金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩17天 国投安信期货 刘利娟 2023年3月31日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/3/292.6407.84%10.00%10.93%15.69%4.40%15.50%16.29% 2023/3/302.67211.42%10.40%12.06%15.97%2.00%11.20%16.14% 2023/3/312.66910.74%10.42%12.01%15.63%2.40%12.60%16.04% 4.20% 2.50% 1.20% 10.80% 8.80% 7.50% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.14 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.0% 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 20% 19% 18% 17% 16% 15% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 104.09 昨日 102.82 二日前 101.23 三日前 103.57 四日前 102.61 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 75% 25% 50% 10% 61% 41% 21% 1% 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最大值43%38%32%29%26% 90分位27%27%27%26%25% 75分位20%20%21%23%23% 50分位15%16%16%17%20% 25分位12%13%14%15%15% 10分位10%11%13%14%14% 最小值4%8%11%13%14% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩17天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2023/3/29 3.997 8.66% 11.10% 11.45% 14.74% 4.00% 4.40% 15.23% 2.90% 2.10% 2023/3/30 4.040 9.48% 9.95% 12.22% 14.42% 1.60% 2.20% 15.36% 3.80% 3.50% 2023/3/31 4.050 9.43% 9.85% 12.23% 14.13% 0.80% 0.80% 14.97% 0.80% 0.70% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/14 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 2022/6/202022/11/15 -45.00% 0.18 0.17 0.16 0.15 0.14 0.13 0.12 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% 13.0% 12.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 18% 17% 16% 15% 14% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 104.09 昨日 102.82 二日前 101.23 三日前 103.57 四日前 102.61 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 61% 41% 21% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 最大值90%75% 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值49% 36% 33% 31% 27% 90分位 26% 26% 27% 26% 26% 75分位 19% 19% 20% 22% 22% 50分位 14% 15% 16% 16% 19% 25分位 11% 13% 13% 14% 15% 10分位 9% 11% 12% 14% 14% 最小值4%7%10%12%13% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩17天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 分位数 2023/3/29 4.070 8.12% 10.89% 11.17% 14.90% 3.60% 9.20% 15.46% 3.40% 7.30% 2023/3/30 4.110 8.73% 9.27% 11.85% 14.68% 2.00% 6.50% 15.33% 2.90% 6.80% 2023/3/31 4.119 8.70% 9.12% 11.87% 14.59% 1.60% 5.90% 15.28% 2.50% 6.10% 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV IV分位数 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 45.00% 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% 左轴300ETF 20HV 当月IV 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 0.14 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 105.87 昨日 103.12 二日前 106.60 三日前 108.11 四日前 106.69 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前 24% 昨日今日 19% 14% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 51% 41% 31% 21% 11% 1% 25%10% 最小今日ATM-IV 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 90分位 26% 25% 27% 25% 26% 75分位 19% 19% 19% 22% 21% 50分位 14% 15% 16% 16% 19% 25分位 12% 13% 13% 14% 15% 10分位 9% 11% 12% 14% 14% 最大值49%36%31%30%26% 最小值4%7%10%12%13% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00