生猪期货早报

投资咨询部分析师：王明伟 投资咨询证：Z0010442 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 生猪期货早报 2023-3-21 每日观点 1.基本面：从供应端来看，近期散户情绪浓厚，出栏积极性相对提高，规模场计划增加，出栏体重持续增长，供应端充足。二次 育肥情况仍在观望，业者多预计月底进行操作，猪价难有助推。从需求端来看，目前处于消费淡季，需求无支撑，屠宰厂鲜品销售 难度较大，且企业持续亏损，收购积极性不高，鲜销率仍维持高位。综合来看，本周猪价仍有下滑空间，但跌幅不大。预计4月份猪价受二育及清明支撑，略有回暖；中性。 2.基差：现货价15470元/吨，05合约基差-375元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：截至12月30日，生猪存栏量45256万头，环比增长1.9%，同比增长0.7%；截至2023年1月底，能繁母猪存栏为4367万头，环比减少0.5%；我的农产品调查重点企业能繁母猪1月底存栏量为511.98万头，环比减少0.15%；商品猪存栏3286.62万头，环比增长2.75%。偏空。 4.盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。偏空。 5.主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：预计本周猪价仍有下滑空间，但跌幅不大；LH2305合约建议日内偏多操作。 2 一、生猪行情概览表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 01合约 18940 18945 -5 -0.03% 全国 15.47 15.44 0.03 0.19% 03合约 13800 13800 0 0.00% 四川 15.45 15.42 0.03 0.19% 期货收盘价 05合约07合约 15845 16040 -195 -1.22% 湖南山东 15.75 15.66 0.0 9 0. 57% 16990 17410 -420 -2.41% 15.64 15.69 0.05 -0.32% 09合约 18245 18240 5 0.03% 湖北 15.23 15.25 -0 .02 -0.13% 11合约 18615 18605 10 0.05% 广东 16.47 16.38 0.0 9 0. 55% 01 -3470 -3505 35 1.00% 生猪出栏价 广西 15.31 15.38 -0 .07 -0.46% 03 1670 1640 30 1.83% 黑龙江 14.99 14.95 0.04 0.27% 基差 0507 -375 -600 22 5 37.50% 江苏贵州 16.32 16.33 -0 .01 -0.06% -1520 -1970 450 22.8 4% 15.23 15.18 0.05 0.33% 09 -2775 -2800 25 0.89% 重庆 15.95 15.73 0.22 1.40% 11 -3145 -3165 20 0.63% 吉林 14.97 14.97 0 0.00% 1/3 5140 5145 -5 -0.10% 山西 15.04 15.05 -0 .01 -0.07% 1/5 3095 2905 19 0 6.54% 河南 15.4 15.28 0.1 2 0.7 9% 1/7 1950 1535 415 27.0 4% 各规格猪价 仔猪均价（头） 584.29 587.14 -2 .85 -0.49% 1/9 695 705 -10 -1.42% 二元母猪价（元/头） 1683.33 1692.86 -9 .53 -0.56% 1/11 325 340 -15 -4.41% 淘汰母猪价（元/公斤） 10.95 11.39 -0 .44 -3.86% 3/5 -2045 -2240 19 5 8.71% 2-3cm白条价格（元/公斤） 18.83 18.80 0.03 0.16% 3/7 -3190 -3610 420 11 .63% 自繁自养利润（周度） -126.95 -70.59 -56 .36 -79.84% 月间价差 3/9 -4445 -4440 -5 -0.11% 外购仔猪利润（周度） -204.57 -127.25 -77 .32 -60.76% 3/11 -4815 -4805 -10 -0.21% 养殖利润 猪粮比（周度） 5.43 5.43 0 0.00% 5/7 -1145 -1370 22 5 16 .42% 猪料比（周度） 4.50 4.45 0.05 1.12% 5/9 -2400 -2200 -200 -9.09% 屠宰加工利润（元/头） -63.57 -48.77 -1 4.8 -30.35% 5/11 -2770 -2565 -205 -7.99% 日生猪屠宰量 136060 136087 -27 -0.02% 7/97/11 -1255 -830 -425 -51.20% 屠宰与库存 周屠宰开工率（%）周鲜销率% 29.09 29.19 -0.1 -0.34% -1625 -1195 -430 -35.98% 89.49 89.40 0.0 9 0.10% 9/11 -370 -365 -5 -1.37% 周冻品率% 19.69 19.42 0. 27 1.39% - 3 1月11日 2月1日 3月1日 3月22日 4月13日 5月7日 5月28日 6月21日 7月12日 8月2日 8月23日 9月13日 10月13日 11月3日 11月24日 12月15日 1月6日 1月27日 2月24日 3月17日 4月11日 5月5日 5月26日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 10月10日 10月31日 11月21日 12月12日 1月3日 1月11日 2月8日 3月15日 4月14日 5月14日 6月15日 7月14日 8月12日 9月10日 10月15日 11月15日 12月14日 1月13日 2月16日 3月13日 4月3日 4月24日 5月15日 6月5日 6月26日 7月17日 8月7日 8月28日 9月18日 10月9日 10月30日 11月20日 12月11日 1月1日 二、生猪期货行情-基差与价差走势 图1.