港股晨报

2023年3月31日星期五 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 24,000 恒指走势及成交 數列2恒生指数 300.0 21,000 18,000 200.0 15,000 100.0 12,000 Mar-22May-22Jul-22 Sep-22Nov-22 Jan-23 0.0 10,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 7,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 4,000 Mar-22 Jun-22 Sep-22 Dec-22 0.0 市场判断 恒指近日反复回升至近20,200点水平；港股数月前急升后由高位回落；3月17日人行公布 下调存款准备金率0.25个百分点，将于3月27日生效;香港渐渐放宽防疫措施，并于1月 8日与内地恢复通关；人民银行3月维持5年期LPR4.30%，维持1年期LPR3.65%；消息指 去年12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。 另一方面，欧美银行倒闭事件风险升温；美联储3月宣布加息0.25%，到4.75%至5.00%区间，声明指加息已接近尾声，今年内或再加息一次；美国2月CPI同比6.0%，符预期的6.0%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指高开24点或0.12%，报20,217点，随即升幅反幅收窄，并倒跌，最多跌约175点；最 终恒指半日报20,054点，跌139点或0.69%;午后再度转升，最终恒指收升117点或0.58%， 报20,309点，大市成交额1,336亿元。 国企指数报6,922点，升43点或0.64%。恒生科技指数报4,270点，升23点或0.56%。 即月期指报20,173点，跌52点，低水136点。 A股上升，沪综收报3,261点，升21点或0.65%;深成指收报11,652点，升72点或0.62%。 外围市况 美国第四季核心PCE物价4.4%，高于预期的4.3%，上周首领失业金人数19.8万，低于预期的19.6万，美元指数跌至近101.9，美国十年期国债收益率跌至近3.551%，美股周四上升，道琼斯工业平均指数收32,859点，升141点或0.43%;标普500指数报4,051点，升23点或 0.57%;纳斯达克指数报12,013点，升87点或0.73%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 20.52 0.69 3.01 20.40 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 69.96 0.87 2.88 69.44 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 4.22 0.48 2.93 4.21 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 14.48 1.33 3.35 14.25 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 245.20 1.24 19.03 244.45 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 447.40 0.77 3.88 447.38 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 31.82 0.70 -3.58 31.80 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 162.15 0.06 13.08 162.71 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1438.00 0.49 9.10 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.12 -0.65 -6.21 6.09 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 市场对美国原油需求前景看法转趋乐观，国际油价回升。 纽约期油周四收市升1.4美元或1.92%，报74.37美元。伦敦布兰特期油收市升99美仙或 1.26%，报79.27美元。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 5.07 5.10 -0.54 12.26 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 62.35 50.05 24.58 1.57 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 53.80 47.65 12.90 15.48 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 200.80 181.00 10.94 1.55 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 83.00 77.22 7.49 10.06 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 11.74 9.91 18.48 21.05 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.61 8.35 -8.86 -26.82 1929.HK 周大福 2022年9月20日 15.50 15.15 2.31 -7.08 9988.HK 阿里巴巴-SW 2023年1月4日 96.90 88.65 9.31 8.49 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1438.00 1339.00 7.39 9.97 平均 8.40 4.65 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 2023年3月27日评级：未评级 腾讯(0700.HK)绩后当天股价表现强劲 腾讯近日公布了2022年全年业绩，收入按年跌1%，至5,546亿元人民币，股东应占利润按 年跌17%，至1,887亿元，每股基本利润按年跌16%，至19.757元。派发每股股息2.40港元。非国际财务报告准则股东应占利润按年跌7%，至1,156亿元人民币。 其中增值服务收入为2,875亿元人民币，按年跌1%，占总收入52%，网络广告收入827亿元人民币，按年跌7%，占总收入约15%，金融科技及企业服务收入约1,770亿元，按年增3%，占总收入约32%。在多个业务中，金融科技及企业服务收入录得增长，其他业务则录得轻微下跌。 计入增值服务收入的游戏业务收入约1,707亿元人民币，占总收入约31%，社交网络收入则为1,169亿元，占总收入约21%。 截于2022年12月31日，微信及Wechat月活跃胀户数达到13.13亿户，按年增3.5%。 若单计第四季度业绩，收入按年增1%，至1,449亿元人民币，股东应占利润按年增12%，至 1,062亿元，每股基本利润按年增12%，至11.173元。非国际财务报告准则股东应占利润按年增19%，至394亿元人民币。第四季业绩明显反弹，显示疫情对腾讯的影响已渐渐减少，并有回复常态的可能性。 另外，腾讯去年已开始进军汽车出行领域发展，与蔚来(9866.HK)合作，提供数字地图、云数据服务，智能解决方案等。除此之外，亦与更多不同车厂合作，提供更多与智能驾驶相关的技术及服务，相信亦可借着新能源智能汽车快速发展的航导上带动业务增长。 公布业绩后，腾讯股价由347.20港元上升至375.60港元，一天升幅达8.2%，表现强劲。以 375.60股价来算，市值约为36,416亿港元，市盈率(TTM)约为17.1倍，近5年平均市盈率(TTM)则约为30.1倍，目前估值远低于近5年平均水平。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 打新策略 新股时间表 代号 名称 3月 4月 31 3 4 6 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 25 2405 力盟科技 2439 中宝新材 9669 北森控股 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 9669 北森控股 软件服务 4月13日 29.7 200 5,999.91 摩根士丹利、中金公司 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 9669 北森控股 集团招股价为29.70港元，最大集资额约2.39亿港元，最大招股市值约212.44亿港元，规模属较大，料市场热度一般。 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 梅斯健康控股 在线医疗 中金公司、麦格理 珍酒李渡集团 白酒 高盛、中信建投国际 易点云 软件服务 中金公司 艾迪康控股 医疗服务 摩根士丹利、Jefferies 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：三位美联储决策者对继续加息持开放态度，称银行业压力或打击前景其中两位指出银行业的问题可能对经济产生足够的阻力，以推动价格压力比预期更快地降温。叶伦称美国银行规则可能过于宽松，需要重新审视。中国周五将发布的3月官方制造业PMI料降至51.5，经济复苏仍延续但步伐放缓。 投资级方面：中资美元债投资级市场整体走强。科技板块继续跑赢大盘，腾讯利差收窄10bps，阿里收窄7-10bps。美团、联想收窄15-20bps。金融板块，银行二级债券也持续走强，利差收紧3-5bps。AMC板块华融曲线上涨1-3pt，2022年业绩公布后出现更多空头回补兴趣推动债券上涨。信达、长城等利差也收紧3-5bps。 高收益方面：中资美元债高收益板块涨势有所放缓，但仍然维持较好走势。万达、碧桂园、新城交易上涨1-3pt。华南城、建业仍然有买家兴趣。非地产板块，由于市场情绪改善，澳门博彩业整体上涨0.5-1pt。 新债定价： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级 （穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 醴陵市渌江投资控股 5.00% 3年 - - 3.2亿人民币 成都空港城发集团 6.90% 3年 -/-/BB+ - 1.75亿美元 江苏富轩实业 4.60% 3年 - - 0.56亿欧元 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。 分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系；分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门。本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员。 此外，分析员确认，无论是他们本人还