黑色产业日报

产业服务总部 黑色产业日报 黑色产业团队 2023/4/7 公司资质 长江期货股份有限公司投资咨询业 务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 姜玉龙 咨询电话：027-65261592 从业编号：F3022468 投资咨询编号：Z0013681 助理研究员 宋文超 咨询电话：027-65261356 从业编号：F03087514 张佩云 咨询电话：027-65261371 从业编号：F03090752 ◆螺纹钢 周二，螺纹钢价格继续下挫，现货方面，杭州螺纹4130（-60），唐山迁安普方坯3800（-30），价格下跌与钢材需求偏弱、铁矿石调控、焦煤价格下跌有关。基本面来看，上周需求止降回升，预计后期螺纹钢周均表需在330-340万吨，产量不大幅提升背景下，库存仍能持续去化，而随着前期钢材价格下跌，钢厂即期利润下滑，钢厂提产意愿也会减弱，基本面矛盾尚不突出。走势预判：震荡偏弱运行。 ◆热轧卷板 宏观方面，1）4月3日公布的3月财新中国制造业采购经理指数 （PMI）录得50.0，较2月下降1.6个百分点，表明制造业修复情况放缓。2）OPEC减产抬升原油价格使得市场对联储加息预期再次抬升。成本端，焦炭价格调降；对铁矿石的管控打压了其价格，热卷成本支撑减弱。供给端，盈利钢厂比例大幅上涨到58.87%，在利润回暖的情况下，华北地区钢厂复产，叠加新增高炉投产，本周热卷产量上涨。需求端，本周热卷表需有所增长。具体来看，出口有转弱趋势，基建依旧保持着高增速，制造业用钢好于建材需求，地产方面，已有37个城市出台了各类稳楼市政策，多为发放购房补贴，提高公积金贷款额度，取消和放松限购、限售及推行二手房“带押过户”。在政策作用下，重点城市楼市成交有所回暖。 总的来看，当下基本面较为健康，库存大幅去化，但是宏观因素对盘面形成打击，叠加原料端价格下调降低成本支撑，短期价格或面临回调。 ◆铁矿石 周四，铁矿价格震荡下跌，青岛港PB粉890跌2，超特粉755跌8。基本面来看：247家样本钢厂铁矿石库存环比增加54.28万吨，库存低位徘徊；港口库存继续下降，45港库存环比减少308.26万吨；供应端，本周全球铁矿石发运总量环比增加320.6万吨，回升至高位水平； 需求端，日均铁水产量环比增加1.72万吨至245.07万吨。整体而言，低库存支撑铁矿价格，但发改委多次发文打击铁矿石炒作，铁矿价格上方空间有限，预计震荡运行。 ◆玻璃 宏观方面，1）4月3日公布的3月财新中国制造业采购经理指数 （PMI）录得50.0，较2月下降1.6个百分点，表明制造业修复情况放缓。2）OPEC减产抬升原油价格使得市场对联储加息预期再次抬升。供给端，本周暂无点火、冷修产线。当前日熔量共计162180吨，环比增 600吨。需求端，昨日市场交投暂偏一般；华东部分厂价格上调1元/重量箱左右，个别厂价格提涨，新价逐步落实，多数地区出货较平稳，局部走货稍显一般；华中部分价格上调1元/重量箱，多数暂稳，区域成交 情况稍有差异；华南市场今日漳州旗滨白玻及色玻涨1元/重量箱，其他 厂稳价维持出货；西南云南、四川个别厂报涨1-2元/重量箱；西北今日 多数厂报价上调1元/重量箱，价格提振，整体出货尚可。上周库存降 130万重量箱至5346万重量箱。 总的来看，后期玻璃产量缓慢恢复，需求尚可，库存尚可，玻璃期价有走强趋势。 ◆锰硅 宏观方面，1）4月3日公布的3月财新中国制造业采购经理指数 （PMI）录得50.0，较2月下降1.6个百分点，表明制造业修复情况放缓。2）OPEC减产抬升原油价格使得市场对联储加息预期再次抬升。供给端，上周锰硅产量23.02万吨，环比减1400吨。如今锰硅生产成本下跌，为生产利润提供了保护垫。需求端，盈利钢厂比例上涨至58.87%，在终端需求推动下，后期铁水产量还会保持上行趋势，当前锰硅钢厂库存处于极低水平，4约钢厂硅锰招标量或有抬升，等待4月份标志性钢厂锰硅招标为市场指明方向。当前全国样本企业锰硅厂库27万吨，环比 增4万吨。 总的来看，锰硅供给有下行趋势较硅铁更为平缓，需求有上行预期，但是3月国内PMI指数在宏观层面再次打击市场信心，后期还需等待4月钢招为盘面指明方向。 ◆双焦 焦煤：现货方面，原料煤价格受下游利润不佳影响持续走弱。供应端，主产地焦煤供应稳定，蒙3价格优势转弱，叠加合同换季、车辆运输许可证续签等影响，通关车数有所下降，澳煤价格持续倒挂，暂无进口优势。下游需求端，受市场情绪转弱影响，采购以满足刚需为主，贸易商多观望，流拍情况增多。库存端，多集终于上游，煤矿端及洗煤厂 压力增加，下游适应低库存节奏。综合来看，焦煤供需结构宽松，下游低利润导致价格持续下跌，焦煤下方支撑偏弱。 焦炭：现货方面，部分地区接受提降，焦炭价格开始松动。供应方面，虽焦炭价格开始下降，但焦煤价格尚未止跌，不断让利焦企，叠加安监和环保限制偏宽松，焦炭产量仍有继续增加的趋势。需求方面，下游情绪持续转弱，在没有新的刺激下，焦炭供需结构宽松。库存方面，焦企有低位累库趋势，港口及贸易商多观望维持低库存。综合来看，下游钢厂由于利润偏低，叠加需求预期转弱，补库动力不足，焦炭呈现阶段性供应宽松格局，价格震荡偏弱运行。 ◆产经要闻 1.据中国物流与采购联合会，3月份全球制造业PMI为49.1%，较上月下降0.8个百分点，结束连续2个月环 比上升走势，连续6个月低于50%，意味着全球经济复苏动能依然不足。 2.美国上周首次申领失业救济人数为22.8万人，为2022年12月3日当周以来新高，预估为20万人，前值 19.8万人修正为24.6万人。 3.本周，钢材总库存量2046.45万吨，周环比减少20.66万吨，降幅明显收窄。其中，钢厂库存量579.27万吨，周环比减少10.28万吨；社会库存量1467.18万吨，周环比减少10.38万吨。 4.本周，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4190元/吨，周环比下降52元/吨。平均利润为亏损17元/吨，谷电利润为90元/吨，周环比下降19元/吨。 5.本周，五大品种钢材产量981.4万吨，周环比增加7.31万吨。 数据来源：同花顺iFinD卓创咨询我的钢铁网 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本 免责声明 报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对 这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编：430000 电话：（027）65261325 网址：http://www.cjfco.com.cn