预制菜行业良之隆食材电商节调研反馈：预制菜热潮涌动，龙头竞逐广阔蓝海

调研反馈: 品类：从各家新品看，小酥肉、梅菜扣肉等传统大单品减少，烤鱼、小龙虾、肥肠、狮子头品类增多。传统大单品竞争趋于饱和，新品口味更偏川湘风味，场景更贴近一人食、露营等年轻消费。 安井食品：1）主业：展会新品中米面制品居多，如榴莲包、黄米汤圆、蛋黄年糕等，推出安井品牌小龙虾。2）安井小厨：除大单品小酥肉外，鸡排、鸡块、鸡米花等鸡肉调理类产品起量。今年又推出酿豆腐、饭团等，主供团餐渠道。3）冻品先生：重点推广烤鱼、鲱鱼排新品，烤鱼两种包装分别适合一人食、露营场景。4）宏业&柳伍：B端为餐饮企业代工、供餐饮渠道大包装，C端销售调味虾及虾尾。5）安记：旗下安仔品牌，主要做冷冻鱼糜、鱼副、水产食材等大包装原料食材 千味央厨：2023年重点推广4大单品：春卷、米糕、大包子、烧麦。春卷、米糕供应早餐、宴席，烧麦、大包子仅供应早餐渠道。四大单品22年营收均1000-2000万体量，23年均有望实现3000-4000万，有望贡献近1亿增量。 渠道政策来看，23年重点扶持大商，重点扶持范围从前20名扩张到前40名。 御知菜：本次展出红烧狮子头、糯米东坡肉、臭罗非鱼、脆香藕夹等新品，定位中餐馆、团餐、乡厨等场景。 立高食品：推出冰激凌麻薯、瑞士卷、慕斯蛋糕等新品。公司去年11月开始高强度培训，目前团队管理理顺，销售体系打通后订单增长显著，商超渠道近期显著恢复。新品稀奶油360pro产品稳定性好，公司相对竞品更有性价比，已在市场上实现部分替代。 龙大美食：推出6款新品，其中4款肥肠类。预制菜事业部新负责人上任，今年计划重点发力中小B，地域上以山东到四川为轴布局市场，山东地区已开始做渠道下沉，23年预制菜收入目标18亿元。 味知香：馔玉新品以肉排类居多，目前以传统流通渠道为主，23年在流通发力基础上发展团餐、小餐饮渠道。受下游餐饮客户恢复影响，预计Q1馔玉维持中高速增长。 国联水产：烤鱼与小龙虾产品推出新包装，外包装更年强化，改为ABC包、调整口味。海欣食品：推出芝士卷新品，走商超渠道。佳禾食品：推出预制甜品，石磨豆花、烧仙草、桂花/蜜桃冻，丰富产品矩阵。 投资建议 1）从终端恢复速度看，大B>中小B>C端，低线城市优于高线城市，建议关注业绩弹性高、基本面不断改善的B端公司机会。2）从产品驱动维度看，单品规模是公司竞争力的体现，通过大单品突围、沉淀供应链实力，不断推陈出新、维系渠道利润，关注公司的选品能力、对市场需求的反映速度。 3）下游具备品牌势能，产品定位清晰的餐饮企业在疫情间逆势开店，随着线下消费场景恢复，有望受益于店数+店效双升红利。重点推荐：千味央厨、佳禾食品、安井食品、巴比食品、味知香。 风险提示：原材料波动风险、食品安全风险、产能扩张不及预期。