中国因时因势调整疫情防控措施，国内企业正迎来新的市场格局。和全球同行一样，置身于双重赛道的中国CEO们必须不断校准成功方程式。他们可能正参与一种新型竞赛：既要确保当前的稳健运营和盈利能力，又要未雨绸缪，调整未来发展的优先事项以推动可持续增长。普华永道第26期全球CEO调研梳理了全球商业领袖的真知灼见，探讨他们如何在双重赛道上迎难而上、奋勇向前。 中国报告体现了中国内地与香港特别行政区198名CEO的观点。在本报告中，有关“中国”的描述皆包含中国内地与香港特别行政区的数据。如果两者的调研结果在统计学意义上存在显著差异，则将结果分别列示。 第1部分 中国经济重启背景下CEO的增长信心和目标市场 尽管面临短期波动，CEO仍对中国经济和企业中期收入增长前景保持信心 图1 CEO对于全球经济增长的信心 您认为全球经济增长（即国内生产总值）在未来12个月将如何变化？ （仅显示“改善”的回答） 2021 2022 2023 94% 88% 13% 8% 76% 29% 89% 6% 91% 22% 83% 20% 92% 13% 64% 23% 76% 18% 76% 71% 68% 62% 42% 15% 中国内地中国香港 70% 81% 75% 67% 71% 39% 73% 76% 77% 印度澳大利亚印度尼西亚新加坡日本马来西亚新西兰亚太地区全球 全球CEO对于未来12个月全球经济增长的担忧达到历史最高水平，悲观情绪飙升58个百分点至73%。尽管中国内地受访者远比全球同行怀有信心，他们对全球经济增长的乐观情绪也降至6年来最低点（中国内地：42%；香港：15%；全球：18%）。 和全球同行一样，中国内地与香港CEO对本土经济增长的信心也不及去年。即便如此，相较于对全球经济的展望，他们对本土经济的发展形势更为乐观（中国内地：64%；香港：30%；全球：29%）。 随着近期疫情防控措施的调整，中国重新向世界敞开大门，商界对此保持密切关注。随着中国出台一系列措施提振市场信心、巩固增长势头，市场普遍预计国内经济将从2023年第二季度开始加快复苏。 图2 CEO对公司短期收入增长的信心 您对贵公司未来12个月收入增长前景的信心如何？ （仅显示“非常有信心”的回答） 中国内地 中国香港全球 新冠疫情严峻时期 56% 39% 36% 35% 38% 42% 40%35% 45% 36% 48% 48% 42% 36% 27% 24% 20152016201720182019 跨太平洋伙伴关系协定折戟 35% 27% 33% 中美经贸摩擦发端 35% 19% 香港出现社会动荡 27% 18% 202020212022 中国宣布“双碳”目标 29% 31% 美国领导人更迭 18% 区域全面经济伙伴关系协定生效实施 俄乌冲突 2023 美联储加息 中国优化调整疫情防控措施 201520162017201820192020202120222023 *2022年和2023年数据包括“极度有信心”和“非常有信心”的回答 近一半（48%）的中国内地CEO对公司未来一年收入增长很有信心，高于全球 （42%）和香港CEO（18%）水平。乐观情绪在中期有所上升，53%的中国内地CEO对公司收入信心十足，这一比例与全球同行持平，并明显高于香港（30%）。 对于许多中国企业而言，经济重启将会带来强劲反弹。随着消费回暖，先前受疫情影响的行业，例如旅游、酒店、娱乐和零售等，将在2023年拥有很大的复苏空间。与此同时，中国政府推出了一系列重振经济的政策措施，包括为企业减税、发行专项债券为目标项目融资，以及针对银行、科技和房地产等多个行业的稳定措施。 中国仍是外国投资的重要市场，同时企业正寻求市场布局多元化 图3 最重要的外部增长市场 除了您所在的市场之外，您认为哪三个外部市场对贵公司未来12个月的收入增长前景最为重要？ 中国内地 40% 40% 35% 30% 28% 27% 29% 23% 181%… 17% 18% 65% 41% 美国 澳大利亚 27% 中国美国 25% 日本 21% 德国 美国 新加坡 33% 33% 13% 2020202120222023 2023 2023 全球中国内地中国香港 在市场吸引力方面，全球CEO仍然认为，未来12个月中国（23%）是对于其公司收入增长前景第二重要的外部市场，仅次于美国（40%）。尽管由于近年来中美关系的演变和疫情引发的不确定性，中国的市场吸引力评分从2020年的29%降至2023年的23%，但随着中国积极推动国际合作，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，力图提高商业运营的便利性，本国市场对外资的综合吸引力仍有进一步提升的空间。