苯乙烯期货日报

苯乙烯期货日报EthenylbenzeneFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心俞杨烽 执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 联系方式：yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周一，苯乙烯震荡，EB05收于8204，涨55元/吨，涨幅0.67%。现货市场：现货价格上涨，市场震荡，江苏现货8360/8390，4月下旬8370/8390，5月下旬8310/8350。 成文时间：2023年3月20日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 （1）成本端：成本震荡。宏观风险仍在演变，原油下行；纯苯预期进入去库通道，价格预计相对偏强；乙烯供需面偏弱，价格预计偏弱。（2）供应端：虽然新装置已产出，但装置检修集中，产量仍偏低。唐山旭阳30万吨预计3月25日重启，齐鲁石化20万吨计划3月 20日停车，华星石化8万吨计划3月20日重启，江苏新阳30万吨3 月7日检修50天，广东惠州某70万吨装置3月14日停车重启待定， 宝来石化30万吨3月1日停车重启待定，广东石化80万吨装置2月 25日投料试车，3月8日产出；浙石化120万吨装置2月5日已停 车，检修45-50天；利华益72万吨装置计划2月28日重启，镇利一期 62万吨计划2月24日-5月7日检修。截止3月16日，周度开工率 67.24%（-1.11%）。（3）需求端：下游开工总体稳定并新装置产能释放，刚需增量。截至3月16日，PS开工率78.56%（+0.54%），EPS开工率55.14%（-0.59%），ABS开工率78.92%（-1.88%）。（4）库存端：截至3月15日，华东港口库存17.4（-1.6）万吨，库存继续回 落，本周期到港2.7万吨，提货4.3万吨，出口0万吨，下周期计划到 船1.3万吨，将进入缓慢去库周期。 【套利策略】EB04/05价差预计维持近强远弱，建议维持正套，上方暂时看至100元/吨。 【交易策略】当前，装置检修仍集中，苯乙烯产量将维持相对低位。下游开工回升，且新产能投放将带来刚需增量，苯乙烯供需尚好，但原油仍弱势，苯乙烯关注8000一线支撑。 一、行情综述 表1：苯乙烯期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EB04 8223 8295 8298 113 1.38% 14.46 600018 6.2451 -3.0520 EB05 8155 8204 8226 77 0.94% 16.93 696188 16.3631 16.3631 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 表2：苯乙烯区域市场价（元/吨） 区域 2023-03-20 2023-03-19 日涨跌 周涨跌 月涨跌 年涨跌 华东 8350 8250 100 -135 -25 -225 华南 8475 8450 25 -100 0 -175 华北 8375 8375 0 -150 -150 -100 东北 8375 8375 0 -225 -100 225 产业链 类型 品种 2023-03-20 2023-03-19 日涨跌 周涨跌 单位 上游 原油 Brent 72.97 74.7 -2.23 -10.31 美元/桶 WTI 40.64 68.35 -0.01 0.40 美元/桶 SC 494.00 493.90 0.10 -57.10 元/桶 乙烯 CFR东北亚 951 961 -10 -10 美元/吨 CFR东南亚 971 981 -10 -10 美元/吨 纯苯 华东 7,050.00 7,050 0 -250 元/吨 加氢苯 江苏 7250 7250 0 -150 元/吨 中游 苯乙烯 华东 8,350 8250 100 -135 元/吨 下游 EPS 国内普通料 9500 9500 0 -150 元/吨 PS 国内通用 9150 9200 -50 -50 元/吨 ABS 余姚 11150 11200 -50 -150 元/吨 数据来源：Wind，方正中期研究院整理表3：苯乙烯产业链上下游价格 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 美元/桶 140 期货结算价(连续):WTI原油 期货结算价(连续):布伦特原油 120 100 80 60 40 20 0 三、苯乙烯行情图解 美元/吨 乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚 图1：国际原油价格图2：乙烯价格 元/吨 纯苯:华东市场 纯苯:华南市场 12000 万吨 30 库存:纯苯:华东港口 10000 25 20 8000 15 6000 10 4000 5 2000 0 0 2022-07-22 2022-09-22 2022-11-22 2023-01-22 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图3：纯苯市场价图4：纯苯华东港口库存 元/吨 苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区 美元/吨 苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1700 1500 1300 1100 900 700 500 300 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图5：苯乙烯市场价图6：苯乙烯外盘价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 万吨 库存:苯乙烯:华东地区 现货价:EPS(普通料):国内 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 元/吨 6000 5000 2020-06-24 2020-07-24 2020-08-24 2020-09-24 2020-10-24 2020-11-24 2020-12-24 2021-01-24 2021-02-24 2021-03-24 2021-04-24 2021-05-24 2021-06-24 2021-07-24 2021-08-24 2021-09-24 2021-10-24 2021-11-24 2021-12-24 2022-01-24 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 图7：苯乙烯华东库存图8：EPS价格 元/吨 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 现货价:ABS(通用):国内 完税自提价(中间价):高抗冲聚苯乙烯HIPS(改苯):江苏 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 完税自提价(中间价):通用级聚苯乙烯GPPS(透苯):江苏 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 2020-06-24 2020-07-24 2020-08-24 2020-09-24 2020-10-24 2020-11-24 2020-12-24 2021-01-24 2021-02-24 2021-03-24 2021-04-24 2021-05-24 2021-06-24 2021-07-24 2021-08-24 2021-09-24 2021-10-24 2021-11-24 2021-12-24 2022-01-24 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 2020-06-24 2020-07-24 2020-08-24 2020-09-24 2020-10-24 2020-11-24 2020-12-24 2021-01-24 2021-02-24 2021-03-24 2021-04-24 2021-05-24 2021-06-24 2021-07-24 2021-08-24 2021-09-24 2021-10-24 2021-11-24 2021-12-24 2022-01-24 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 图9：ABS价格图10：PS价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 基差苯乙烯华东现货苯乙烯期货主力合约结算价 元/吨 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 1800 1600 1400 1200 1000 元/吨 50 00 0 0 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 50 00 1 1 EB04-05 8005 600 400 200 0- -200 -400 -1 -150 图11：苯乙烯基差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图12：苯乙烯04-05月间价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 手 多单量 空单量 25000 手 25000 20000 20000 15000 15000 10000 10000 5000 5000 0 0 国泰君安华泰期货中信期货东证期货永安期货国泰君安 华泰期货 中信期货 银河期货 东证期货 图13：苯乙烯主力合约多头持仓图14：苯乙烯主力合约空头持仓 国泰君安华泰期货中信期货银河期货东证期货其他 空单持仓占比 国泰君安华泰期货中信期货东证期货永安期货其他 多单持仓占比 7.49% 10.74% 7.56% 7.55% 48.66% 18.00% 7.35% 7.23% 13.34% 9.64% 43.83% 18.61% 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图15：苯乙烯主力合约多头持仓占比图16：苯乙烯主力合约空头持仓占比数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图17：苯乙烯主力合约日线 数据来源：博易大师、方正中期期货研究院整理 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292