液化石油气周报

液化石油气周报LiquefiedPetroleumGasWeeklyReport 作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月2日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 本周，PG05合约震荡收星，截止收盘，期价收于4470元/吨，期价下跌34元/吨，跌幅0.75%。 【重要资讯】 原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至3月24日当周，美国商业原油库存较上周下降748.9万桶，汽油库存较上周下降 290.4万桶，精炼油库存较上周增加28.1万桶，库欣原油库存较上周下降163.2万桶。 CP方面：沙特阿美公司2023年4月CP出台，丙烷555美元/吨，较上月下调165美元/吨；丁烷545美元/吨，较上月下调195 美元/吨。折合到岸美金成本：丙烷585美元/吨，丁烷575美元/ 吨；折合人民币到岸成本：丙烷4443元/吨左右，丁烷4367元/吨左右。 现货方面：本周现货市场偏弱运行，广州石化民用气出厂价下降150元/吨至5128元/吨，上海石化民用气出厂价上涨50元/吨至 5200元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6100元/吨。 供应端：周内，山东一家炼厂降负，华中一家炼厂部分装置停工，华东两家炼厂自用增加，整体来看本周国内供应下降。截止至3月30日，隆众资讯调研全国260家液化气生产企业，液化气商品量总量为53.06万吨左右，周环比降1.68%。 需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：3月30日当周MTBE装置开工率为55.64%，较上期增3.47%，烷基化油装置开工率为56.07%，较上期增0.89%。其中齐翔PDH装置停车，汇丰少量产出后再度停车，金能负荷提升。截止至3月30日，PDH装置开工率为59.44%，环比增0.71%。 库存方面：截至2023年3月30日，中国液化气港口样本库存量：182.68万吨，较上期增加6.89万吨或3.92%。按照卓创统计的船期数据，下周华南7船货到港，合计17.7万吨，华东9船货到 港，合计33.3万吨，后期到港量偏多，预期港口库存将维持高位。 【交易策略】 近期原油价格低位反弹对期价有一定提振，CP价格的下调亦拖累期价。当前PDH利润有所修复，装置开工率低位回升，但整体依旧维持在偏低水平，MTBE和烷基化装置开工率较为稳定，期价缺乏上行驱动，目前港口库存偏高情况下，期价整体依旧承压。从盘面走势上看，短期期价将维持在4400-4600元/吨区间震荡，短线操作为宜。 目录 第一部分期货行情1 第二部分现货价格1 第三部分行情图解3 第四部分期权部分12 第五部分仓单变化情况13 第六部分技术分析14 第一部分期货行情 表1-1LPG合约周度成交数据 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 结算价 涨跌 涨跌幅% 成交量 持仓量 PG2304 4500 4495 4628 4495 4559 -60 -1.32 16653 3121 PG2305 4454 4470 4570 4422 4505 1 0 394888 86172 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 单位：元/吨 8000 液化气活跃合约收盘价 7000 6000 5000 4000 3000 2000 2020-03-302020-09-262021-03-252021-09-212022-03-202022-09-162023-03-15 图1-1液化气主力合约收盘价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第二部分现货价格 不同地区液化石油气出厂价（元/吨） 跨区价差（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2020-07-04 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2021-01-202021-08-082022-02-242022-09-122023-03-31 -1500 2020-10-12 2021-08-08 2022-06-04 2023-03-31 出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海 图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 表2-1液化石油气相关品种价格 产品 市场 单位 涨跌 2023/3/31 2023/3/30 2023/3/29 2023/3/28 2023/3/27 原油 WTI 美元/桶 -0.94 74.37 72.97 73.2 72.81 69.26 BRENT -0.78 79.27 78.28 78.65 78.12 74.99 LPG国际 次月丙烷CP预期 美元/吨 13 543 565 565 558 560 次月丁烷CP预期 美元/吨 13 533 555 555 548 550 进口气 珠三角地区 30—30 5120—5120 5150—5200 5200—5250 5200—5270 5200—5270 广西进口气 0—0 5170—5200 5180—5200 5180—5250 5280—5300 5280—5300 民用气 东北市场 元/吨 0—0 5110—5200 5000—5210 5000—5110 4900—4960 4900—5060 