公司年度与季度业绩报告总结
2022年度业绩概览：
- 营收：公司2022年实现营收约25.11亿元，同比下降3.69%。
- 净利润：归母净利润约为9.34亿元，同比增长23.19%。
- 扣非净利润：扣除非经常性损益后的归母净利润约为8.74亿元，同比增长22.72%。
- ROE：加权平均净资产收益率（ROE）达到21.27%，较上一年度增长1.67个百分点。
- 分红计划：公司提议每10股派发现金股利7元（含税），合计派发约3.63亿元现金股利，并以资本公积金向全体股东每10股转增6股，总股本将增至8.29亿股。
2023年一季度业绩预告：
- 营收：预计实现营收约5.39亿元，同比下降9%。
- 净利润：预计实现归母净利润约1.60至1.70亿元，同比下降-23%至-18%。
主要业务板块分析：
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拓展纤维板块：
- 销量增长18.9%，收入增长8.7%。
- 定型产品收入减少，非定型产品放量弥补，推动板块毛利率至66.31%，下降3.74个百分点。
- 传统定型产品价格下跌导致收入减少约6.77亿元，影响净利润约5.76亿元，经营利润贡献率下降13.36个百分点。
- 非定型产品，尤其是T700、T800和MJ系列产品的收入和市场份额持续增长。
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能源新材料板块：
- 碳梁销量及收入下滑，主要因2022年第四季度海外客户订单减少。
- 美元升值带来汇兑收益，支撑板块毛利率提高至24.81%，增加9.74个百分点。
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通用新材料板块：
- 预浸料销量减少，收入下降，主要由于2021年的风电预浸料订单消化完毕。
- 高端应用领域营收占比提升16.1个百分点至35.5%，推动板块毛利率提升8.23个百分点至36.38%。
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制品及其他：
- 航空复材领域、精密机械板块及新成立的光晟科技板块均实现增长，形成业务协同。
市场与应用领域：
- 航空是最大下游应用市场，占41.29%的营收份额。
- 新能源成为重要支撑，占30.54%的营收份额。
- 航天、高端应用、一般工业、体育休闲等领域分别贡献一定比例的营收。
成长性与战略：
- 公司通过碳纤维全产业链布局和新旧产品有序过渡，维持盈利能力稳定增长。
- 2023年，随着包头万吨碳纤维项目的投产，产能有望大幅增长至7685吨/年，进一步巩固小丝束龙头地位。
- 尽管一季度业绩承压，但公司订单充足，预期将对全年业绩形成支撑。
投资建议与风险提示：
- 维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为11.13、13.74和15.92亿元。
- 风险因素包括军方客户订单不确定性、新产品开发挑战和在建项目进度风险。
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