特种船屡获大单、新能源船艇前景广阔

江龙船艇是一家国内公务船和特种船艇制造商，下游客户主要为渔政和海警部门。公司近期获得了大量军品订单，并在新能源船艇领域进行了布局。渔政和海警装备的更新需求旺盛，休闲游艇和新能源船艇的发展也迅速。公司手持军品大单，盈利能力强。我们预计公司2022-24年收入分别为7.04/14.00/21.01亿元，对应增速分别为1.93%/98.75%/50.13%，归母净利润分别为0.12/0.63/1.31亿元，对应增速分别为-71.52%/440.00%/106.05%，三年CAGR为46.89%，EPS分别为0.03/0.17/0.35元/股。鉴于公司是细分领域龙头公司，根据相对估值法，参照可比公司估值，我们给予公司2024年50倍PE，目标价17.28元，给予“买入”评级。

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