铁合金数据日报2023/3/30 品种日内观点 29日双硅盘面走弱,硅铁下跌约3%。兰炭限产情绪消退,盘面回归基本面逻辑。就成本端来看待,硅石 硅铁、化工焦、电力持稳,港口锰矿阴跌较为严重,加蓬矿下调0.3元/吨度,硅锰成本支撑弱,硅铁成本受 兰炭影响相对较稳。本周硅铁供给端多地减产停工,开工率骤降,硅锰与之相反周产量依旧创新高,需求方面粗钢日熔量仍在上升,下游需求仍在缓慢修复,贸易商期现商拿货意愿一般,基本按需拿货,同 硅锰时四月钢招量一般,下游需求好转能否持续存疑。整体来看,库存历史高位的情况下,双硅基本面仍然 偏空。双硅短期受黑色震荡明显,可以逢高布空单。 产业链数据 期现货市场 基差及价差 利润持仓情况 主要图表 宁夏硅铁现价内蒙硅铁现价宁夏锰硅现价内蒙锰硅现价硅铁2305基差硅铁2309基差锰硅2305基差锰硅2309基差宁夏硅铁利润内蒙硅铁利润硅铁2305 硅铁2309 数据 7550 7500 7120 7300 -344 -286 52 106 508.5 794.5 14.3万 3.8万 环比 0 0 -17 0 190 96 122 86 0 0 -2.0万0.6万 项目 硅铁2305结算价 硅铁2309结算价锰硅2305结算价锰硅2309结算价硅铁9-1价差 硅铁5-9价差锰硅9-1价差锰硅5-9价差宁夏锰硅利润内蒙锰硅利润锰硅2305 锰硅2309 数据 7894 7836 7248 7194 44 58 34 54 -359.537 -181.53717.6万 4.5万 环比 -190 -96 -122 -86 -8 -94 0 -36 -9.4445 7.5555 1.8万 1.4万 图1、硅铁现货价格(元/吨)图2、硅锰现货价格(元/吨) 19000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 2020/1/1 2020/2/1 3000 宁夏硅铁内蒙硅铁 15000 13000 11000 9000 7000 5000 2020/1/1 3000 宁夏硅锰内蒙硅锰 2020/3/1 2020/4/1 2020/5/1 2020/6/1 2020/7/1 2020/8/1 2020/9/1 2020/10/1 2020/11/1 2020/12/1 2021/1/1 2021/2/1 2021/3/1 2021/4/1 2021/5/1 2021/6/1 2021/7/1 2021/8/1 2021/9/1 2021/10/1 2021/11/1 2021/12/1 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2020/2/1 2020/3/1 2020/4/1 2020/5/1 2020/6/1 2020/7/1 2020/8/1 2020/9/1 2020/10/1 2020/11/1 2020/12/1 2021/1/1 2021/2/1 2021/3/1 2021/4/1 2021/5/1 2021/6/1 2021/7/1 2021/8/1 2021/9/1 2021/10/1 2021/11/1 2021/12/1 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 图3、硅铁现货利润(元/吨)图4、硅锰现货利润(元/吨) 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 宁夏虚拟利润内蒙虚拟利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙虚拟利润宁夏虚拟利润 2019/1/32020/1/32021/1/32022/1/32023/1/3 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 图5、硅铁05合约基差 SF2005基差SF2005基差SF2105基差SF2205基差 8000 6000 4000 2000 0 图6、硅铁09合约基差 SF2009基差SF2109基差SF2209基差SF2309基差 -2000 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16 -2000 9/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/16 4000 3000 2000 1000 0 -1000 图7、硅锰05合约基差 SM2005基差SM2105基差SM2205基差SM2305基差 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 图8、硅锰09合约基差 SM2009基差SM2109基差SM2209基差SM2309基差 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16 9/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/16 图9、硅铁9-1价差图10、硅铁5-9价差 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 SF2005-SF2009SF2105-SF2109SF2205-SF2209SF2305-SF2309 9/1610/1611/1612/161/162/163/164/16 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 图11、硅锰9-1价差 SM2009-SM2101SM2109-SM2201SM2209-SM2301SM2309-SM2401 图12、硅锰5-9价差 SM2005-SM2009SM2105-SM2109SM2205-SM2209SM2305-SM23091500 1000 500 0 -500 -400 1/172/173/174/175/176/177/178/179/17 免责声明 -1000 9/1810/1811/1812/181/182/183/184/18 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性,所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权,不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。