2022Q4业绩点评：逐渐开启回暖篇章

2022Q4，公司收入10.82亿元，符合市场预期及此前指引；Non-GAAP净利润5.45亿元，大幅超过市场预期，主要来自于投资收益和财务收益。2023Q1，用户端和企业端均迎来回暖。用户端：2022Q4公司MAU达3090万，YoY+27%，QoQ-4.6%，环比下滑主要因疫情影响。2023年春节返工后公司迎来强劲的用户增长，1-2月累计新增用户约900万人，MAU同比增长超过50%，DAU/MAU比例创新高。企业端：2022Q4付费企业数360万，环比下降10万，主要因为疫情影响。2023年企业端也迎来恢复，2月月活企业数创新高，春节后新发布职位数同比增长超过40%。中小企业招聘需求恢复速度更快，部分行业看到回暖趋势。展望2023年，我们预计Q1公司现金收款YoY+25%，收入YoY+11%达12.6亿，预计Q2-Q4收入端将逐渐恢复，利润端相较2022年将得到明显提升。我们将公司2023-2024年收入由59/84亿元上调至61/87亿元，引入2025年收入预测113亿元；将2023-2024年Non-GAAP净利润由13/20亿元上调至14/23亿元，引入2025年Non-GAAP净利润预测35亿元；对应2023-2025年Non-GAAP PE为41/25/16x，维持“买入”评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）致力于打造国内最全的研报库，报告数量在业内遥遥领先。无论您需要什么行业的深度分析或公司财报，这里都能找到。我们的用户量非常大，深受广大投资者的喜爱。平台设计追求极简，操作方便，凭借先进的技术手段，助您从海量信息中快速提炼价值，让您的每一次决策都更加精准有力。