将ESG融入资产配置框架：战略与战术

本篇研报探讨了将ESG融入资产配置框架的可能性。资产配置通常分为战略资产配置和战术资产配置两步。在战略资产配置中，ESG可以用来寻找组合的最优配置比例；在战术资产配置中，ESG可以用来识别和应对风险。通过将ESG纳入到资产配置中，可以改善预测结果，使之更接近实际情况，并在组合的ESG有效曲面上找到目标组合。同时，ESG风险的识别需要具备特定行业和特定公司的专业知识，ESG评分的上调或下调可以系统地衡量各资产面临的中短期ESG风险或机遇。