根据所提供的研报内容,以下是针对广发证券(000776.SZ)的公司快报总结:
业绩概览:
- 2022年度:广发证券实现营业收入251亿元,同比下降27%;归母净利润79亿元,同比下降27%。ROE为7.23%,同比下降3.44个百分点,EPS为1.02元,同比下降28%。
业务表现:
- 财富管理:财富管理优势稳固,非货保有规模行业领先。传统代理买卖证券业务方面,股基成交额20万亿元,市占率4.0%,同比增长0.2个百分点。代销金融资产方面,收入8亿元,同比下降29%,但代销基金规模同比增长23%至1024亿元。
- 资产管理:资管规模有所下滑,但旗下公募基金贡献重要业绩来源。截至2022年底,公司合计资管规模达2712亿元,较上年末下降45%,其中集合资管规模下降40%至2107亿元,单一、专项资管规模分别下降58%、40%。广发及易方达基金对公司净利润贡献度达到25.6%,同比增加3.1个百分点。
- 投行业务:投行业务稳步复苏,债承规模大幅增长。2022年投行业务净收入同比增长41%至6亿元。股承方面,IPO主承销6家,再融资主承销11家。债承方面,主承销发行债券188期,同比增加370%,主承销金额1421亿元,同比增加358%。
- 自营与衍生品:自营净收入同比大幅下降78%至13亿元。伴随场外衍生品市场发展,衍生品做市及量化自营投资较好把握市场波动带来的交易机会,收益水平较好。
财务预测:
- 预计2023-2025年EPS分别为1.33元、1.56元、1.81元。
- 6个月目标价为18.4元,对应2023年P/B为1.1倍。
风险提示:
- 流动性大幅收紧的风险。
- 投行业务恢复不及预期的风险。
- 行业竞争加剧的风险。
投资建议:
- 维持买入-A的投资评级,认为公司在财富管理方面的优势稳固,旗下公募基金表现突出,投行业务逐步复苏,值得长期关注。
估值水平:
- 2022年,公司估值水平分别为1.1倍P/B、15.16倍PE。
以上总结基于提供的研报内容,涵盖了业绩表现、业务亮点、财务预测、风险提示以及投资建议等方面的关键信息。
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