胜利早报

勝利早報 2023.03.21 勝利即日觀點 隔夜美股三大指數全線收漲，其中，高端裝備強勢，互聯網科技與中概股份化。昨天滬深兩市與港股均調整，其中，遊戲傳媒、半導體等強勢，電信運營領跌。昨天高盛發佈報告預計由於銀行系統的壓力，美聯儲本月將“暫停加息一次”。這些刺激美股走強，可見美聯儲暫停加息成為市場普遍的預期。目前注資只可以暫時緩解銀行危機的憂慮，仍需要美聯儲明確停止加息使美債價格回穩，同時，美國公佈2月份CPI與PPI數據增速回落且好於預期，減弱了市場對通脹反轉向上的憂慮，也支持美聯儲減緩或暫停加息。若美聯儲因銀行危機事件而改變緊縮貨幣政策，外圍市場將有一波反彈行情。國內方面，目前市場關注的是國內經濟好轉的情況下，刺激政策是否持續推行。預估國內政府大概率持續執行刺激經濟的政策，原因包括國際環境混亂導致中國外需下滑，必須靠內需投資與消費來支撐經濟，穩定持續的政策預期至關重要，同時，中國促成沙特與伊朗合作，國家領導人出訪俄羅斯，外交上成果也需要國內經濟穩定發展來支持與鞏固；2月CPI僅為1%，PPI為-1.4%，市場擔憂的不是通脹而是通縮，政策上可支持政策寬鬆，最近央行再次降准反映了政策取態；2月社融與M2數據向好，M2增速持續地超過社融增速，而且兩者差距不斷擴大，反映了持續維持市場流動性寬鬆。國內宏觀組合：經濟好轉、低通脹及流動性寬鬆，這是經濟復蘇最好的環境，利好股票市場表現。綜合來看，國內宏觀政策面友好與經濟數據向好，A股下跌調整有限，風險在於A股全面實施註冊制，部分高估值板塊出現殺估值，因此，A股結構性行情將持續。策略上，繼續關注信創、雲計算等數字產業鏈的結構性機會，以及關注消費、互聯網科技、醫療等超跌回升機會。 短線機會 金山雲（3896.HK） 國內領先的純正雲服務商 推薦理由： 數字經濟+AIGC持續催化，雲服務市場空間廣闊；公司將焦點轉移至高素質增長，收入增長放慢但盈利能力提高，預期毛利表現在今年可有持續改善；業務戰略調整後盈利能力顯著提升； 規模效應和降本增效逐步展現，公司盈利水準有望邊際改善。 買入價：HKD2.55，目標價：HKD5.0 止損價：HKD2.4 本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2023年 03月20日未持有3896.HK。 市場熱點板塊及個股: A股市場 1.國家新聞出版總署發佈2023年進口網路遊戲審批資訊，共27款遊戲獲批，騰訊旗下《莊園合合》、網易旗下《勁舞團：全民派對》、心動網路旗下《畫中世界》等遊戲在列。(萬得資訊) 2.民航局發佈數據顯示，2月，民航完成旅客運輸量4320萬人次，同比增長38%，其中國內航線完成旅客運輸量4249.5萬人次，同比增長36.1%，國際航線完成旅客運輸量70.6萬人次，同比增長756%。(萬得資訊) 3.兩部門部署加快推進城鄉道路客運與旅遊融合發展，要求加密火車站、民航機場、汽車客運站等客運樞紐至重點旅遊景區、旅遊度假區的旅遊客運直達線路，加強城市公共交通與對外客運方式的銜接。(萬得資訊) 4.廣東部署推動新型儲能產業高質量發展，目標是到2025年，全省新型儲能產業營業收入達到6000億元，年均增長50%以上，裝機規模達到300萬千瓦；到2027年，全省新型儲能產業營業收入達到1萬億元，裝機規模達到400萬千瓦。(萬得資訊) H股市場 5.藥明康德(02359.HK)發佈截至2022年12月31日止年度業績，該集團取得收入人民幣393.55億元(單位下同)，同比增加71.8%；毛利145.07億元，同比增加75.5%;母公司持有人應占溢利88.14億元，同比增加72.9%；經調整非《國際財務報告準則》的母公司持有者的應占溢利93.99億元，同比增加83.2%；每股基本盈利3.01元，擬每10股派發現金股息8.9266元(含稅)。(萬得資訊) 6.舜宇光學科技(02382.HK)發佈截至2022年12月31日止年度業績，該集團取得收入人民幣331.97億元(人民幣，單位下同)，同比減少11.47%；公司股東應占溢利24.08億元，同比減少51.73%；毛利66.05億元，同比下降約24.4%；毛利率則約19.9%，同比下降約3.4個百分點。