宏观金融日报：消费能源股崛起，三大指数集体收涨

研 海 东 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 宏 金 观 日 融 报 究 2023年03月31日消费能源股崛起，三大指数集体收涨 ——宏观金融日报 股 国 指 债 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人顾森 从业资格证号：F3082395电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4027.05点，较前值上升1.72%；累计成交14288亿元，日均成交2858亿元，较前值增加270亿元。两市融资融券余额为15050亿元，北向资金当周净流入110亿元。涨幅前五的行业分别是传媒(10.48%)、计算机(6.88%)、电子 (6.80%)、电力设备及新能源(2.76%)、有色金属(2.72%)；涨幅后五的行业分别是电力及公用事业(-1.42%)、交通运输(-1.48%)、石油石化(-1.81%)、建筑(-2.15%)、钢铁(-3.24%)。 2.操作建议：观望为主，等待逢低布局机会。 3.风险因素：经济数据不及预期，资金面收紧超预期，海外银行流动性危机扩散超预期。 4.背景分析： 3月30日，A股高开后震荡走弱，午后消费股、能源股崛起，沪指、深成指相继翻红，三大指数集体收涨，沪指终结四连跌。不过，市场仍有超3000股下跌。上证指数收涨0.65%报3261.25点，深证成指涨0.62%报11651.83点，创业板指涨0.5%报2383.04点，科创50指数涨 0.33%报1065.69点，万得全A涨0.36%，万得双创跌0.03%。市场成交额9452.5亿元，北向资金实际净买入48.07亿元。 重要消息： “股王”贵州茅台披露2022年年报，全年实现营业收入1241亿元，同比增16.87%；净利润627.16亿元，同比增19.55%，主要指标稳中有进、再创新高。拟每10股派发现金红利259.11元，合计派现325.5亿元。截至2022年末，i茅台数字营销平台注册用户超3000万，实现销售收入118.83亿元。贵州茅台表示，2023年经营目标是营业总收入同比增长15%左右，基本建设投资71.09亿元。 国有六大行交齐2022年成绩单，实现归属于股东的净利润总计13482.96亿元，同比增长近6%，逊于上年11%的增幅，去年合计日赚超36.9亿元。“宇宙第一大行”工行赚钱能力依旧最强，实现净利润3604.83亿元；建行以3238.61亿元紧随其后；其次是农行的2591.4亿元，以及中行的2274.39亿元。六大行去年营业收入增速也悉数下滑，其中工行和建行营业收入分别为9179.89亿元和8224.73亿元，同比下降2.6%和0.22%。分红方面，工行拟派息约1082亿元居首，建行、农行、中行拟分别派息972亿元、777亿元和683亿元。 国务院总理李强在博鳌亚洲论坛2023年年会开幕式发表主旨演讲表示，当今世界，不稳定、不确定、难预料成为常态。在不确定的世界中，中国的确定性是维护世界和平与发展的中流砥柱。中国发展的目标和前景是确定的。中国经济增长的动能和态势是强劲的。我们有信心有能力推动中国经济巨轮乘风破浪、行稳致远，为世界经济发展作出更大贡献。 东海宏观金融日报 国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃预测，今年中国经济增长对全球经济增长的贡献率将达到三分之一，或者超过三分之一。在最新一期《世界经济展望报告》中，IMF将对今年中国经济的增长预期由4.4%调高至5.2%。 自然资源部联合银保监会发文推进“带押过户”，推动住宅类不动产率先实现，并逐步向工业、商业等类型不动产拓展。实现地域范围、金融机构和不动产类型全覆盖，常态化开展“带押过户”服务。 美国科技伦理组织“人工智能与数字政策中心”（CAIDP）3月30日要求美国联邦贸易委员会 （FTC）禁止OpenAI发布新的商业版GPT-4。 国债期货： 1.核心逻辑：本周核心逻辑不变。央行降准25个基点巩固稳增长成果，流动性有保障。但本次降准后，中短期内后续货币政策想象空间降低，可能更偏向利多出尽逻辑。不过，当前基本面环境有利于债，经济弱复苏的冲击有限，资金面预计仍维持宽松，海外风险提振避 险情绪，短期内债的风险不大。 2.操作建议：逢回调做多。 3.风险因素：资金面超预期波动，央行货币政策转向超预期，宽信用增量政策超预期。 4.背景分析： 3月30日，国债期货震荡偏弱多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约收平。资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行6.5bp报0.8360%，7天期下行1.3bp报2.1440%，14天期下行7.1bp报2.5850%，1个月期与上日持平报2.4000%。 重要消息： 公开市场方面，央行公告称，为维护季末流动性平稳，3月30日以利率招标方式开展了2390亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日640亿元逆回购到期，因此单日净投放1750亿元。 一级市场方面，进出口行四期金融债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.81%、2.6172%、2.8302%、3.033%，全场倍数分别为4.86、5.0、4.17、3.01，边际倍数分别为1.11、9.73、1.0、1.84。 国开行上清所托管7年期固息增发债中标收益率低于中债估值。据交易员透露，国开行上清所托管7年期增发债中标收益率2.958%，全场倍数6.84，边际倍数2.2。 美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌0.07个基点报4.765%，2年期美债收益率涨2.5个基点报4.13%，3年期美债收益率涨0.7个基点报3.909%，5年期美债收益率涨0.4个基点报3.691%，10年期美债收益率跌1.6个基点报3.556%，30年期美债收益率跌3.3个基点报 3.734%。 周四在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8781，较上一交易日涨102个基点，夜盘报6.8710。人民币兑美元中间价报6.8886，调贬115个基点。 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所 载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风 险。 本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn