光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报

1光大证券2020年 半 年 度 业 绩E V E R B R I G H TS E C U R I T I E S光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报2023年4月7日 p 21.1 合约价差图表1：05-09合约价差（单位：元/吨）图表2：09-01合约价差（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所-5005010015020009101010111112120101020203030404051805-18091905-19092005-20092105-21092205-22092305-2309-5005010015020025001010203030404050505060607070808091809-19011909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401期货合约今日收盘价上日收盘价涨幅%合约价差今日价差上日价差变化I05875.5 881.5 -0.68 I05-I0982.5 84.0 -1.5 I09793.0 797.5 -0.56 I09-I0142.0 42.0 0.0 I01751.0 755.5 -0.60 I01-I05-124.5 -126.0 1.5 p 32.1 基差：数据品种今日价格上日价格涨幅交割成本今日基差上日基差变化卡粉988 991 -3.0 956 163 78 85 BRBF918 920 -2.0 955 162 75 86 纽曼粉915 920 -5.0 963 170 87 83 PB粉890 892 -2.0 949 156 70 86 麦克粉880 883 -3.0 949 156 71 85 罗伊山粉875 877 -2.0 957 164 78 86 金布巴粉61%852 855 -3.0 941 148 62 85 FMG混合粉820 825 -5.0 958 165 82 83 超特粉755 763 -8.0 982 189 109 80 河钢精粉1072 1072 0.0 1048 255 166 89 鞍钢精粉980 980 0.0 965 172 84 89 杨迪粉850 854 -4.0 1042 249 165 84 卡拉拉精粉1018 1028 -10.0 1054 261 184 77 本钢精粉1044 1044 0.0 1065 272 183 89 IOC6873 875 -2.0 954 161 75 86 KUMBA960 962 -2.0 973 180 94 86 乌克兰精粉1030 1040 -10.0 1024 231 154 77 p 42.2 基差：图表图表3：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨）图表4：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元/吨）图表5：基差标的：澳洲低品粉矿（单位：元/吨）图表6：基差标的：内矿（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所-1000100200300400500600卡粉BRBFIOC60501001502002503002021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03纽曼粉PB粉麦克粉罗伊山粉金布巴粉-10001002003004002021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03FMG混合粉超特粉杨迪粉-200-10001002003004005006002022-042022-072022-102023-01河钢精粉鞍钢精粉本钢精粉 p 52.2 基差：图表图表7：基差标的：卡拉拉精粉、乌克兰精粉（单位：元/吨）图表8：基差标的：南非kumba粉（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所01002003004005006007002021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03卡拉拉精粉乌克兰精粉0204060801001201401601802002022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03KUMBA备注：自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。现根据《大连商品交易所铁矿石期货合约》《大连商品交易所结算管理办法》《大连商品交易所交割管理办法》和《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》，做以下修改：1.可交割品种增加4个；本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0，自I2202合约实行。2.根据新品牌升贴水规定对原有品种升贴水进行调整，新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨。3.修改替代品质量差异与质量升贴水：（1）铁品位指标的允许范围调整为大于等于56%，除铁元素外，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，且对指标对应其质量升贴水做了更详细的划分，在不同的区间内，升扣价奖惩规定基数不同。（2）引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值的确定方法为半年确定一次，公布时间为每年3月和9月的最后1个交易日，计算方法根据该半年之间的每日的最近交割月份合约的当日结算价，计算算术平均值，若该值小于600元/吨，则X为1.0元/吨；若该值大于等于600元/吨且小于等于1200元/吨，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨。（现目前计算X=1.5的情况） p 63.1 品种价差：数据品种价差今日值上日值变化品种价差今日值上日值变化PB块-PB粉105.0 113.0 -8.0 PB粉-混合粉70.0 67.0 3.0 纽曼块-纽曼粉78.0 83.0 -5.0 PB粉-超特粉135.0 129.0 6.0 卡粉-纽曼粉73.0 71.0 2.0 PB粉-杨迪粉40.0 38.0 2.0 卡粉-PB粉98.0 99.0 -1.0 混合粉-超特粉65.0 62.0 3.0 卡粉-金布巴粉136.0 136.0 0.0 金布巴-超特粉97.0 92.0 5.0 卡粉-麦克粉108.0 108.0 0.0 金布巴-混合粉32.0 30.0 2.0 BRBF-PB粉28.0 28.0 0.0 迁安精粉-卡粉82.0 95.0 -13.0 PB粉-麦克粉10.0 9.0 1.0 迁安球团-迁精粉200.0 184.0 16.0 PB粉-金布巴粉38.0 37.0 1.0 迁安精粉-PB粉180.0 194.0 -14.0 PB粉-印粉61%28.0 27.0 1.0 卡粉+超特-2*PB粉-18.5 -15.0 -3.5 纽曼粉-PB粉25.0 28.0 -3.0 PB块-迁安球团-275.0 -265.0 -10.0 备注: 单位元/湿吨 p 73.2品种价差：图表图表8：块粉价差（单位：元/吨）图表9：高中品粉矿价差（单位：元/吨）图表10：中低品位粉矿价差（单位：元/吨）图表11：中品位粉矿价差（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所0100200300400500PB块-PB粉纽曼块-纽曼粉0100200300400卡粉-纽曼粉卡粉-PB粉卡粉-金布巴粉卡粉-麦克粉-1000100200300400PB粉-混合粉PB粉-超特粉PB粉-杨迪粉050100150200BRBF-PB粉PB粉-麦克粉PB粉-金布巴粉PB粉-印粉61%纽曼粉-PB粉 p 83.3 品种价差：图表图表12：FMG混合粉-超特粉价差（单位：元/吨）图表13：卡粉+超特粉-2*PB粉价差（单位：元/吨）图表14：迁安精粉-卡粉价差（单位：元/吨）图表15：PB块-迁安球团价差（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所050100150200混合粉-超特粉-100-50050100(卡粉+超特)/2-PB粉-500-300-100100300迁安精粉-卡粉-700-600-500-400-300-200-1000PB块-迁安球团 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。p 9