基本每股盈利220.26分，上年同期每股盈利456.52分，派末期息每股0.5港元。(萬得資訊) 7.思摩爾國際(06969.HK)發佈截至2022年12月31日止年度業績，收益121.45億元(人民幣，下同)，按年下降11.7%；毛利52.6億元，減少28.7%；年內溢利25.1億元；經調整後的淨利潤為約 25.75億元，同比減少52.7%；每股基本盈利41.66分，擬派末期股息每股8港仙。(萬得資訊) 8.中國聯通(00762.HK)發佈公告，截至2023年2月份，“大聯接”用戶累計到達約8.87億戶，5G套餐用戶累計到達約2.2億戶，物聯網終端連接累計到達約4.07億戶。5G行業虛擬專網服務客戶數4228個。當月智慧客服客戶問題解決率98.1%，當月智慧客服智能服務占比80.6%。此外，授權專利本年累計數量162件。(萬得資訊) 9.中國移動(00941.HK)：移動業務方面，客戶總數約9.79億戶，其中，本月淨增客戶數313.9萬戶，本年累計淨增客戶數364.2萬戶;5G套餐客戶數6.39億戶。有線寬頻業務方面，客戶總數約 2.78億戶，其中，本月淨增客戶數294.4萬戶，本年累計淨增客戶數547.3萬戶。(萬得資訊) 海外市場 10.瑞銀集團董事長ColmKelleher就收購瑞士信貸表示，相關收購對於瑞銀股東具有吸引力，但對瑞信是緊急救援。瑞銀打算縮減瑞信的投資銀行業務。(萬得資訊) 11.微軟旗下Xbox負責人PhilSpencer表示，如果監管機構批准其收購動視暴雪，微軟擬最早明年在iPhone和安卓智能手機上推出新的遊戲應用商店。(萬得資訊) 12.消息稱由於記憶體晶片價格疲軟和庫存增加，三星電子、SK海力士可能在今年第一季度虧損數十億韓元。(萬得資訊) 13.OpenAI：ChatGPT暫時宕機，公司已經確定問題根本原因，並正在努力解決。(萬得資訊) 大行報告 14.高盛發表報告指，李寧(02331.HK)去年下半年業績符合該行預期，銷售提高及政府補助/利息收入，被毛利率下降及經營開支增加所抵銷。高盛表示，李寧公佈業績後股價下挫10%，由今年1月底的高位計已回調近三成。由於毛利趨勢不明朗，該行將其剔出“確信買入”名單，但維持“買入”評級，目標價由88元下調至78元，並調低其今年至2026年盈利預測6%至9%。(格隆匯) 15.大摩發表報告指，相信由於“蔚小理”及比亞迪擁有強勁資產負債表及緊密的供應鏈參與度，有能力融資，領先的製造商在經濟低迷時期，會繼續投放資源於研發及投資方面，並認為這是鞏固其在硬體或軟體上的領導地位的關鍵，並在下一上升週期中突圍而出。該行表示，將小鵬汽車-W(09868.HK)今年淨虧損預測收窄至35%，並將明年每股盈測下調16%，目標價由43港元上調至48港元；將理想汽車-W(02015.HK)今年淨虧損預測收窄至31%，將明年每股盈測上調41%，並預料公司明年或可實現盈利，目標價由91港元上調至110港元；將比亞迪股份(01211.HK)今年盈利預測下調2%，明年則上調2%，目標價由220港元下調至215港元。(格隆匯) 16.傑富瑞發表報告指，中國平安(02318.HK)管理層有信心今年首季實現新價值業務(VNB)呈增長，按中長期來看，管理層預料從中長期的VNB增長達到GDP增長的2倍，即料約增10%；而按過去短期基數效應，該行相信，中國平安可以在長期內實現高於同業的增長。該行將中國平安目標價上調至68港元，維持買入評級。(格隆匯) 免責聲明：本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易，均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定，而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責。本月報之內容僅供參考，並不構成任何投資建議。本公司對所提供的財經資訊已力求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。另請注意證券價格可升可跌，投資者應自行承擔投資風險。