PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场：今日PTA主力合约价格继续走强，TA05合约价格上涨130元/吨，涨幅2.12%，增仓2.08万手，收于6270元/吨。 现货市场：3月30日，PTA现货价格涨125至6420元/吨，供应商低价继续买盘，刚需补 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-68575359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年3月30日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 货为主，基差继续松动，现货均基差收跌5至2305+153。 【重要资讯】 原油成本端：俄罗斯减产50万桶/日由3月份持续到6月份，有助于稳定原油市场，风险事件对大宗商品市场影响减弱，美国原油以及汽油库存去库代表美国油品需求增加，助推原油价格，预计原油价格继续呈上涨走势。 PX方面：盛虹400万吨PX装置提负运行，听闻宁波大榭PX装置年生产能力160万吨开始出产成品，PX高利润下供给开始边际回升，3月30日，PX价格收1101美元/吨，日度持平，PX虽依然维持去库但供给端压力可能开始边际体现。 PTA供应方面：3月25日，虹港石化2号250万吨产能装置投产，英力士125万吨装置25 日按照计划检修，28日，亚东石化75万吨装置3月28日检修，29日，仪征化纤64万吨装置按 计划检修，三房巷一套120万吨装置目前重启中，总体来看，截至3月3日当周，PTA开工负荷 79.8%，周度小幅减少0.3%。 PTA需求方面：本周聚酯整套装置变动不多，截至3月30日当周，聚酯开工负荷90.4%，周度减少0.4%。后市来看，短纤以及瓶片方面部分企业计划近期减产，聚酯负荷预计下滑至90%略偏下水平。终端江浙织机以及加弹开工负荷均小幅下降，需求端开始出现见顶迹象。 【套利策略】 对于5月合约来说，现在基差偏高情况下，后期可能开始走基差修复逻辑，继续关注5月合约基差回归机会。随着部分短纤企业开始减产，短纤利润偏低情况下，可尝试参与多短纤盘面利润机会。 【交易策略】 PX端有新产能投产，价格进一步上行力度减缓，成本支撑尚可，PTA供需变动不明显，但需求端开始显现出见顶迹象，PTA现货加工费大幅走强后，PTA供需基本面有望开始负反馈。但近月端合约受制于现货可流通货源依然偏紧，且05合约高基差依然情况下，PTA价格可能依然有支撑。总的来看，近月05合约PTA价格可能继续呈偏强走势，但需警惕冲高回落局面。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5452 5466 5452 36 0.66 1.43 39079 5.36 0.02 TA05合约 6220 6270 6258 130 2.12 206.75 6467621 168.35 2.09 TA09合约 5688 5670 5682 4 0.07 50.93 1446755 73.98 3.94 单位 3月30日 3月29日 涨跌 单位 3月30日 3月29日 涨跌 PTA仓单数量 张 20696 21200 -504 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 20696 21200 -504 基差 元/吨 50 38 12 01-05价差 元/吨 -806 -710 -96 05-09价差 元/吨 576 474 102 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 3月30日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 3月30日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 78.28 -0.37 -0.47% WTI原油 美元/桶 72.97 -0.39 -0.53% 石脑油CFR日本 美元/吨 666.25 -2.25 -0.34% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 70.87 -0.25 -0.35% PXFOB韩国 美元/吨 1,077.00 4.00 0.37% PXCFR中国 美元/吨 1,101.00 0.00 0.00% MEG外盘 美元/吨 505.00 -5.00 -0.98% MEG内盘 元/吨 4,060.00 -55.00 -1.33% PTA外盘 美元/吨 880.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 6,310.00 60.00 0.95% 聚酯切片 元/吨 6,990.00 50.00 0.72% 瓶级切片 元/吨 7,700.00 0.00 0.00% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,546.67 30.00 0.40% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 140 120 100 80 60 40 20 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国 PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 石脑油CFR日本 美元/吨 800 700 600 500 600 400 400 300 200 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 140000140000 120000 120000 100000 100000 80000 80000 60000 60000 40000 40000 20000 20000 0 0 中信期货国泰君安东证期货乾坤期货摩根大通国泰君安银河期货中粮期货中信期货申银万国 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 中信期货 57.16% 国泰君安 多单持仓占比 11.23% 东证期货乾坤期货 9.60% 7.75% 7.15% 7.11% 摩根大通 其他 国泰君安 57.54% 银河期货 空单持仓占比 11.58% 10.24% 8.17% 6.29% 6.19% 中粮期货中信期货申银万国 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 数据来源：期货通、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年3月30日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 624869 156207 389045 27426 - - 看跌 496507 55948 404831 36186 - - PTA期权 1121376 212155 793876 63,612 79.46% 104.06% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年3月30日，PTA期权合约总成交量为1121376张，较上一交易日212155张，总持仓 793876张，较上一交易日63,612张，期权成交量PCR为79.46%，持仓量PCR为104.06%。 手 日成交量 日持仓量 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 手 700000 日看涨成交量 日看跌成交量 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2022-06 2022-07 2022-08 20