【信达通信蒋颖团队】中兴通讯：服务器规模国内前五，联手英特尔打造低成本AI架构

□【信达通信蒋颖团队】中兴通讯：服务器规模国内前五，联手英特尔打造低成本AI架构，算力龙头底部布局正当时！@所有人 □服务器：2022年，中兴通讯服务器及存储营业收入百亿元，同比增长近80%；据IDC2022年第四季度中国服务器市场跟踪报告，Top8服务器厂商中，浪潮、戴尔、联想份额均出现下滑，超聚变和中兴则取得明显增长，其中中兴通讯市场份额从3.1%提升至5.3%，位居国内第五。 公司在今年新产品发布会上表示将快步实现服务器及储存产品国内前三（按照2022年份额超10%以上）、全球前五的经营愿景。 □运营商服务器市场：服务器产品实力强劲，在多个运营商项目中排名均位列第一，如公司在中国移动2019-2020、2020PC服务器集采、2021-2022PC服务器集采（网络云标包）中均排名第一；在中国联通2022云服务器集中采购中总份额第一，其中标包1排名第一；在中国电信 2022-2023年服务器集中采购中实现全标包入围，总份额第一； □AI服务器：产品性能强劲，成为“文心一言”可靠算力底座。 公司服务器产品全面满足百度定制化要求，目前已规模应用于百度智能云，截至目前，公司最新的R6500G5GPU服务器可支持20张单宽半长GPU加速卡，具备高密度算力、灵活扩展、异构算力、海量存储、稳定可靠等特性，双路最大支持120核，AI性能提升10倍，为数字经济发展提供强大算力支持。 □联手英特尔：发布深度学习推理软硬件架构，部分领域通过低成本CPU替代高成本GPU。 2022年12月28日，公司联合英特尔共同发布《英特尔联手中兴优化深度学习模型推理，实现降本增效》白皮书，本白皮书深入介绍了中兴通讯主导的开源项目Adlik如何与英特尔OpenVINO工具结合。 目前谷歌TensorFLOW，脸书PyTorch和百度的PP飞桨深度学习库都已能够接入Adlik架构。 □以AI为代表的5G应用逐步进入爆发期，中兴具有软件、硬件、芯片、操作系统、数据库等基础能力，将基础能力外溢，用到更多的应用上，将成为中兴通讯最强第二成长曲线！预计公司2023-2025年净利润分别为101.90亿元、123.35亿元、149.90亿元，对应2023年PE为14倍，维持“买入”评级。