市场分析：半导体表现抢眼 A股窄幅波动

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 半导体表现抢眼A股窄幅波动 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2023年04月06日 相关报告 《市场分析：权重股领涨沪指突破3300点》 2023-04-04 《市场分析：成长行业领涨A股震荡上扬》 2023-04-03 《市场分析：3月PMI数据发布A股震荡上扬》2023-03-31 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周四（04月06日）A股市场低开高走、小幅震荡整理，周四A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上扬，半导体、消费电子、电子元件以及通信设备等成长行业轮番走强，带动股指稳步回升，前期热门行业软件、游戏、互联网以及传媒等行业震荡走低，沪指全天基本呈现窄幅波动的运行特征。创业板市场周四小幅震荡，成指全天表现与主板市场基本同步。 后市研判及投资建议 周四A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上扬，半导体、消费电子、电子元件以及通信设备等成长行业轮番走强，带动股指稳步回升，前期热门行业软件、游戏、互联网以及传媒等行业震荡走低，两市股指全天基本呈现小幅波动的运行特征，沪指盘中再创近期反弹新高。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.82倍、38.05倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量11933亿元，处于近三年日均成交量中位数上方区域。3月PMI为51.9%，比上月下降0.7个百分点，制造业保持扩张态势。经济复苏动能依然存在，由于3月中、小型企业景气度回落幅度比较明显，需要一定积极政策提振需求，巩固当前经济复苏向好的态势。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的二八效应，北向资金连续3周净流入，场内融资资金明显回升，资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注半导体、软件开发、电子元件、通信服务以及医疗服务等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1：最新重要政策或事件一览3 表2：A股主要指数表现（单位：点）3 表3：港股主要指数表现（单位：点）4 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）4 未找到图形项目表。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周四（04月06日）A股市场低开高走、小幅震荡整理，周四A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上扬，半导体、消费电子、电子元件以及通信设备等成长行业轮番走强，带动股指稳步回升，前期热门行业软件、游戏、互联网以及传媒等行业震荡走低，沪指全天基本呈现窄幅波动的运行特征。创业板市场周四小幅震荡，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报3312.63点，涨0.00%，深证成指收市报11866.31点，涨0.06%，科创50指数上涨1.58%，创业板指上涨0.20%。深沪两市全日共成交11933亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过五成个股下跌，其中半导体、贵金属、电子化学品、生物制品以及电子元件等行业涨幅居前；文化传媒、游戏、教育、汽车整车以及互联网服务等行业跌幅居前。半导体、消费电子、电子元件、贵金属以及光学光电子等行业资金净流入居前；软件开发、互联网服务、文化传媒、游戏以及酿酒等行业资金净流出居前。 表1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 04月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 02月02日 证监会：2月1日全面实行股票发行注册制改革正式启动 03月17日 《党和国家机构改革方案》公布，组建中央金融委员会 04月06日 主板注册制首批10家企业10日上市 04月06日 国家税务总局：努力营造有利于先进制造业发展的良好生态 04月06日 创新药产业链公司2022年业绩分化，CXO企业表现亮眼 04月06日 社保基金去年四季度重仓股揭秘：20只股持股比例超5% 04月06日 国家税务总局：2023年一季度全国税务部门组织税费收入合计79721亿 资料来源：Wind，中原证券 表2：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,312.63 0.00% 上证50 2,666.45 -0.35% 沪深300 4,096.64 -0.16% 中证500 6,416.85 0.12% 中证1000 6,983.03 0.43% 深证成指 11,866.31 0.06% 中小100 7,857.46 0.07% 创业板指 2,426.57 0.20% 万得全A 5,179.42 0.02% 万得全A(除金融、石油石化) .03 0.12% 万得蓝筹280指数 5,314.40 -0.18% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 20,316.59 0.2% 恒生国企指数 6,893.97 0.3% 恒生红筹指数 3,994.63 -0.1% 资料来源：Wind，中原证券 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 电子 7834.68 2.97% 2 有色金属 6912.6 1.27% 3 通信 4676.39 1.18% 4 国防军工 8880.22 1.14% 5 医药 12003.32 0.80% 6 机械 6476.1 0.63% 7 电力设备及新能源 10287.66 0.19% 8 建材 7547.49 0.08% 9 交通运输 2026.06 -0.07% 10 基础化工 6442.93 -0.08% 11 石油石化 2724.34 -0.12% 12 钢铁 1660.71 -0.14% 13 房地产 5026.1 -0.26% 14 银行 7450.73 -0.38% 15 家电 13345.17 -0.40% 16 农林牧渔 6257.55 -0.41% 17 电力及公用事业 2548.03 -0.41% 18 建筑 3754.99 -0.42% 19 综合 3544.4 -0.49% 20 消费者服务 11145.22 -0.51% 21 汽车 8689.22 -0.73% 22 轻工制造 3585.91 -0.76% 23 纺织服装 2880.93 -0.77% 24 综合金融 733.99 -0.88% 25 非银行金融 7653.58 -0.99% 26 商贸零售 3874.79 -1.04% 27 煤炭 3070.49 -1.32% 28 计算机 6938.8 -1.41% 29 食品饮料 30251.75 -1.59% 30 传媒 2785.34 -3.29% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2.后市研判及投资建议 周四A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上扬，半导体、消费电子、电子元件以及通信设备等成长行业轮番走强，带动股指稳步回升，前期热门行业软件、游戏、互联网以及传媒等行业震荡走低，两市股指全天基本呈现小幅波动的运行特征，沪指盘中再创近期反弹新高。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.82倍、38.05倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量11933亿元，处于近三年日均成交量中位数上方区域。3月PMI为51.9%，比上月下降0.7个百分点，制造业保持扩张态势。经济复苏动能依然存在，由于3月中、小型企业景气度回落幅度比较明显，需要一定积极政策提振需求，巩固当前经济复苏向好的态势。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的二八效应，北向资金连续3周净流入，场内融资资金明显回升，资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注半导体、软件开发、电子元件、通信服务以及医疗服务等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为其发送行为负责，提醒通过该种途径获得本