业绩保持稳增长，新能源业务正加速放量

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新洁能发布2022年年度报告，公司实现营业收入18.11亿元，同比增长19.87%；毛利率36.93%，同比下降2.19pct；归母净利润4.35亿元，同比增长4.51%。2022Q4，公司实现营业收入4.84亿元，同比增长20.81%。公司产品结构和应用领域持续调整，全年业绩保持相对稳定。公司产品持续导入汽车、光伏等领域，新能源市场正成为公司业绩增长点。公司IGBT已在国内头部光伏企业中实现批量销售，主要代工厂华虹半导体正在加大扩产力度，未来收入有望持续放量。公司募集资金布局SiC/GaN 功率器件及封测、功率驱动IC及智能功率模块（IPM）、SiC/IGBT/MOSFET等功率集成模块（含车规级），未来在晶圆厂支持下，新产品有望依托现有客户资源实现快速放量。我们给予公司2023年36倍PE，对应目标价96.3元/股，维持“强推”评级。