贸易自由化，特别是《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）和备受期待的中国-海合会自由贸易区，将会进一步夯实中国经济发展基本面。 在中国内地CEO看来，未来12个月对其公司收入增长最为重要的市场是澳大利亚 （27%）、美国（25%）和日本（21%）。对于香港CEO而言，最重要的增长市场是中国内地（65%）、美国（33%）和新加坡（33%）。全球CEO仍将美国（40%）、中国内地（23%）和德国（18%）视为最重要的市场。经济增长正从依赖单一外部经济体转变为更加平衡的模式，寻求海外市场多元化布局，并从本土和区域经济集群中寻找发展机遇。 谈及对外投资的未来规划，中国内地CEO优先考虑的目的地是“一带一路”沿线国家/地区（52%）、亚太地区（49%）和欧盟（37%）。而香港CEO则计划优先投资于亚太地区（61%）、东盟（47%）和“一带一路”沿线国家/地区（19%）。中国对“一带一路”沿线国家的投资升至2019年以来最高水平，其中很大一部分增长来自新建的电动汽车电池生产线。复旦大学的一份报告显示，中国对147个“一带一路”沿线国家的对外投资同比增长63%，达到325亿美元，而科技、制造和能源领域受益最多。ii 企业在海外市场开展经营活动的主要动机包括：追求目标市场特有的新商机（中国内地：55%；香港：58%），以及扩大现有产品/服务的市场/客户群（中国内地：49%；香港：75%）。对中国内地企业而言，获取全球人才资源（53%）也是驱动因素之一，而香港企业则考虑进行战略资产配置/多元布局（47%）。 第2部分 应对多重威胁，把握增长机遇 地缘政治冲突和通货膨胀再次成为中国CEO面临的主要风险，围绕公共卫生风险的担忧则有所消退 在全球范围内，无论是未来12个月还是未来五年，通货膨胀、宏观经济波动和地缘政治冲突均是令CEO夜不能寐的主要威胁。在中国内地，地缘政治冲突（33%）和通货膨胀（32%）也是最受关注的短期主要威胁，紧随其后的分别是公共卫生风险 （27%）、气候变化（26%）和宏观经济波动（24%）。中长期的头号威胁，对中国内地CEO而言是气候变化，对香港CEO而言则是地缘政治冲突。 图4 令CEO担忧的短期主要威胁因素 您对以下主要威胁因素在未来12个月对贵公司产生负面影响的担忧程度如何？（仅显示“极度担忧”和“非常担忧”的回答） 0%-9% 10%-19% 20%-39%40%-59% 地缘政治冲突 中国内地 中国香港 全球 33% 48% 25% 通货膨胀 32% 43% 40% 公共卫生风险 27% 23% 14% 气候变化 26% 3% 14% 宏观经济波动 24% 40% 31% 网络安全风险 23% 10% 20% 社会不平等 17% 5% 6% 公司今年关注的五大风险要素与去年基本相同，尽管它们的排名有所变化。例如，对中国内地CEO而言，公共卫生风险从第一位降至第三位，这反映出企业更具能力与韧性应对由去年疫情导致的业务中断。 另一方面，通货膨胀开始引起企业高管的关注。2022年中国居民消费价格指数 （CPI）比上年上涨2%，而2021年CPI则同比上涨0.85%。全国经济重启后，谨慎性储蓄和被压抑的消费需求将得到释放，预计CPI将在2023年第一季度进一步上升。iii中国CEO依然对于宏观经济波动感到忐忑不安，尽管担忧程度低于2022年。金融市场不稳、土地和房价，以及人民币在2022年大多数时候呈现贬值而导致进口商品的价格压力增加，这些都助长了宏观经济波动。 风高浪急，CEO如何安然渡过险关 图5 降低地缘政治冲突风险的举措 贵公司正在考虑采取以下哪些举措（若有），以降低未来12个月可能发生的地缘政治冲突带来的影响？ 中国内地中国香港全球 调整我们在现有市场的业务运营版图和/或开拓新市场 调整供应链 提供更加多样的产品/服务 增加对网络安全或数据隐私的投资 搬迁实物资产 迁移员工队伍 69%56%46% 56%36%46% 54%46%41% 53%21%48% 20%41%9% 15%36%10% 为了应对地缘政治冲突，全球CEO优先选择在未来12个月内增加对网络安全或数据隐私方面的投资（48%），而中国内地（69%）和香港（56%）受访者则考虑调整其在当前市场的布局和/或开拓新市场。 鉴于中国数字经济的蓬勃发展，在加大网络安全投资方面，中国内地高管比香港高管更为积极主动。中国内地高管也更倾向于调整供应链布局，以减小在地缘政治冲突中的风险敞口，并且降低气候变化对企业实物资产的潜在威胁。 图6 降低潜在经济挑战与波动风险的举措 以下哪些选项最能描述贵公司可能正在考虑采取的举措，以降低未来12个月可能发生的经济挑战与波动带来的影响？（仅显示“我们已经开始/