生猪期现基差走势（元/吨） 图2.生猪1-3、1-5合约价差走势（元/吨） 9000 15000 40000 7000 35000 10000 5000 30000 5000 3000 25000 0 1000 20000 -5000 -1000 15000 -3000 -10000 10000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月 第一季第二季第三季第四季第一季 第二季 第三季 第四季第一季 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 1-3价差 1-5价差 主力基差（左轴） 商品猪均价 收盘价 4 二、生猪现货行情-各规格猪均价 图3.商品猪出栏，白条及36城猪肉均价走势（元/千克） 55 第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季 2020年 2021年 2022年 50 图4.近5天全国外三元毛猪价格走势（元/千克） 全国外三元毛猪�栏价走势 17.00 45 4016.50 3516.00 3015.50 25 15.00 20 1514.50 1月2日 2月12日 3月19日 4月26日 6月2日 7月8日 8月13日 9月18日 10月29日 12月4日 1月11日 2月19日 3月26日 5月6日 6月10日 7月19日 8月24日 9月29日 11月9日 12月15日 1月21日 3月2日 3月28日 4月23日 5月19日 6月14日 7月10日 8月5日 8月31日 9月26日 10月22日 11月17日 12月13日 1014.00 13.50 13.00 安北重福甘广广贵海河河黑湖湖吉江江辽内宁青山山陕上四天西新云浙徽京庆建肃东西州南北南龙北南林苏西宁蒙夏海东西西海川津藏疆南江 江古 �栏均价白条均价36城均价2023/3/162023/3/172023/3/182023/3/192023/3/20全国均价 5 6月2日 6月11日 6月23日 7月2日 7月13日 7月22日 8月2日 8月11日 8月20日 8月31日 9月9日 9月18日 9月29日 10月14日 10月25日 11月3日 11月12日 11月23日 12月2日 12月13日 12月22日 12月31日 1月12日 1月21日 1月30日 2月15日 2月24日 3月7日 3月16日 3月25日 4月6日 4月15日 4月25日 5月7日 5月17日 5月26日 6月7日 6月16日 6月27日 7月6日 7月15日 7月26日 8月4日 8月15日 8月24日 9月2日 9月14日 9月23日 10月9日 10月18日 10月27日 11月7日 11月16日 11月25日 12月6日 12月15日 12月26日 1月5日 二、生猪现货行情-各规格猪均价 图5.标肥猪价差走势（元/千克） 3 55 2.5 50 2 45 1.5 40 1 35 0.5 30 0 25 -0.5 20 -1 15 -1.5 10 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1 月 2021年 2022年 2023年 标肥猪价差（左轴） 标猪价 肥猪价 6 1月1日 1月17日 2月2日 2月19日 3月8日 3月25日 4月10日 4月27日 5月14日 5月31日 6月17日 7月3日 7月20日 8月6日 8月23日 9月9日 9月25日 10月12日 10月29日 11月15日 12月2日 12月18日 三、生猪基本面分析-供给端-指标猪价 25 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 第一季 第二季 第三季 第四季 第二季 第三季 第四季 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2023年 2019年 2022年 2020年 2023年 7 6200 5700 5200 4700 4200 3700 3200 2700 2200 1700 1200 1月1日 第一季 1月18日 2月5日 2月23日 2018年 2021年 3月13日 4月1日 第二季 4月19日 5月7日 5月25日 图6.二元母猪均价（元/头），7kg仔猪均价（元/头）及淘汰母猪均价（元/走势 2019年 2022年 6月12日 7月1日 第三季 7月19日 8月6日 8月24日 2020年 2023年 9月11日 9月30日 第四季 10月18日 11月5日 11月23日 12月11日 1月1日 1月17日 2月2日 2月19日 3月8日 3月25日 4月10日 4月27日 5月14日 5月31日 6月17日 7月3日 7月20日 8月6日 8月23日 9月9日 9月25日 10月12日 10月29日 11月15日 12月2日 12月18日 2500 2000 1500 1000 500 0 第一季 2018年 2021年 12月30日 三、生猪基本面分析-供给端-仔猪指标 图7.仔猪料肉比及存活率 仔猪料肉比规模场仔猪存活率 2.7494.5 2.73 2.72 2.71 2.7 2.69 2.68 2.67 2.66 94 93.5 93 92.5 92 91.5 91 90.5 2.65 90 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 8 三、生猪基本面分析-供给端-农村农业部存栏 图8.月度生猪存栏及环比走势（万头）图9.月度能繁母猪存栏及环比走势（万头） 10000