华北市场 0—0 5010—5105 5000—5105 5000—5070 4930—5050 4870—5050 山东市场 0—20 4950—5020 4950—5000 4900—5000 4890—4930 4860—4900 华东市场 50—0 5000—5300 5050—5350 5100—5350 5100—5350 5100—5350 华南市场 0—0 4950—5250 5000—5320 5100—5370 5100—5370 5100—5370 沿江市场 30—30 5240—5410 5340—5460 5340—5460 5340—5460 5340—5460 西北市场 -20—0 4830—5050 4820—5050 4850—5050 4800—5000 4860—4970 醚后碳四 东北市场 元/吨 -150—-150 5650—5800 5650—5800 5650—5750 5650—5680 5650—5680 华北市场 -50—-150 5750—6150 5750—6150 5750—6150 5650—6000 5650—6000 山东市场 -50—-100 5855—6200 6050—6350 6190—6400 5950—6300 5950—6150 华东市场 0—0 5950—6150 5950—6220 5950—6170 5950—6100 6020—6350 沿江市场 0—0 5860—5960 6060—6160 6060—6160 6060—6160 6060—6160 丙烷 东北市场 元/吨 0—60 5200—5450 5150—5400 5150—5400 5050—5250 5050—5210 华北市场 0—0 5300—5400 5300—5400 5250—5420 5200—5320 5100—5290 山东市场 0—20 5250—5400 5300—5400 5300—5380 5250—5300 5130—5180 沿江市场 0—0 5450—5840 5550—5940 5550—5940 5550—5940 5550—5940 正丁烷 东北市场 元/吨 -50—-50 5150—5200 5200—5200 5150—5150 5050—5050 5000—5000 异丁烷 华北市场 元/吨 -150—0 5900—6100 5850—6120 5850—6200 5800—6200 5800—6200 烷基化油 华北市场 元/吨 -50—-150 7200—7300 7300—7400 7400—7450 7350—7400 7150—7250 华东市场 -100—-100 7250—7300 7350—7450 7400—7450 7400—7450 7250—7300 山东市场 -100—-100 7200—7250 7250—7320 7400—7400 7350—7400 7250—7300 华中市场 -100—-200 7300—7550 7400—7550 7400—7550 7400—7500 7250—7400 华南市场 0—0 7200—7400 7200—7400 7200—7400 7200—7450 7200—7400 西北市场 0—-50 7500—7550 7500—7550 7500—7550 7400—7450 7300—7350 MTBE 东北市场 元/吨 0—0 6900—6950 6950—7000 6950—7050 6900—6950 6700—6800 华北市场 -50—-50 7150—7200 7200—7200 7150—7200 7050—7200 6850—7000 山东市场 -100—-50 7200—7200 7200—7200 7200—7200 7150—7200 6900—7000 华东市场 -20—0 7200—7250 7200—7250 7200—7250 7200—7250 7000—7100 华南市场 0—-50 7050—7200 7050—7150 7050—7150 6950—7100 6950—7050 资料来源：卓创咨询、方正中期研究院整理 原油价格 美国商业原油库存（千桶） 600000 140 900 120 100 0 2021-03-10 800 700 600 500 400 300 200 100 0 550000 500000 80 450000 60 40 400000 20 350000 2021-11-15 2022-07-23 2023-03-30 300000 0481216202428323640444852 Brent原油 WTI原油 INE原油（右） 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 单位：千桶 第三部分行情图解 图3-1原油价格图3-2美国商业原油库存 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：EIA、方正中期研究院整理 美国汽油库存（千桶） 美国精炼油库存（千桶） 270000 190000 260000 180000 170000 250000 160000 240000 150000 230000 140000 130000 220000 120000 210000 110000 200000 100000 04812162024283236404448 52 0 4 81216202428323640444852 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 图3-3美国汽油库存图3-4美国精炼油油库存 资料来源：EIA、方正中期研究院整理资料来源：EIA、方正中期研究院整理 美国炼厂开工率（%） 北美活跃钻机数量（台） 100 1